興蓉投資(000598,股吧)（000598）公司主營業(yè)務(wù)為自來水供應(yīng)、污水處理服務(wù)及管網(wǎng)工程、垃圾滲濾液處理及污泥處置、中水服務(wù)等業(yè)務(wù)。公司積極實施“一主多元”發(fā)展戰(zhàn)略，逐步實現(xiàn)“以水務(wù)產(chǎn)業(yè)為基石，新興環(huán)保產(chǎn)業(yè) (垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理和污泥處理)共同發(fā)展”的產(chǎn)業(yè)格局，實現(xiàn)從西部領(lǐng)先的水務(wù)運營商向全國領(lǐng)先的城市環(huán)境綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)變。

　　環(huán)保業(yè)務(wù)具增長潛力。國家即將出臺《水污染防治行動計劃》，對水環(huán)境綜合治理提出了更高的要求，為改善水質(zhì)，達到地表水國控斷面水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，未來國內(nèi)污水處理廠提標(biāo)擴能改造和中水回用的市場空間廣闊，將為公司發(fā)展帶來更多機遇。同時，隨著對環(huán)境治理的加強，會給公司環(huán)保業(yè)務(wù)帶來大量的市場需求。

　　預(yù)測2015-2016年每股收益為0.30元和0.34元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率為30.80倍和27.46倍，公司估值略低于行業(yè)平均估值。公司自來水業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定，污水處理業(yè)務(wù)實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展；環(huán)保業(yè)務(wù) (垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理和污泥處理)初見成效。隨著在建項目的投產(chǎn)運營，污水處理和固廢處理等業(yè)務(wù)的產(chǎn)能和銷量將有顯著提升，給予公司“謹(jǐn)慎增持”評級。投資該股的風(fēng)險因素主要是：政策風(fēng)險、定價風(fēng)險、項目進展慢于預(yù)期的風(fēng)險等。