公司購買資產(chǎn)事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，收購易幻70%股權(quán)和配套融資塵埃落定。公司公告收到證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)無錫寶通科技股份有限公司向樟樹市牛曼投資管理中心(有限合伙)發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的批復(fù)》，公司收購易幻網(wǎng)絡(luò)70%股權(quán)和非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過6 億事項(xiàng)正式通過證監(jiān)會(huì)審核。

　　海外發(fā)行領(lǐng)軍企業(yè)易幻網(wǎng)絡(luò)正式跨入資本市場(chǎng)，助力企業(yè)發(fā)展。通過此次和寶通科技的合作，國內(nèi)手游海外發(fā)行第二大企業(yè)易幻網(wǎng)絡(luò)正式進(jìn)軍資本市場(chǎng)，在國內(nèi)優(yōu)質(zhì)IP 價(jià)格屢創(chuàng)新高，公司海外新市場(chǎng)持續(xù)開拓的大背景下，公司通過資本的力量能夠?yàn)楹罄m(xù)快速可持續(xù)發(fā)展提供充足的資金支持，鞏固并提升在行業(yè)內(nèi)的地位。

　　文化理解、渠道資源對(duì)接和技術(shù)實(shí)力是公司海外發(fā)行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們認(rèn)為游戲海外發(fā)行只有海外文化理解、海外資源對(duì)接和硬件實(shí)力三點(diǎn)都做好才能做好國產(chǎn)手游在海外的發(fā)行運(yùn)營(yíng)。對(duì)于易幻來說,1）文化理解上公司核心團(tuán)隊(duì)成員6 年以上的海外發(fā)行經(jīng)驗(yàn)讓他們對(duì)發(fā)行地文化和發(fā)行地玩家偏好有充分認(rèn)識(shí)；2）渠道資源對(duì)接上公司對(duì)海外各渠道資源的目標(biāo)客戶有充分的把握，能夠選擇合適的渠道推廣手游產(chǎn)品，使產(chǎn)品和其目標(biāo)玩家能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)接；3）硬件技術(shù)實(shí)力上，公司通過兩年的潛心經(jīng)營(yíng)對(duì)服務(wù)器架設(shè)有了技術(shù)積累，通過自己架設(shè)服務(wù)器，一方面提升了游戲玩家的游戲體驗(yàn)，另一方面也降低了公司的運(yùn)營(yíng)成本。

　　產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃明確，發(fā)行游戲流水不斷超預(yù)期。公司16-18 年S 級(jí)和A 級(jí)產(chǎn)品上線計(jì)劃分別為7/9/10 款和9/11/12 款，高品質(zhì)游戲的充足儲(chǔ)備為公司業(yè)績(jī)承諾提供支撐。同時(shí)，公司今年主推的游戲《六龍御天》流水不斷超預(yù)期，單月超千萬美金的流水?dāng)?shù)據(jù)刷新港臺(tái)地區(qū)游戲單品月流水的最高紀(jì)錄，我們認(rèn)為公司爆款產(chǎn)品流水的不斷超預(yù)期將為公司業(yè)績(jī)提供向上增量。

　　維持“增持”評(píng)級(jí)，看好易幻網(wǎng)絡(luò)未來海外游戲發(fā)行業(yè)務(wù)拓展。寶通科技通過此次收購?fù)瓿闪斯緲I(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型，公司互聯(lián)網(wǎng)娛樂化步伐邁出第一步，未來隨著國內(nèi)手游商出海需求的持續(xù)提升，易幻作為有強(qiáng)大發(fā)行實(shí)力的行業(yè)先行者將充分享受行業(yè)高增長(zhǎng)帶來的紅利。公司董事長(zhǎng)28.2 元/股價(jià)格增持1 億元，長(zhǎng)期看好公司未來發(fā)展。我們維持15-17 年按增發(fā)后3.67 億總股本全面攤薄EPS 為0.23/0.63/0.83 元的盈利預(yù)測(cè)(16/17 年易幻業(yè)績(jī)承諾歸母凈利潤(rùn)不少于1.55/2.02 億元)，對(duì)應(yīng)PE 為76/28/21 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)！