收購(gòu)掌維科技、觀達(dá)影視、科翼傳播股權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)獲通過(guò)

　　經(jīng)并購(gòu)重組委審核,公司擬發(fā)行3078 萬(wàn)股，并支付現(xiàn)金6.56 億元合計(jì)15.74 億元收購(gòu)掌維科技、觀達(dá)影視、科翼傳播股權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)獲通過(guò)。公司擬以5.3億元的價(jià)格收購(gòu)杭州掌維科技股份有限公司100%股權(quán)、9.17 億元收購(gòu)上海觀達(dá)影視文化有限公司100%股權(quán)、1 億元收購(gòu)上?？埔砦幕瘋鞑ビ邢薰?0%股權(quán)。本次交易之前，公司已持有科翼傳播80%的股權(quán)，本次交易完成后，觀達(dá)影視、掌維科技、科翼傳播將成為公司的全資子公司。同時(shí)，公司擬配套募資不超過(guò)7.41 億元。

　　重組標(biāo)的業(yè)務(wù)，助力思美完善產(chǎn)業(yè)鏈布局

　　掌維科技主要從事網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的版權(quán)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)和版權(quán)衍生業(yè)務(wù)，目前已擁有豐富的、優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)IP 資源，并已開(kāi)始基于該等優(yōu)質(zhì)IP資源開(kāi)展衍生業(yè)務(wù)；觀達(dá)影視主要從事電視劇的策劃、制作及發(fā)行業(yè)務(wù)，由觀達(dá)影視所制作的《旋風(fēng)少女》、《美麗的秘密》、《十五年等待候鳥(niǎo)》等青春品牌劇在國(guó)內(nèi)影視市場(chǎng)表現(xiàn)突出；科翼傳播主營(yíng)業(yè)務(wù)包括內(nèi)容整合營(yíng)銷傳播服務(wù)和內(nèi)容制作業(yè)務(wù)，同時(shí)，科翼傳播已經(jīng)進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+娛樂(lè)制作”領(lǐng)域，積極參與到互聯(lián)網(wǎng)綜藝制作中，目前主要專注于網(wǎng)絡(luò)原生內(nèi)容的研發(fā)、制作和投資。

　　本次重組有望在上市公司與各標(biāo)的公司之間形成有效資源共享，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

　　1）IP 資源方面：掌維科技可以為觀達(dá)影視的電視劇制作業(yè)務(wù)、科翼傳播的內(nèi)容制作業(yè)務(wù)等提供優(yōu)質(zhì)IP 內(nèi)容，并由觀達(dá)影視、科翼傳播對(duì)相關(guān)優(yōu)質(zhì)IP 進(jìn)行衍生開(kāi)發(fā)，極大的提高了優(yōu)質(zhì)IP 的商業(yè)變現(xiàn)能力；2）客戶資源方面：觀達(dá)影視、科翼傳播可以充分利用上市公司的商業(yè)品牌客戶資源，在觀達(dá)影視拍攝的青春影視劇或科翼傳播制作的網(wǎng)絡(luò)綜藝中植入大量的商業(yè)品牌，實(shí)現(xiàn)公司客戶商業(yè)品牌價(jià)值的最大化，提升上市公司的客戶服務(wù)能力；3）媒體資源方面：科翼傳播可以利用其在影視劇宣發(fā)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)對(duì)觀達(dá)影視劇作品進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)推廣，以擴(kuò)大觀達(dá)影視制作的影視劇影響力；另一方面，將進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司與國(guó)內(nèi)主流地方衛(wèi)視媒體的業(yè)務(wù)合作，增強(qiáng)公司在與地方衛(wèi)視媒體業(yè)務(wù)合作中的話語(yǔ)權(quán)。

　　投資建議：預(yù)計(jì)公司16-18 年凈利潤(rùn)為1.48 億/3.7 億/4.78 億元，同比增長(zhǎng)67%/149%/30%；保守預(yù)計(jì)16-18 年實(shí)現(xiàn)備考利潤(rùn)為2.61 億/3.7 億/4.78 億元，同比增長(zhǎng)198%/42%/30%；考慮公司股權(quán)激勵(lì)落地，團(tuán)隊(duì)活力得以釋放，并購(gòu)重組過(guò)會(huì)，戰(zhàn)略布局迎來(lái)新一輪升級(jí)，未來(lái)業(yè)務(wù)協(xié)同有望帶來(lái)更大業(yè)績(jī)彈性，給予6 個(gè)月攤薄后目標(biāo)市值200 億，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格58.48 元.

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：廣告行業(yè)增速下滑風(fēng)險(xiǎn)，重組進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；