MSCI成份股最終敲定，今日早間，明晟公司公布一系列 MSCI指標(biāo)的半年度審查結(jié)果，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，納入比例為之前宣布的2.5%，6月1日正式執(zhí)行，今年8月納入比例將會(huì)提升至5%。

　　這意味著名單上的234只個(gè)股，將于6月1日起被納入由全球12萬(wàn)億美元資產(chǎn)跟蹤的MSCI指數(shù)體系中。

　　被納入MSCI指數(shù)體系的234只A股名單：

　　MSCI表示，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)新增成分股中，工行、建行和中石油三只A股市值最高。MSCI中國(guó)全股票指數(shù)新增成分股中，上海電氣(601727) 、眾安保險(xiǎn)和漢庭連鎖市值最高。MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)新增成分股中，恒力石化、海瀾之家(600398) 和中航沈飛(600760)的市值最高。

　　今年外資買入已超千億

　　在此消息催化下，近期的互聯(lián)互通市場(chǎng)，尤其是北向資金，表現(xiàn)十分活躍。數(shù)據(jù)顯示，本周一(5月14日)，北向資金再次凈流入56.86億元，已連續(xù)第六個(gè)交易日凈流入額為正。

　　而且，至5月14日，年內(nèi)北向凈流入資金已達(dá)1026億元，已超2017年全年的一半水平。

　　其實(shí)自2016年12月深港通正式啟動(dòng)以來(lái)，北向資金凈流入金額就整體呈現(xiàn)震蕩走高的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前境外投資者通過(guò)互聯(lián)互通對(duì)A股的投資力度呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

　　2018年1月份，北向資金凈流入額為351億元，刷新了深港通開(kāi)通以來(lái)的最高紀(jì)錄，也是深港通開(kāi)通以來(lái)首次單月凈流入破300億元。到了4月份，這一記錄再次被刷新，當(dāng)月北向資金凈流入額達(dá)387億元。

　　而進(jìn)入5月份，境外資金流入的勢(shì)頭并未減弱，至5月14日的9個(gè)交易日，凈流入額為217億元，這一數(shù)值已經(jīng)達(dá)到4月份全月的56.1%。

　　外資持有A股資產(chǎn)擴(kuò)大近4倍

　　另外，從中國(guó)人民銀行2014年初披露境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)數(shù)據(jù)以來(lái)，可以發(fā)現(xiàn)，截至2018年3月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)(股票)為1.2萬(wàn)億元，而2014年1月為3330億元，期間增加了3.6倍。

　　隨之而來(lái)的，則是外資在A股的比重(外資持有A股資產(chǎn)占A股流通市值比)的上升，這一比重從2014年1月份1.69%上升到2018年3月份的2.7%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行

　　31公司滬股通增持超1%

　　隨著外資加速流入A股，誰(shuí)正成為外資所青睞的標(biāo)的呢？數(shù)據(jù)顯示，自2018年1月2日開(kāi)市以來(lái)，至5月11日，滬股通標(biāo)的個(gè)股中，有31家公司被滬股通所持股數(shù)占所發(fā)行股數(shù)的比例變動(dòng)超1%，其中顧家家居(603816)以16.43%的持股變動(dòng)排在首位。

　　從行業(yè)來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)，滬股通增持超1%公司中，醫(yī)藥生物類公司最多，有5家。交通運(yùn)輸公司次之，有4家。

　　37公司深股通增持超1%

　　而對(duì)于深股通來(lái)說(shuō)，年內(nèi)有37家公司被深股通增持超1%，其中大族激光(002008) 以5.56%排在首位。

　　行業(yè)上來(lái)看，深股通增持超1%的37家公司中，同樣是醫(yī)藥生物類公司最多，有5家。其次是電子和家用電器行業(yè)，各有4家公司出現(xiàn)。

　　14公司陸股通持股超10%

　　綜合起來(lái)看，截至目前，滬深股通持有A股上市公司股數(shù)占公司發(fā)行股份的比例超10%以上的公司只有14家，上海機(jī)場(chǎng)(600009) 以31.89%排在首位。

　　部分外資已經(jīng)提前買入？

　　當(dāng)然，北向資金的加速買入，與當(dāng)前A股入“摩”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段也是分不開(kāi)的。那么，在這個(gè)窗口期，外資將何時(shí)進(jìn)入A股呢？

　　對(duì)此，中金王漢鋒表示，跟蹤MSCI指數(shù)體系的基金包括主動(dòng)型和被動(dòng)型，其中被動(dòng)型基金的估算比例在10-20%左右。主動(dòng)型基金不需要等到指數(shù)調(diào)整真正生效的那天才開(kāi)始買入，可以根據(jù)各個(gè)基金對(duì)A股個(gè)股吸引力的判斷自己主動(dòng)選擇買入時(shí)間點(diǎn)。

　　中金認(rèn)為，自三月底以來(lái)盡管A股整體表現(xiàn)偏低迷，但滬深港通北向資金就一直在持續(xù)買入A股，這可能顯示部分主動(dòng)型基金已經(jīng)在逐步買入。被動(dòng)型基金為了減小跟蹤誤差則往往需要等到指數(shù)調(diào)整開(kāi)始生效的日期附近才開(kāi)始買入(即6月1日附近)。

　　此外，根據(jù)“入摩”時(shí)間表，MSCI將分兩步實(shí)施A股納入計(jì)劃。6月，MSCI將納入中國(guó)A股232只股票，初始納入因子為2.5%；9月，納入因子將增至5%。對(duì)此，中金認(rèn)為，納入5%的比例的話，帶來(lái)的資金增量將在220億美元左右；因此第一步納入2.5%比例對(duì)應(yīng)的資金流量可能在110億美元左右。

　　利多已經(jīng)出盡？

　　市場(chǎng)上，很多投資者都將A股入“摩”看作是一項(xiàng)超級(jí)利好，都在摩拳擦掌準(zhǔn)備大干一場(chǎng)?？墒潜毕蛸Y金近段時(shí)間的異常活躍，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，是否應(yīng)該警惕，應(yīng)該“舉一反三”呢？對(duì)此，市場(chǎng)人士有以下幾點(diǎn)思考。

　　首先看資金，MSCI此前曾預(yù)計(jì)，納A初期約有170億美元的資金流入中國(guó)這個(gè)全球第二大股市，未來(lái)幾年可能會(huì)增加到350億美元。

　　而本文開(kāi)篇已提及，年內(nèi)至今北向資金已凈流入超1000億元，已經(jīng)達(dá)到百億美元的級(jí)別，那么本次宣布第一步實(shí)施細(xì)節(jié)后，以及到6月1日正式實(shí)行，還能有多少增量資金流入？

　　其次看節(jié)點(diǎn)，入“摩”所帶來(lái)的增量資金是緩緩流入的，不是一蹴而就的，就拿本次宣布的第一步實(shí)施細(xì)節(jié)來(lái)說(shuō)，如中金認(rèn)為的，其中的被動(dòng)型基金基金或許得等到6月1日附近才會(huì)買入。也就是說(shuō)，想象中的“爆發(fā)”行情真能如期而至？

　　最后看預(yù)期，可是，這個(gè)事預(yù)期的已經(jīng)太久了，早已一傳十，十傳百，成為了全國(guó)皆知的“秘密”，又能有多少超預(yù)期出現(xiàn)呢？

　　不過(guò)，如果拋開(kāi)一切，就想著參與這一事件所帶來(lái)的機(jī)遇，誰(shuí)會(huì)是好的投資標(biāo)的呢？正如楊德龍所說(shuō)，A股入“摩”所帶來(lái)的資金重點(diǎn)會(huì)抄底A股的一些白馬股。因此白馬股在前期的調(diào)整之后，已經(jīng)迎來(lái)了很好的配置的時(shí)機(jī)。