事件

　　2018 年2 月21 日晚，公司公告，公司控股股東福建省電子信息（集團(tuán)）有限責(zé)任公司億自籌資金與2 月1 日至14 日之間多次增持公司股票，增持價(jià)格在17.68~19.12 元/股范圍，增持規(guī)模達(dá)到股本的1.0029%。

　　簡(jiǎn)評(píng)

　　公司近期業(yè)務(wù)發(fā)展順利。云課堂產(chǎn)品同公司傳統(tǒng)通信設(shè)備繼續(xù)形成客戶協(xié)同，推出教育云辦公2.0,、銳捷教育物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品。四季度以排名第一的成績(jī)100%份額中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)2018-2019 年WLAN 設(shè)備集采，涉及AP(802.11ac)114633 個(gè)，AC(802.11ac)232臺(tái)；發(fā)布基于802.11ax 平臺(tái)的全新產(chǎn)品，WLAN 產(chǎn)品在企業(yè)網(wǎng)和運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)了全面發(fā)展。1 月三款交換機(jī)獲得OpenFlow V1.3 一致性認(rèn)證，通過(guò)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到15 款，交換路由產(chǎn)品不斷尋找新亮點(diǎn)。同時(shí)大數(shù)據(jù)安全平臺(tái)成功入圍"央采"安全管理中心(SOC)軟件范圍，在新業(yè)務(wù)方面不斷探索。另外，子公司星網(wǎng)視易和升騰資訊少數(shù)股東權(quán)益2017 年8 月年已實(shí)現(xiàn)并表，對(duì)2017 年公司業(yè)績(jī)具有提振作用。

　　公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)良，疊加少數(shù)股東權(quán)益并表，2017 年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)表現(xiàn)優(yōu)異。國(guó)資背景控股股東近期強(qiáng)勢(shì)增持，體現(xiàn)了其對(duì)公司股價(jià)的看好。公司3 月30 日公告年報(bào)，我們預(yù)計(jì)公司2017~2019年業(yè)績(jī)分別為4.53 億、6.25 億和8.23 億，對(duì)應(yīng)P/E 25X、18X和13X，2017 年業(yè)績(jī)相對(duì)2016 年增長(zhǎng)42%，建議重點(diǎn)關(guān)注！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　業(yè)務(wù)毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)；

　　子公司業(yè)績(jī)對(duì)賭不達(dá)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。