七月，揮別市場(chǎng)，再見(jiàn)“翻身”行情！八月，請(qǐng)對(duì)A股好一點(diǎn)！

　　四利好PK三利空

　　八月，請(qǐng)對(duì)A股好一點(diǎn)！

　　當(dāng)頭棒喝！今日(8月1日)是八月的第一個(gè)交易日，盡管知識(shí)產(chǎn)權(quán)、造紙、航運(yùn)等題材股輪番表現(xiàn)，禁不住鋼鐵、保險(xiǎn)、軍工、石油等權(quán)重股集體砸盤，A股三大股指全線下挫，連續(xù)第五個(gè)月迎來(lái)“開(kāi)門綠”，截止收盤，滬指下跌1.80%，報(bào)2824.53點(diǎn)；深證成指收跌1.89%，收?qǐng)?bào)9005.37點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.24%，報(bào)1541.86點(diǎn)。

　　事實(shí)上，投資者情緒似乎容易被K線左右，7月20日的一根中陽(yáng)線，催生了滬指放量反彈情緒，而今日“開(kāi)門綠”的這根中陰線對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)而言，無(wú)疑是增加了八月行情的不確定性，投資者免不了多了一層憂慮。

　　小編根據(jù)各家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，進(jìn)一步結(jié)合市場(chǎng)與消息面，灰機(jī)可能影響八月行情的幾大因素。

　　一、8月解禁規(guī)模下降

　　根據(jù)【西南證券(600369)、股吧】統(tǒng)計(jì)，8月份首發(fā)原股東限售股解禁的公司有43家，比7月份減少10家。股改限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售等非首發(fā)原股東部分涉及的公司有76家，比7月份減少75家。其中，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁的有69家，股權(quán)激勵(lì)一般股份解禁的有2家，追加承諾限售股份解禁的有4家，首發(fā)機(jī)構(gòu)配售限售股份解禁的有1家。

　　據(jù)悉，8月份解禁市值環(huán)比減少四成多，目前計(jì)算為年內(nèi)最低，也是2017年7月份以來(lái)的最低水平。8月份首發(fā)原股東限售股解禁市值占到全月解禁市值的26.22%，而7月份這一比例為26.43%，出現(xiàn)微降。

　　二、8月流動(dòng)性總體無(wú)憂

　　日前，央行為呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性動(dòng)作連連。8月首日，央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，可吸收央行逆回購(gòu)到期等因素的影響，8月1日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。這是央行連續(xù)第九日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，同時(shí)今日有200億元逆回購(gòu)到期，凈回籠200億元，為連續(xù)第六日凈回籠。

　　據(jù)中證報(bào)消息，從歷史上看，8月份貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性通常要略好于7月份。作為季初月份，7月財(cái)政收入通常增加較多，會(huì)從銀行體系抽走一部分流動(dòng)性，而作為季度中間的8月份，稅期、監(jiān)管考核等影響均有限。過(guò)去3年的數(shù)據(jù)顯示，8月份財(cái)政通常呈現(xiàn)凈支出，即財(cái)政存款會(huì)下降，因此會(huì)增加一部分流動(dòng)性。

　　三、重磅會(huì)議釋放積極信號(hào)

　　據(jù)新華社報(bào)道，**中央政治局7月31日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。

　　除了寬松信號(hào)得到確認(rèn)之外，天風(fēng)證券表示，此次政治局會(huì)議進(jìn)一步確定將發(fā)力基建，同時(shí)也意味著供給側(cè)“三去一降一補(bǔ)”工作重點(diǎn)的變化，補(bǔ)短板上升為首要任務(wù)，去杠桿位次下降。

　　【中信證券(600030)、股吧】指出，政策保持定力，也兼具靈活性，但對(duì)放松預(yù)期不宜過(guò)高，不會(huì)出現(xiàn)部分投資者博弈周期時(shí)期望的大幅寬松或者放水行情。政策的微調(diào)主要體現(xiàn)在財(cái)政的邊際寬松，即要求財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用；預(yù)計(jì)后續(xù)的地方專項(xiàng)債提速和基建是重要抓手。

　　四、增量資金入市提速

　　近日，人社部新聞發(fā)言人在例行發(fā)布會(huì)上指出，截至6月底，全國(guó)已經(jīng)有14個(gè)省(區(qū)、市)與社會(huì)保險(xiǎn)基金理事會(huì)簽署了委托投資合同，合同總金額5850億元，其中3716.5億元資金已經(jīng)到賬并開(kāi)始投資。下一步除了分類推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)外，還將加快推進(jìn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和職業(yè)年金基金投資運(yùn)營(yíng)工作。

　　業(yè)內(nèi)人士將此舉視作除了基本養(yǎng)老金外，A股還將迎來(lái)兩大新的長(zhǎng)期資金。除此之外，近期外資私募機(jī)構(gòu)可謂動(dòng)作頻頻。外資私募貝萊德在國(guó)內(nèi)發(fā)行的首只私募產(chǎn)品——“貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期”——準(zhǔn)備在募集結(jié)束后一次性建倉(cāng)，投資范圍全部都是A股股票。該產(chǎn)品募集資金完成后，將于7月底8月初進(jìn)行建倉(cāng)，而且都是滿倉(cāng)A股股票。

　　除了以上四點(diǎn)積極因素之外，也有些不樂(lè)觀的因素?cái)_動(dòng)。

　　除了今日“開(kāi)門綠”不利于行情開(kāi)局之外，一方面，醫(yī)藥行業(yè)在7月頻頻爆發(fā)“黑天鵝”事件，拖累了整個(gè)醫(yī)藥板塊，引起投資者“用腳投票”情緒，前期抱團(tuán)醫(yī)藥板塊的資金在市場(chǎng)調(diào)轉(zhuǎn)過(guò)程中容易引發(fā)踩踏；另一方面，熱點(diǎn)持續(xù)不強(qiáng)，近期活躍的板塊面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　多空交雜之中，互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行了八月份股市網(wǎng)絡(luò)調(diào)查，了解眾多股民對(duì)此的看法。

　　7月市場(chǎng)留下三大懸念

　　7月份，股市的收益率處于什么水平？截止今日(8月1日)下午(下同)，互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有58.5%的股民虧損超20%；20.5%的股民表示7月份在股市中的虧損率處于20%以下；還有12.2%的股民收益率處于0至20%之間；收益率在20%至50%之間、50%至100%之間、甚至超額收益100%以上的股民較少，分別為3.1%、1.7%、4%。

　　　　關(guān)于目前入市資金量的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查顯示，有27.5%的股民入市資金量在10萬(wàn)元以下；有38.4%的股民入市資金量處于10萬(wàn)至50萬(wàn)元之間；15.3%的股民入市資金量處于50萬(wàn)至100萬(wàn)元之間；入市資金量在100萬(wàn)元至500萬(wàn)元之間的股民占比9.1%；500萬(wàn)元至1000萬(wàn)元之間、1000萬(wàn)元以上的股民較少，分別為2.1%、7.6%。

　　　　關(guān)于目前股民持倉(cāng)狀況的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查顯示，有58.8%的股民倉(cāng)位在80%至100%之間；有19.3%的股民倉(cāng)位在50%至80%之間；8.9%的股民表示自己的倉(cāng)位在20%至50%之間；還有13%的股民認(rèn)為自己倉(cāng)位較輕，處于20%以下。

　　　　7月可謂是一個(gè)艱難的“翻身月”，在此期間，投資者難免鎮(zhèn)痛。滬、深兩市進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)的震蕩筑底過(guò)程，滬指于7月6日調(diào)整近期新低點(diǎn)至2691點(diǎn)，于7月24日重回2900點(diǎn)關(guān)口上方，目前步入8月，A股又維持在2800點(diǎn)上方小幅震蕩。

　　從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，超7成的股民處于虧損狀態(tài)，近6成的股民倉(cāng)位在80%至100%之間；近6成的股民入市資金量處于50萬(wàn)元以內(nèi)。

　　A股八月份會(huì)否有一波漲勢(shì)？

　　回顧完7月A股行情，再來(lái)預(yù)測(cè)A股8月份會(huì)否出現(xiàn)一波漲勢(shì)呢？互聯(lián)網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有18.5%的股民看好8月A股行情，出現(xiàn)一波漲勢(shì)的可能性比較大；61.1%的股民表示8月份行情或許不大理想，自己并不看好；還有20.4%的股民難以作出判斷。

　　　　步入8月份，關(guān)于后市看好哪個(gè)行業(yè)板塊的問(wèn)題，股民們看法不一?；ヂ?lián)網(wǎng)調(diào)查顯示，有13.7%的股民看好基建行業(yè)板塊；有12.7%的股民仍然對(duì)科技股抱有很高的期望；8%的股民看好軍工行業(yè)板塊；7.9%的股民看好大金融；也有7.1%的股民對(duì)醫(yī)藥行業(yè)比較執(zhí)著；交運(yùn)行業(yè)、能源類行業(yè)、季節(jié)性漲價(jià)行業(yè)以及食品飲料行業(yè)的支持率較低，分別為1.6%、4.8%、6.7%、3.8%；還有33.7%的股民眼光獨(dú)到，偏好其他個(gè)股。

　　　　關(guān)于8月份，股民持倉(cāng)會(huì)作出如何調(diào)整的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)的調(diào)查顯示，19%的股民堅(jiān)定看好后市，考慮逢低加倉(cāng)；45.8%的股民將逢反彈減倉(cāng)；35.2%的股民表示暫時(shí)按兵不動(dòng)，以不變應(yīng)萬(wàn)變。

　　　　從以上3張圖，我們不難發(fā)現(xiàn)，一個(gè)“開(kāi)門綠”擊垮了多數(shù)投資者的信心，股民的悲觀情緒仍舊占主導(dǎo)地位。

　　超6成的股民不看好8月份A股行情，甚至近5成的股民表示自己會(huì)在8月份逢高減倉(cāng)。在行業(yè)板塊方面，由于熱點(diǎn)分散，股民的投資方向不夠集中，但是仍有多數(shù)股民看好基建和科技行業(yè)板塊。

　　比起股民的悲觀，對(duì)于即將展開(kāi)的8月行情，多家機(jī)構(gòu)態(tài)度較為樂(lè)觀。

　　中銀國(guó)際表示，8月市場(chǎng)有望延續(xù)反彈。估值底+政策頂?shù)碾p重拐點(diǎn)時(shí)期，8月市場(chǎng)行情有望獲得向上的雙重推力。推力一來(lái)自于估值修復(fù)的延續(xù)，經(jīng)歷了前一波的市場(chǎng)下跌，局部估值泡沫已基本出清，隨著半年報(bào)的陸續(xù)公布全市場(chǎng)動(dòng)態(tài)估值被動(dòng)下行，指數(shù)反彈空間被進(jìn)一步打開(kāi)。推力二來(lái)自于政策的調(diào)整與落地，部分上市公司的融資難和融資貴的問(wèn)題有望緩解，上半年過(guò)于保守的行業(yè)偏好選擇有望在下半年得到逆轉(zhuǎn)。

　　不過(guò)，【國(guó)信證券(002736)、股吧】也表示，八月份市場(chǎng)震蕩或?qū)⒓哟螅M管如此，配置上堅(jiān)持有估值優(yōu)勢(shì)、現(xiàn)金流較好、內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力較強(qiáng)的標(biāo)的，其具有較高的確定性，有望在市場(chǎng)不確定性上升時(shí)，獲得資金的青睞，進(jìn)而獲得一定的溢價(jià)。即使短期資金偏好沒(méi)有向預(yù)期內(nèi)發(fā)展，中期也能分享企業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)。

　　海通證券認(rèn)為，由于前段時(shí)間A股市場(chǎng)震蕩幅度較大，整體估值水平接近歷史底部區(qū)域，且政策預(yù)期逐漸改善，短期反彈行情仍未結(jié)束。就反彈行情的時(shí)間和空間來(lái)看，以往四次反彈行情的時(shí)間跨度為2到4個(gè)月，反彈幅度大致為15到25%。對(duì)于本輪反彈行情，我們認(rèn)為8月底之前仍是較好的窗口期，空間較以往可能收窄。

　　華訊投資指出，八月緊跟政策方向，投資方向?qū)⒕劢沟絻纱蟀鍓K：基建和鄉(xiāng)村振興，預(yù)計(jì)下半年“鐵公基”項(xiàng)目將陸續(xù)推出來(lái)，幾大基建中字頭：中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)交建、中國(guó)電建在沖高回落之后仍然可以低吸獲取二次拉升的機(jī)會(huì)。此外，鄉(xiāng)村振興也會(huì)有一些標(biāo)志性的項(xiàng)目上馬，相關(guān)的個(gè)股投資機(jī)會(huì)也要積極跟進(jìn)。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對(duì)于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)