6月4日中國神華與國電電力雙雙停牌，齊發(fā)公告稱集團擬籌劃重大事項。在2017年國企改革大背景下，我們認為此番停牌或與央企兼并重組有關(guān)。

　　國改窗口期，央企重組碩果累累。2017年是國改大年，央企兼并重組也穩(wěn)步推進，在2015年、2016年分別完成了6對12戶、5對10戶中央企業(yè)重組的基礎(chǔ)上，2017年中核和中核建籌劃重組，中國輕工集團將整體并入保利集團，待重組完成后，中央企業(yè)戶數(shù)將調(diào)整至100戶。

　　管理層吹風，兩大會議釋放央企重組信號：1)今年全國“兩會”期間，國資委主任肖亞慶強調(diào)，在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，“不重組肯定是不行的”。2)6月2日國資委新聞通氣會上，國資委副秘書長彭華崗表示，下一步將穩(wěn)妥推進煤電、重型裝備制造、鋼鐵等領(lǐng)域重組。

　　去產(chǎn)能是主基調(diào)，關(guān)注煤炭、煤電、鋼鐵以及船舶行業(yè)

　　煤炭：去產(chǎn)能大戶，有望繼續(xù)超預期進行，關(guān)注中煤能源、新集能源。

　　煤電：首次入圍去產(chǎn)能重點行業(yè)，煤電聯(lián)營頗具看點，關(guān)注大唐發(fā)電、華能國際、華電國際。

　　鋼鐵：央企牽頭，地方企業(yè)參與，關(guān)注鞍鋼股份，本鋼板材，撫順特鋼。

　　船舶：去產(chǎn)能大背景下南北船合并預期進一步加強，關(guān)注中國船舶、中國重工。 ：