本報告導(dǎo)讀：

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將是萬物互聯(lián)時代通信行業(yè)最重要的突破方向，它使得邊際效用大幅提升，而工業(yè)通信基礎(chǔ)設(shè)施、標(biāo)準(zhǔn)化、集成復(fù)雜度和信息安全將是核心突破點。

　　摘要：

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)——重塑傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)。我們認(rèn)為市場對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知尚不充分，技術(shù)革命+體制革命將重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)就是通過信息網(wǎng)絡(luò)使得原本割裂的工業(yè)數(shù)據(jù)實現(xiàn)流通，讓研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈、銷售、售后能夠形成閉環(huán)，在萬物互聯(lián)、共享經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的今天，我們以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)魔方清晰表述了其未來價值。

　　而從經(jīng)濟學(xué)的角度考量，去中心化和邊際效用的提升將對原有的生產(chǎn)模式帶來沖擊，壟斷行業(yè)體制革命將為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展打開空間。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)——邁進(jìn)導(dǎo)入期后，四大環(huán)節(jié)機會凸顯。投資者對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普遍存在的疑問是：概念太大，從何下手？經(jīng)過持續(xù)的市場調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)制約工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的因素較多，但最根本的問題在于：

　　1）不同廠商的工業(yè)控制系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一；2）工業(yè)通信基礎(chǔ)設(shè)施不完善；3）工業(yè)控制系統(tǒng)不能很好的和企業(yè)內(nèi)部管理信息系統(tǒng)集成；4）工業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息安全問題。這些環(huán)節(jié)或?qū)⑹俏磥淼臋C會所在。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)——重塑通信行業(yè)投資策略。在傳統(tǒng)的通信產(chǎn)業(yè)鏈里面，運營商起著承上啟下的作用，是最關(guān)鍵的一環(huán)。運營商投資的結(jié)構(gòu)性變化直接影響著產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司的生存狀況。而互聯(lián)網(wǎng)時代為通信行業(yè)指明了方向，運營商以外的市場空間廣闊，通信作為基礎(chǔ)設(shè)施更具普遍價值，X+通信更強調(diào)順勢創(chuàng)新，從而形成鐵路+通信、能源+通信、國防+通信的模式。

　　重點推薦佳土新中國（佳訊飛鴻、東土科技、光環(huán)新網(wǎng)、中恒電氣、東方國信）。從工業(yè)數(shù)據(jù)感知、傳輸、分析三大環(huán)節(jié)尋找工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資機會，重點推薦佳土新中國五朵金花：①佳訊飛鴻——打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”；②中恒電氣——能源互聯(lián)網(wǎng)第一股；③東方國信——大數(shù)據(jù)運營龍頭；④光環(huán)新網(wǎng)——IDC龍頭，云計算虛擬化技術(shù)助力戰(zhàn)略升級；⑤東土科技——工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的思科。同時推薦能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的南都電源、拓爾思。

　　催化劑：國家出臺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展政策；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定。

　　風(fēng)險提示：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普及慢于預(yù)期、大數(shù)據(jù)人才稀缺。