中泰醫(yī)藥最新觀點(diǎn)：本周衛(wèi)計(jì)委等5部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于控制公立醫(yī)院醫(yī)療費(fèi)用不合理增長的若干意見》,共提出8個(gè)方面的具體要求,我們認(rèn)為意見主要加強(qiáng)對新醫(yī)改的監(jiān)管,明確醫(yī)?？刭M(fèi)的監(jiān)控指標(biāo),進(jìn)一步控制公立醫(yī)院醫(yī)療費(fèi)用不合理增長。此外,CFDA發(fā)布了《藥品上市許可持有人制度試點(diǎn)方案和化學(xué)藥品注冊分類改革工作方案(征求意見稿意見)》,我們認(rèn)為其核心在于鼓勵(lì)藥品研發(fā)創(chuàng)新,提高新藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化率,利好創(chuàng)新藥、高端仿制藥及CRO/CMO企業(yè)。今年以來,隨著藥審改革等各項(xiàng)重磅政策的出臺,我們一直強(qiáng)調(diào)清理積壓、引導(dǎo)創(chuàng)新、提升標(biāo)準(zhǔn)是我國當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力,此次MAH制度和改革化學(xué)藥品注冊分類征求意見稿的發(fā)布更是再一次驗(yàn)證了我們的觀點(diǎn)。在“醫(yī)?？刭M(fèi)”和“鼓勵(lì)創(chuàng)新”的政策導(dǎo)向下,我們看好符合新醫(yī)改方向的創(chuàng)新型優(yōu)勢企業(yè),建議積極關(guān)注:1)國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)(腫瘤創(chuàng)新藥)、貝達(dá)藥業(yè)(待上市)、微芯生物;2)布局創(chuàng)新企業(yè)安科生物(300009,股吧)(CAR-T)、北陸藥業(yè)(300016,股吧)、香雪制藥(300147,股吧)、銀河生物等(腫瘤免疫治療)3)CRO\CMO龍頭:泰格醫(yī)藥(300347,股吧)、博濟(jì)醫(yī)藥(300404,股吧)、博騰股份(300363,股吧)、九洲藥業(yè)(603456,股吧)等。符合新醫(yī)改方向的:1)參與民營醫(yī)院建設(shè)的相關(guān)標(biāo)的,如,恒康醫(yī)療(002219,股吧),千紅制藥(002550,股吧),福瑞股份(300049,股吧)、金陵藥業(yè)(000919,股吧);2)PBM相關(guān)個(gè)股,推薦關(guān)注萬達(dá)信息(300168,股吧),衛(wèi)寧軟件(300253,股吧),海虹控股(000503,股吧)、尚洋信息(新三板)等;3)受益于分級診療持續(xù)推進(jìn)的迪安診斷(300244,股吧)、具強(qiáng)渠道整合能的潤達(dá)醫(yī)療(603108,股吧)和積極探索“產(chǎn)品+服務(wù)”新模式的科華生物(002022,股吧)。

　　持續(xù)推薦標(biāo)的：目前行業(yè)處于傳統(tǒng)與變革激烈碰撞、內(nèi)生與外延共同驅(qū)動(dòng)、創(chuàng)新與高端仿制逐步崛起的變化時(shí)期,考慮到市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的上升和IPO重啟的影響,我們認(rèn)為應(yīng)以業(yè)績+估值+創(chuàng)新(新領(lǐng)域、新模式、新產(chǎn)品)為硬性指標(biāo)均衡配置成長過程中有外延并購能力的相關(guān)標(biāo)的,建議積極關(guān)注:1)IVD行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭以及模式創(chuàng)新的相關(guān)企業(yè),如:潤達(dá)醫(yī)療、科華生物、三諾生物(300298,股吧)等;2)基本面穩(wěn)健具有安全邊際的創(chuàng)新型藥企及藥審變化影響下受益于行業(yè)集中度提升的醫(yī)藥CRO領(lǐng)先企業(yè),如恒瑞醫(yī)藥(創(chuàng)新藥龍頭)、華海藥業(yè)(600521,股吧)(制劑出口)、泰格醫(yī)藥、博濟(jì)醫(yī)藥等;3)低估值、有業(yè)績、拐點(diǎn)型企業(yè),如:信立泰(002294,股吧)、康緣藥業(yè)(600557,股吧)、人福醫(yī)藥(600079,股吧)等。中泰證券