結(jié)論：公司擬支付對價8.3億元收購鑫三力100%股權(quán)，切入快速增長的3C自動化領(lǐng)域，將大幅增厚公司業(yè)績提升成長性。本次收購前，由于此前對原有主業(yè)成長性預(yù)期略高，下調(diào)2015-17年EPS至0.26(-0.04)、0.29(-0.07)、0.34元;假設(shè)本次收購?fù)瓿?，預(yù)計2015-17年EPS分別為0.62、0.78、0.95元?？紤]到擬收購資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，基于行業(yè)可比估值水平給予公司一定溢價，目標(biāo)價由21.94元提至62元，維持增持評級。

　　通過收購鑫三力，切入快速增長的3C自動化領(lǐng)域，提升公司成長性：①公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式支付對價8.3億元收購鑫三力100%股權(quán)，進入平板顯示模組自動化組裝和檢測行業(yè)。②鑫三力是國內(nèi)少數(shù)幾家可以為平板顯示模組廠商提供全自動模組組裝及檢測設(shè)備的系統(tǒng)化解決方案的企業(yè)之一，客戶包括深天馬、京東方、TCL、創(chuàng)維、合力泰、同興達、歐菲光等知名企業(yè)。③平板顯示模組主要應(yīng)用于智能手機、平板電腦、可穿戴設(shè)備等新興消費類電子產(chǎn)品。隨著3C行業(yè)需求增長，平板顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模急速擴張。2013年我國以液晶面板為代表的平板顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1,070億元，在全球市場占有率提升至11.4%。預(yù)計到2015年中國大陸將建成9條8.5代液晶面板生產(chǎn)線，超越中國臺灣地區(qū)，成為全球第二大平板顯示生產(chǎn)基地。③我們判斷工業(yè)自動化在3C方向的應(yīng)用最有增長前景，公司通過鑫三力，可以充分享受3C自動化盛宴。鑫三力2015-17年承諾業(yè)績分別為6000、8000、10000萬元，將顯著增厚公司現(xiàn)有業(yè)績。

　　風(fēng)險因素：整合風(fēng)險、技術(shù)不能及時更新的風(fēng)險。