光纖通信發(fā)展空間大：截至2015年初，我國網(wǎng)民規(guī)模達6.49億，互聯(lián)網(wǎng)普及率47.9%。但寬帶人口滲透率并不高，根據(jù)國際經(jīng)驗，寬帶人口滲透率超過10%進入快速增長期，達到40%后處于穩(wěn)定增長期。2011年中國寬帶人口滲透率超過10%，進入快速增長期，預(yù)計到2015年將提升到20%左右，但相對于發(fā)達國家30%-40%的平均水平，仍有較大提升空間。

　　以光纖通信為基礎(chǔ)的接入網(wǎng)轉(zhuǎn)型助力運營商全業(yè)務(wù)運營。運營商語音經(jīng)營向流量經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變，運營范圍將在橫縱全方位展開。

　　業(yè)務(wù)發(fā)展對網(wǎng)絡(luò)帶寬和穩(wěn)定性要求越來越高，運營商的核心網(wǎng)具備了為用戶提供語音、視頻融合類業(yè)務(wù)的能力，接入網(wǎng)距離用戶最近，進行以光纖通信為基礎(chǔ)的接入網(wǎng)轉(zhuǎn)型是其全業(yè)務(wù)競爭中的關(guān)鍵要素。

　　三網(wǎng)融合全國范圍推廣，推動FTTH深入滲透。9月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)三網(wǎng)融合全國推廣方案的通知。隨著運營商的大力發(fā)展寬帶網(wǎng)絡(luò)，F(xiàn)TTH的時代已經(jīng)來臨。廣電作為運營商之一也應(yīng)推進“光進銅退”的步伐，同軸電纜、雙絞線、網(wǎng)線三種銅線，可以承載傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和中低速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，但“三網(wǎng)融合”對高速數(shù)據(jù)、高清電視等需求不斷增長，三種銅線的能力捉襟見肘。光纖必然要取代三根銅線，光纖到戶FTTH，是各種有線通信方式最后一公里殊途同歸的最終解決方案。

　　“提速降費”促進基礎(chǔ)設(shè)施完善，推動光通信需求。5月16日國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進網(wǎng)絡(luò)提速降費的指導(dǎo)意見》。為了更好達成“提速降費”目標，必然要求基礎(chǔ)設(shè)施進一步完善，《意見》中提到重要任務(wù)：加快推進全光網(wǎng)絡(luò)城市建設(shè)，加快農(nóng)村和中西部寬帶建設(shè);提升骨干網(wǎng)容量和網(wǎng)間互通能力;提高網(wǎng)站服務(wù)能力，增加主要業(yè)務(wù)應(yīng)用寬帶配置等等都將推動網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對光通信的需求。

　　投資策略：光通信面臨自身優(yōu)勢和各種現(xiàn)實因素共同推動的發(fā)展機遇。光通信產(chǎn)業(yè)鏈從光纖預(yù)制棒、光通信芯片到光纖光纜、光器件及光通信設(shè)備，都將受益于行業(yè)整體發(fā)展。公司重點推薦亨通光電、烽火通信、光迅科技。

　　風險提示：下游投資進程低于預(yù)期;行業(yè)競爭加劇;國外市場波動。