在今年第二季度，十大券商共被前十大股東累計(jì)凈增持了大約31.5億股，而其中，廣發(fā)證券反被減持共計(jì)達(dá)到8600多萬(wàn)股，占原十大股東持股數(shù)量的1.5%以上，廣發(fā)證券究竟怎么了

　　　　隨著2019年我國(guó)資本市場(chǎng)的逐步回暖，上市券商毫無(wú)疑問(wèn)成為了直接受益者。據(jù)剛剛披露的2019年半年報(bào)，A股上市券商在營(yíng)收、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等業(yè)績(jī)指標(biāo)上均較去年同期出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，其中，營(yíng)業(yè)收入同比增加了大約45%，凈利潤(rùn)同比增加了大約59%。

　　雖然，券商板塊股價(jià)在今年第二季度出現(xiàn)了較明顯回落，但是公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者總體上仍然在對(duì)券商進(jìn)行增持。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅以前十大券商(按照總市值排名)為例，其前十大股東在2019年二季度累計(jì)凈增持了大約31.5億股，其中【申萬(wàn)宏源(000166)、股吧】、華泰證券、國(guó)泰君安被增持的最多，不過(guò)，也有幾家券商遭到機(jī)構(gòu)減持，其中以廣發(fā)證券被減持的數(shù)量最多，共計(jì)達(dá)到8600多萬(wàn)股，占原十大股東持股數(shù)量的1.5%以上。

　　廣發(fā)證券半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入約為119億元，同比增長(zhǎng)了56.72%；凈利潤(rùn)達(dá)到41億元，同比增長(zhǎng)了44.84%。在營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)的背景下，仍然遭到機(jī)構(gòu)減持，廣發(fā)證券報(bào)表之外的信息顯然更被投資者關(guān)注。

　　　　屢受處罰被降出AA級(jí)

　　公開(kāi)資料顯示，在7月26日證監(jiān)會(huì)披露的《2019年證券公司分類結(jié)果》中，廣發(fā)證券被從AA級(jí)降至BBB級(jí)，是2019年4家降出AA級(jí)的券商中下降等級(jí)最多的。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，廣發(fā)證券被降級(jí)是受到其投行和境外子公司的拖累。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)證券曾在2018年共收到12張罰單。2019年4月22日，廣發(fā)證券還收到了監(jiān)管層首張“價(jià)格戰(zhàn)”監(jiān)管函。廣東省證監(jiān)局下發(fā)監(jiān)管函稱其“存在以低于成本價(jià)格參與公司債券項(xiàng)目投標(biāo)的情形”，違反了相關(guān)規(guī)定。

　　8月5日晚，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管措施決定書(shū)。決定書(shū)顯示，因發(fā)現(xiàn)子公司廣發(fā)控股(香港)有限公司存在風(fēng)控、合規(guī)管理等方面的問(wèn)題，廣發(fā)證券將被采取限制增加場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模6個(gè)月、限制增加新業(yè)務(wù)種類6個(gè)月的行政監(jiān)管措施。

　　至于分類評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)證券公司的具體影響。招商證券日前撰文稱，影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　(1) 影響證券公司投保基金繳納額，評(píng)級(jí)越高所繳納比例越低。投保基金規(guī)模在200億以上時(shí)，AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D分別按照營(yíng)收的0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%繳納基金；

　　(2) 影響證券公司轉(zhuǎn)融資的授信額度、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的計(jì)算。A、B、C、D類公司應(yīng)分別按照基準(zhǔn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的0.3倍、0.4倍、1倍、2倍計(jì)算有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備；

　　(3) 影響證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)的資格以及在港業(yè)務(wù)開(kāi)展；證券公司分類結(jié)果將作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)；

　　(4) 影響證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存續(xù)經(jīng)營(yíng)：股票質(zhì)押規(guī)模、期權(quán)交易商資格、債券承銷業(yè)務(wù)資格均受評(píng)級(jí)結(jié)果影響。如自有資金參與股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過(guò)凈資本的比重，按照評(píng)級(jí)結(jié)果A、B、C分別為150%、100%、50%； 另外場(chǎng)外期權(quán)一級(jí)交易商須最近一年分類評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上，而二級(jí)交易商須最近一年分類評(píng)級(jí)在A級(jí)以上。

　　對(duì)此，廣發(fā)證券在半年報(bào)中表示，“報(bào)告期內(nèi)，公司基于子公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，修訂了子公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度、優(yōu)化了子公司風(fēng)險(xiǎn)授權(quán)及新業(yè)務(wù)審批授權(quán)管理、完善了子公司風(fēng)險(xiǎn)信息溝通與匯報(bào)機(jī)制、明確了子公司風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督及檢查機(jī)制，并通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)提高了子公司風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)對(duì)接的及時(shí)性及覆蓋程度等?！?/p>

　　　　名譽(yù)受累“【康美藥業(yè)(600518)、股吧】事件”

　　事實(shí)上，給廣發(fā)證券發(fā)展蒙上陰影，令其感到難堪的還不僅僅是評(píng)級(jí)下降。

　　8月16日，隨著【ST康美(600518)、股吧】發(fā)布的一紙公告，廣發(fā)證券再次引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

　　康美藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司及相關(guān)當(dāng)事人收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》(下稱《告知書(shū)》)。根據(jù)《告知書(shū)》，康美藥業(yè)《2016 年年度報(bào)告》、《2017 年年度報(bào)告》、《2018 年半年度報(bào)告》、《2018 年年度報(bào)告》中存在虛假記載，虛增營(yíng)業(yè)收入、利息收入及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等違法事實(shí)。

　　另?yè)?jù)公開(kāi)資料顯示，廣發(fā)證券連續(xù)多年為康美藥業(yè)出具督導(dǎo)年度報(bào)告書(shū)與現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告，并對(duì)康美藥業(yè)的運(yùn)作情況進(jìn)行正面肯定。例如在2016年，康美藥業(yè)定增81億元，廣發(fā)證券保薦總結(jié)中對(duì)康美藥業(yè)的評(píng)價(jià)是：不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏的情形，對(duì)自己的評(píng)價(jià)是誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡職；又如在2017年，廣發(fā)證券針對(duì)康美藥業(yè)發(fā)布的督導(dǎo)報(bào)告的表示是公司治理結(jié)構(gòu)不斷完善，公司信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在違法違規(guī)現(xiàn)象。

　　公開(kāi)資料還顯示，廣發(fā)證券不僅是美康藥業(yè)的上市保薦機(jī)構(gòu)，而且從2006年至2019年的13年間，廣發(fā)證券還作為中介機(jī)構(gòu)多次參與了康美藥業(yè)的融資活動(dòng)(包括但不限于公開(kāi)增發(fā)、定增、配股，發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股)，合計(jì)融資規(guī)模高達(dá)252.55億元。

　　而就在2019年7月，正在沖刺科創(chuàng)板的【晶豐明源(688368)、股吧】突然被“取消審核”，原因竟然是被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手起訴專利侵權(quán)，晶豐明源的保薦機(jī)構(gòu)也是廣發(fā)證券。

　　而在晶豐明源遞交的招股書(shū)中，明確承諾公司不存在主要資產(chǎn)、核心技術(shù)等方面的糾紛，也不存在重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等事項(xiàng)，作為保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券對(duì)此也進(jìn)行了核查確認(rèn)。

　　對(duì)廣發(fā)證券來(lái)說(shuō)，受損的還不僅是名譽(yù)，此外還有真金白銀的損失。

　　廣發(fā)證券曾擬于2018年12月17日起6個(gè)月內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)11.8億股新股。應(yīng)該說(shuō)，年初市場(chǎng)的明顯回暖為廣發(fā)證券增發(fā)提供了絕好的契機(jī)。

　　然而，到了6月17日，廣發(fā)證券卻發(fā)布《關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行股票批復(fù)到期失效的公告》稱，“由于市場(chǎng)環(huán)境和融資時(shí)機(jī)變化等因素，公司未能在中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行工作，該批復(fù)到期自動(dòng)失效。”

　　《投資者攻略》無(wú)意揣測(cè)個(gè)中緣由，但顯然廣發(fā)證券在同業(yè)向好的大背景下多少有些落寞。

　?。ㄎ恼聛?lái)源：投資者網(wǎng)）