事件：

　　近日天津市政府印發(fā)《天津市推廣使用車用乙醇汽油實施方案》，要求在今年8月31日前開始全市推廣乙醇汽油，9月30日實現(xiàn)全市封閉運行。

　　點評

　　1、預計2020年全國范圍內(nèi)基本實現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋

　　2017年9月13日，國家發(fā)展改革委、國家能源局、財政部等十五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》。根據(jù)方案，到2020年全國范圍內(nèi)將基本實現(xiàn)車用乙醇汽油全覆蓋。本次天津市政府印發(fā)實施方案，是第一個大型城市開始落地執(zhí)行，具有較強示范意義，目前全市汽油消費量約254萬噸，對應燃料乙醇需求約26萬噸，預計后續(xù)全國其他各省市會跟進推廣。

　　2、燃料乙醇有望迎來井噴放量，國內(nèi)缺口巨大

　　2016年全球燃料乙醇產(chǎn)量達到7500萬噸，其中美國和巴西的產(chǎn)量分別達到4422萬噸和2118萬噸，兩國的產(chǎn)量累計占世界總量的八成以上。而國內(nèi)燃料乙醇目前年產(chǎn)量僅為260萬噸，去年全國汽油產(chǎn)量約1.3億噸，假設(shè)添加比例為10%，則到2020年對應燃料乙醇需求將超過1300萬噸，缺口將超過80%，市場空間巨大。

　　3、國內(nèi)煤制乙醇技術(shù)已經(jīng)取得重大突破

　　目前國內(nèi)生產(chǎn)無水乙醇主要采用傳統(tǒng)發(fā)酵工藝，相較于美國巴西，國內(nèi)開發(fā)煤制乙醇技術(shù)因其良好經(jīng)濟性以及不消耗糧食的天然優(yōu)勢具備推廣價值。延長集團自2012年開始與大連化物所聯(lián)合研發(fā)煤制乙醇技術(shù)，采用二甲醚羥基化工藝，2016年已經(jīng)完成10萬噸工藝包設(shè)計及建設(shè)，產(chǎn)品純度超過99%，目前50萬噸級工業(yè)化裝置正在設(shè)計建設(shè)，一旦投產(chǎn)將具備顯著經(jīng)濟性與社會效益。

　　4、推薦中糧生化(000930,股吧)以及興化股份(002109,股吧)

　　全球油價回暖背景下，燃料乙醇價格水漲船高。中糧生化采用玉米原料生產(chǎn)燃料乙醇，現(xiàn)有產(chǎn)能約75萬噸，資產(chǎn)注入完成后將達到135萬噸產(chǎn)能，是國內(nèi)燃料乙醇絕對龍頭；興化股份作為延長集團的上市平臺，一直存在資產(chǎn)注入預期。

　　風險提示：燃料乙醇推廣不達預期，煤制乙醇技術(shù)開發(fā)進度不達預期