小型航空器2016Q1-Q3出口增長106.7%，消費機無人機銷量保持高速增長。我們梳理了小型航空器(名稱為“飛機等航空器，空載重量≤2000kg”)出口數(shù)據(jù)，2016年Q1-Q3出口金額達到6.34億美元，同比去年Q1-Q3增長106.7%，其中出口美國/香港金額達到2.47/2.19億美元，歐洲地區(qū)出口金額相對分散。以上數(shù)據(jù)在一定程度上反映了消費級無人機的市場需求，今年前三季度，消費機無人機銷量仍然保持高速增長。

　　近年來小型航空器出口總額及增長率

　　2016Q1-Q3小型航空器出口地區(qū)分布

　　相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國無人機市場運行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報告》

　　消費級無人機企業(yè)融資額下滑。全球無人機行業(yè)2016年Q3的融資次數(shù)和融資金額均出現(xiàn)了較大幅度的下滑，僅有8家企業(yè)獲得了5500萬美元的融資。另外，由于大疆產(chǎn)品迭代迅速而且價格更具優(yōu)勢，美國知名無人機制造商3DRobotics徹底退出無人機制造領(lǐng)域。我們認為，大疆在消費級領(lǐng)域擁有明顯的優(yōu)勢，市場占有率在70%左右，后發(fā)進入廠商需要面對大疆品牌效應(yīng)+產(chǎn)品迭代+降價策略的挑戰(zhàn)，很難與其進行正面競爭，融資降溫反映出行業(yè)競爭的白熱化。

　　全球無人機企業(yè)融資情況

　　工業(yè)級市場仍是藍海?；仡櫣I(yè)級無人機行業(yè)，從行業(yè)應(yīng)用的層面來看，部分企業(yè)已經(jīng)完成“從0到1”的積累，細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，比如易瓦特/觀典防務(wù)分別在電力巡線/禁毒領(lǐng)域建立了各自的優(yōu)勢，而航測、警用安防、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的集中度仍然很低;另外，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前大部分無人機企業(yè)集中在整機制造環(huán)節(jié)，飛行服務(wù)、培訓(xùn)服務(wù)以及后市場環(huán)節(jié)仍然有很大的空間。

　　2025年中國民用無人機細分領(lǐng)域市場規(guī)模展望(億元)

　　各應(yīng)用領(lǐng)域的主流無人機廠商

　　無人機飛行服務(wù)是下一個看點。我們認為，無人機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢可以用“微笑曲線”來描述。中國的無人機企業(yè)大多集中在產(chǎn)業(yè)鏈中端，隨著競爭加劇，無人機整機制造的毛利率將不斷下滑;同時，在無人機應(yīng)用領(lǐng)域多元化的背景下，會有大量的企業(yè)進入無人機應(yīng)用服務(wù)這個環(huán)節(jié)，向市場提供針對特定場景的專業(yè)化服務(wù);此外，租賃服務(wù)、維修保養(yǎng)服務(wù)等市場的空間也會逐步打開。從空間來看，服務(wù)環(huán)節(jié)的市場規(guī)模大約為硬件制造的2倍以上，預(yù)計到2020年，無人機服務(wù)的市場規(guī)模在300億以上。

　　民用無人機微笑曲線

　　無人機飛行服務(wù)包括針對特定應(yīng)用領(lǐng)域的專業(yè)應(yīng)用服務(wù)、租賃、維修服務(wù)等。具體來看：

　　1、應(yīng)用服務(wù)：總體來講，目前無人機應(yīng)用服務(wù)主要集中在航拍服務(wù)方面，競爭門檻較低，無法帶來穩(wěn)定的收入;而從長期來看，警用安防、國土測繪、影視拍攝、農(nóng)林植保、電力巡檢等領(lǐng)域的應(yīng)用服務(wù)擁有巨大市場空間，行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗、飛手和無人機的數(shù)量和質(zhì)量將會成為相關(guān)企業(yè)的核心競爭力。

　　2、租賃服務(wù)：相對于飛行服務(wù)而言，租賃服務(wù)不需要大規(guī)模的飛手，壁壘在于高質(zhì)量、大規(guī)模、全系列的專業(yè)級無人機產(chǎn)品。

　　3、維修保養(yǎng)服務(wù)：工業(yè)級無人機的市場價格在幾十萬到上百萬不等，維修保養(yǎng)服務(wù)也擁有較大市場空間。