宋城演藝:未來看宋城生態(tài)整合 謹慎增持評級
摘要: 公司動態(tài)事項:宋城演藝(300144.SZ)發(fā)布2015年中期業(yè)績:上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.73億元,同比增46.68%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2.77億元,同比增60.09%,歸屬于上市公司股
公司動態(tài)事項:
宋城演藝(300144.SZ)發(fā)布2015年中期業(yè)績:上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.73億元,同比增46.68%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2.77億元,同比增60.09%,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2.63億元,同比增66.22%;每股收益為0.50元(按最新股本攤薄為0.47元);中期分配方案為每10股轉(zhuǎn)增15股。
事項點評:
線下旅游演藝業(yè)務(wù)強勢增長,異地擴張向輕資產(chǎn)運營升級公司上半年實現(xiàn)業(yè)績快速增長,主要來源于千古情系列的旅游演藝業(yè)務(wù),上半年共計接待游客和觀眾超900萬人次,宋城景區(qū)以及三大異地項目強勢增長:杭州宋城景區(qū)收入2.13億元,同比增20.53%;三亞千古情景區(qū)(13年9月開園)收入1.43億元,同比增46.02%;麗江千古情景區(qū)(14年3月開園)收入7249.98萬元,同比增64.50%;九寨千古情(14年5月開園)收入3106.94萬元,同比增148%。在三大異地項目成功復制后,公司的異地復制向輕資產(chǎn)運營升級:4月宣布控股九寨溝《藏謎》60%股權(quán)、5月設(shè)立福州千古情公司戰(zhàn)略布局“海上絲路”、7月成立泰安宋城以托管泰山大劇院的方式于7月底推出《泰山千古情》。
戰(zhàn)略布局互聯(lián)網(wǎng)演藝“宋城生態(tài)”輪廓初定目前公司以26億元并購六間房的交易已經(jīng)完成,成功介入互聯(lián)網(wǎng)演藝領(lǐng)域。上半年,六間房業(yè)務(wù)保持高速增長,網(wǎng)站月均訪問量較2014年同期增長超過40%,其中移動端活躍用戶數(shù)同期增長超過120%。
根據(jù)公司、宋城集團、劉巖等8名自然人股東及開曼公司簽署《業(yè)績承諾與補償協(xié)議》,六間房2015年度至2018年度預測凈利潤分別為1.51億元、2.11億元、2.75億元和3.57億元,15-18年預測凈利潤年均復合增長率達到33%。一方面,并購六間房可增厚公司業(yè)績,另一方面,公司可發(fā)揮與六間房平臺資源、內(nèi)容資源、藝人資源、團隊人才、客戶及營銷資源等五大板塊的協(xié)同效應(yīng),實現(xiàn)資源優(yōu)化配置,以現(xiàn)場演藝和互聯(lián)網(wǎng)演藝為雙輪驅(qū)動,以互動娛樂為戰(zhàn)略方向,實現(xiàn)O2O互動娛樂平臺的“疊加”與“裂變”。
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