次新股三季報(bào)業(yè)績分化明顯。中國證券報(bào)記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年3季度以來上市的495支新股中，首份三季報(bào)中出現(xiàn)營業(yè)利潤同比下滑的企業(yè)137家，占比達(dá)到28%，其中14家業(yè)績同比下滑超過50%。與之相對(duì)的是，所有次新股中有53家三季報(bào)營業(yè)利潤同比增長超過100%。

　　華創(chuàng)證券策略組分析師張峻曉表示，隨著次新股發(fā)行數(shù)量的增加，股票之間的業(yè)績分化成為必然趨勢，逢新必炒邏輯失去市場，次新股投資需要更加關(guān)注基本面邏輯。而市場人士普遍認(rèn)為，概念稀缺、增長確定性強(qiáng)且有業(yè)績支持的次新股將成為投資熱點(diǎn)。

　　業(yè)績分化加速

　　張峻曉表示，部分企業(yè)會(huì)粉飾報(bào)表，這是導(dǎo)致部分次新股業(yè)績變臉的重要原因，此外，隨著新股發(fā)行的速度越來越快，次新業(yè)績分化是必然趨勢。

　　有色金屬、傳媒和交通運(yùn)輸行業(yè)次新股業(yè)績平均增速最快。根據(jù)華泰證券(601688) 統(tǒng)計(jì)，次新股三季報(bào)中，有色金屬三季報(bào)凈利潤平均增速為125.51%，傳媒行業(yè)為80.01%，交通運(yùn)輸行業(yè)為74.61%。

　　其中，有色板塊的寒銳鈷業(yè)(300618)前三季度營業(yè)利潤同比增長717%，在次新股板塊中表現(xiàn)第一，交通運(yùn)輸行業(yè)的秦港股份(601326)三季度業(yè)績同比增長670%。除此之外，機(jī)械、電子、計(jì)算機(jī)等板塊業(yè)績表現(xiàn)同樣突出，在營業(yè)利潤同比增速超過100%的53家企業(yè)中，上述兩個(gè)行業(yè)總計(jì)占有12家。

　　從板塊上看，非銀金融和家用電器整體表現(xiàn)較差，華泰證券的統(tǒng)計(jì)中，11家家用電器次新股平均凈利潤下滑8.01%，非銀金融行業(yè)同比下滑10.35%。新材料等行業(yè)受制于原材料成本上漲等因素業(yè)績也差強(qiáng)人意。

　　個(gè)股上，樂心醫(yī)療(300562)、絲路視覺(300556)和古鰲科技(300551)業(yè)績下滑最為明顯。古鰲科技前三季度扣非凈利潤虧損1021萬元，同比下滑184.19%，古鰲科技在業(yè)績預(yù)測中還表示，基于《人民幣現(xiàn)金機(jī)具鑒別技術(shù)規(guī)范》金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的具體管理辦法尚未正式執(zhí)行，商業(yè)銀行對(duì)于公司產(chǎn)品的采購量減少，以及公司產(chǎn)品降價(jià)等原因，推斷2017年業(yè)績可能發(fā)生重大變動(dòng)。

　　這些股票最受歡迎

　　中國證券報(bào)記者梳理次新股三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，從機(jī)構(gòu)的持倉和調(diào)研情況來看，次新股的投資邏輯逐漸向“稀缺性”和“確定性”兩方面同步演進(jìn)。

　　所謂“確定性”則要求股票業(yè)績表現(xiàn)出色，并且具有長期盈利的可能性。

　　明顯的趨勢是，機(jī)構(gòu)持倉較多的企業(yè)大多業(yè)績表現(xiàn)出色。根據(jù)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)持股比例在20%以上的次新股有48家，多家為三季度新增持倉。業(yè)績上，上述48家中只5家三季報(bào)凈利潤同比下滑，只有科達(dá)利(002850)凈利潤同比下滑超過20%，即使扣除業(yè)績同比增速高達(dá)7倍寒銳鈷業(yè)，剩余47家的三季報(bào)營業(yè)利潤平均增速也逼近75%。

　　張峻曉表示，2016年以來，機(jī)構(gòu)投資風(fēng)格整體偏向業(yè)績和價(jià)值，這樣的操作風(fēng)格在次新股的體現(xiàn)也相當(dāng)明顯，張峻曉認(rèn)為，機(jī)構(gòu)價(jià)值投資的邏輯會(huì)持續(xù)加強(qiáng)。

　　不僅機(jī)構(gòu)在買，牛散也在買！

　　“稀缺性”，是公司處于A 股相對(duì)稀缺的行業(yè)，且市場空間較大，公司是增長確定性較強(qiáng)的行業(yè)龍頭。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研則情況則反映了對(duì)于一些“稀缺性”股票的追逐。市場普遍認(rèn)為，A股普遍缺乏且批量涌現(xiàn)上市公司的行業(yè)有新材料、芯片設(shè)計(jì)、體外診斷、體育和家具等，這些股票是明顯的“稀缺性”標(biāo)的。

　　中國證券報(bào)內(nèi)地新移民買家記者發(fā)現(xiàn)，牛散趙建平三季度共在10個(gè)次新股的十大流通股東中露面，涉及行業(yè)半數(shù)為電子和醫(yī)藥生物，且業(yè)績方面，也僅有1家出現(xiàn)凈利潤下滑的現(xiàn)象。

　　事實(shí)上，機(jī)構(gòu)調(diào)研也大多集中于上述行業(yè)，比如家具行業(yè)的尚品宅配(300616)今年獲得了488家機(jī)構(gòu)調(diào)研，在次新股里被調(diào)研次數(shù)最多。

　　上市不足兩個(gè)月的光威復(fù)材(300699)，因?yàn)楸徽J(rèn)為是A股第一家純碳纖維概念股，目前已經(jīng)接受了超過90家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，國內(nèi)最大的鋰電池精密結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商之一科達(dá)利有168家機(jī)構(gòu)調(diào)研，11月3日，科達(dá)利還接受了包括中歐基金、安信證券、中金證券等多家大型機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研。

　　上述私募研究總監(jiān)表示，這些企業(yè)共同的特點(diǎn)就是所處行業(yè)比較尖端，A股沒有或者很少同類可比標(biāo)的，企業(yè)本身也擁有比較深的護(hù)城河，現(xiàn)在政策鼓勵(lì)培育新興產(chǎn)業(yè)，所以受到關(guān)注比較多。