公司三季度實現(xiàn)營業(yè)收入98,770.50萬元，同比增長36.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤15,634.13萬元，同比增長41.05%。前三季度，公司累計實現(xiàn)營業(yè)收入244,181.22萬元，同比增長32.83%；利潤總額47,337.54萬元，同比增長36.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤35,840.38萬元，同比增長40.59%。

　　三季度業(yè)績增速超出預期。公司前三季度的營業(yè)收入同比分別增長了25.54%、34.39%和36.78%，凈利潤同比分別增長了33.81%、45.61%和41.05%。由于品牌效應及經(jīng)營規(guī)模的不斷擴張，公司業(yè)績增長不斷加速的趨勢比較明顯。在次新醫(yī)院不斷扭虧為盈的經(jīng)營環(huán)境下，公司業(yè)績有望在內(nèi)生增長和外部擴張的雙輪驅(qū)動下繼續(xù)保持快速增長。報告期內(nèi)，通過新建和并購的方式，公司新增湘江愛爾眼科醫(yī)院和自貢愛爾康立眼耳鼻喉醫(yī)院，公司當前并表醫(yī)院和股權(quán)投資醫(yī)院的數(shù)量已經(jīng)突破百家，按照現(xiàn)有的擴張速度計算，公司有望在2020年之前提前實現(xiàn)擁有200家醫(yī)院的發(fā)展規(guī)劃。從具體業(yè)務來看，準分子、白內(nèi)障和視光業(yè)務有望繼續(xù)保持快速增長，引領(lǐng)公司發(fā)展。

　　海外平臺初具雛形。報告期內(nèi)，公司完成了香港子公司（愛爾眼科國際有限公司）的注冊登記工作，未來公司將以股權(quán)投資、并購等方式與國際眼科機構(gòu)展開深度合作，通過引入國際先進的商業(yè)模式和管理理念，不斷調(diào)整和優(yōu)化公司現(xiàn)有的管理體系，進一步提高管理效率和盈利能力。

　　資金儲備充足。前三季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為43,997.15萬元，同比增長6.02%，增長良好。公司賬上目前擁有69,725.03萬元的貨幣資金，同比增長10.76%。結(jié)算模式的調(diào)整增加了公司的應收賬款，然而通過借助于產(chǎn)業(yè)基金的力量，公司現(xiàn)金儲備一直保持充足狀態(tài)，因此，公司在增資和外部并購方面擁有巨大的操作空間。

　　風險因素：手術(shù)風險；擴張低于預期的風險。

　　我們暫時維持之前的預測，預計公司2015-2017年攤薄后的EPS分別為0.42元、0.54元和0.69元，對應的動態(tài)市盈率分別為81.95倍、63.78倍和49.77倍，醫(yī)療服務行業(yè)一直是市場的熱點，公司的股價已經(jīng)突破了我們之前的目標價，通過快速擴張，公司業(yè)績有望繼續(xù)保持高速增長，維持買入評級。