導(dǎo)讀：①周期股成盤面熱點(diǎn)，化工板塊領(lǐng)漲，分散染料漲價(jià)為核心驅(qū)動(dòng)，行業(yè)供需改善下龍頭盈利修復(fù)彈性較強(qiáng)；②科技股迎修復(fù)預(yù)期，美股算力硬件反彈帶動(dòng) A 股相關(guān)方向，全球算力資本開支提升的確定性仍是核心看點(diǎn)；③AI 應(yīng)用端迎利好，字節(jié)多模態(tài)模型重磅更新實(shí)現(xiàn)降本提效，疊加生態(tài)流量與分成支持，AIGC 望向業(yè)績兌現(xiàn)邁進(jìn)。

　　上周五市場(chǎng)全天仍以震蕩為主，三大指數(shù)低開高走后，尾盤再度回落翻綠，量能進(jìn)一步萎縮。在節(jié)前效應(yīng)的的影響下，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)仍以震蕩結(jié)構(gòu)為主，不過隨著上周風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放，目前市場(chǎng)的下行空間或相對(duì)有效，仍可在盤中尋找低吸機(jī)會(huì)。

　　盤面上來看，化工、油氣、鋰電池等周期股方向走強(qiáng)，其中化工股表現(xiàn)最為亮眼，百合花、閏土股份等10股漲停，浙江龍盛等人氣權(quán)重同樣漲幅不低。其背后的核心還是受到了漲價(jià)邏輯驅(qū)動(dòng)。消息面上，浙江龍盛再度上調(diào)大部分分散染料的出廠報(bào)價(jià)2000元/噸。漲幅大概10%左右。國金證券指出，多品類化工產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，出口退稅取消等政策加速搶出口，行業(yè)供需格局持續(xù)改善，龍頭企業(yè)和處于價(jià)格底部的品種具備較強(qiáng)盈利修復(fù)彈性。

　　科技股在上周經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后本周同樣存在修復(fù)預(yù)期。首先關(guān)注的依舊是算力硬件方向，上周五美股算力硬件方向集體反彈，英偉達(dá)、超威半導(dǎo)體雙雙漲超7%，臺(tái)積電5%。此外美股AI鏈的下調(diào)，主要是受到谷歌、亞馬遜最新的資本開支指引超預(yù)期的影響，市場(chǎng)對(duì)AI的未來投資回報(bào)率產(chǎn)生擔(dān)憂，但上述觀點(diǎn)也無法快速得到證實(shí)，故在短期情緒消化后，資本開支提升對(duì)于算力硬件方向確定性依舊將是后續(xù)全球市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　AI應(yīng)用方向，字節(jié)跳動(dòng)旗下的多模態(tài)模型Seedance2.0重磅更新，Seedance2.0 將內(nèi)容制作周期從小時(shí)級(jí)降至分鐘級(jí)，成本降 90% 以上，完美適配短劇、廣告、本地生活等高頻變現(xiàn)場(chǎng)景，而字節(jié)的生態(tài)流量傾斜 + 明確分成模式，或有望讓 AIGC從 “概念映射” 向 “業(yè)績兌現(xiàn)”轉(zhuǎn)變。

　　周末，商業(yè)航天方向再迎利好，我國在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號(hào)F運(yùn)載火箭，成功發(fā)射一型可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器。試驗(yàn)航天器將按計(jì)劃開展可重復(fù)使用試驗(yàn)航天器技術(shù)驗(yàn)證，為和平利用太空提供技術(shù)支撐。此外，馬斯克正加大下注tai光伏制造，為軌道算力和AI供電鋪路。商業(yè)航天與太空光伏概念同樣有望與本周反復(fù)活躍，重點(diǎn)留意前排核心標(biāo)的為宜。