一周市場回顧

　　本周上證綜指上漲2.34%，申萬通信指數(shù)上漲0.18%，通信行業(yè)總體表現(xiàn)弱于大盤。其中通信設(shè)備指數(shù)上漲0.55%，通信運營指數(shù)下跌2.31%。

　　重要新聞評論

　　5G：中國移動今年Q3將啟動SPN現(xiàn)網(wǎng)試點：5G傳輸網(wǎng)建設(shè)迫在眉睫，中國移動宣今年6月SPN外場測試，今年第三季度啟動SPN現(xiàn)網(wǎng)試點，旨在推動5G傳輸網(wǎng)加速商用。未來SPN/OTN的部署將帶來大規(guī)模傳輸設(shè)備需求增量。

　　物聯(lián)網(wǎng)：出貨量達到3300萬，SimCom成為2017年蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊第一大廠商：受益需求爆發(fā)，國內(nèi)廠商SimCom 2017年出貨量全球第一。隨著物聯(lián)網(wǎng)下游應(yīng)用逐步爆發(fā)及國產(chǎn)替代邏輯進一步加強，公司有望步入加速成長階段。

　　重點公司公告

　　1、光迅科技(002281) ：非公開發(fā)行A股股票預(yù)案；2、高新興(300098) ：關(guān)于持有公司股份？5%？以上股東減持股份的公告；3、中興通訊(000063) ：關(guān)于重大事項進展公告。

　　本周專題研究：從GPS發(fā)展歷程看北斗投資價值

　　北斗行業(yè)遵循GPS應(yīng)用的軍用-行業(yè)-大眾消費市場的滲透順序和持續(xù)高增長規(guī)律，目前正處于大眾消費市場爆發(fā)前夕，有望迎加速增長新階段。而對GPS軍用龍頭廠商天寶和民用龍頭廠商佳明的分析表明，軍用市場由于戰(zhàn)略地位突出和進入壁壘高，相關(guān)廠商具備持續(xù)高估值屬性，而民用市場空間廣闊，是廠商打開成長天花板和高速增長的關(guān)鍵。我們重點推薦海格通信(002465) ：公司為北斗軍用龍頭廠商，規(guī)模和技術(shù)實力領(lǐng)先，有望持續(xù)享受高估值。而隨著軍改逐步完成，國防訂單將重啟，公司業(yè)績也迎來增長拐點。在民用市場的大眾消費領(lǐng)域，公司率先布局并持續(xù)加大研發(fā)投入，有望搶占先機，打開未來成長空間。另外，我們還建議關(guān)注中海達(300177) 、振芯科技(300101) 、華力創(chuàng)通(300045) 、北斗星通(002151) 和華測導(dǎo)航(300627)。

　　風(fēng)險提示：

　　1。 由于產(chǎn)業(yè)鏈成熟度或需求不足，5G 規(guī)模商用進度放緩；

　　2。 北斗民用市場進展不及預(yù)期。