上市銀行估值“涼涼”的另一面，是好于預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)。

　　至少從目前披露2018年半年度業(yè)績快報的6家上市銀行數(shù)據(jù)來看，營收在持續(xù)改善，凈利潤保持雙位數(shù)增長；不良率下降，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　不少券商的銀行分析師都預(yù)計，今年上半年銀行業(yè)績整體回暖，主要在于信貸資源稀缺，貸款定價水平走高，息差回穩(wěn)。

　　盈利能力強勁

　　距離銀行半年報正式披露還有些時日，不少銀行已經(jīng)發(fā)布了業(yè)績快報，算是提前“劇透”成績——數(shù)字妥妥的漂亮。

　　這些銀行既有城商行、農(nóng)商行，還有一家股份行，分別是杭州銀行、【招商銀行(600036)、股吧】、南京銀行、上海銀行、寧波銀行、吳江銀行。

　　從營收等數(shù)據(jù)來看，上述6家銀行表現(xiàn)好于預(yù)期，凈利增幅全部都是兩位數(shù)，甩開上市銀行凈利平均增速預(yù)期數(shù)據(jù)一大截，可見盈利能力十分強勁。

　　上述銀行中，【上海銀行(601229)、股吧】凈利增速最快，超過了20%。招商銀行增幅最低，為14%。

　　上海銀行2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入197.50億元，同比增長28.28%；歸母凈利潤93.72億元，同比增長20.22%。

　　【杭州銀行(600926)、股吧】2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入83.23億元，同比增長26.39%；實現(xiàn)凈利潤30.15億元，同比增長19.12%。

　　截至到目前，唯一一家披露業(yè)績快報的股份行招商銀行，表現(xiàn)自然也沒讓人失望，該行2018年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1258.31億元，同比增長11.47%；歸屬于股東的凈利潤447.56億元，同比增幅為14%。

　　對于業(yè)績進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，多個機構(gòu)分析師認(rèn)為是由于銀行息差在逐步企穩(wěn)。

　　交行金融研究中心銀行分析師許文兵認(rèn)為，今年上半年銀行整體表現(xiàn)預(yù)計都不錯，貸款增長比較快，息差也在回穩(wěn)。

　　貸款增長較快，是因為除了正常的貸款需求外，還有表外回表帶來的信貸需求。

　　其實不少銀行在之前的投資者關(guān)系活動中都明確表示，貸款需求較為旺盛，而信貸資源仍相對稀缺，新投放貸款利率有一定上升空間。

　　上海銀行6月末時表示，受定價水平提高和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善兩大因素驅(qū)動，凈息差已觸底回升。

　　在業(yè)績向好的同時，上述銀行加大了不良資產(chǎn)處置力度，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

　　截至2018年6月末，寧波銀行和南京銀行不良率不到1%；不良率最高是杭州銀行，為1.56%，但較上年末下降0.03個百分點。

　　在今年銀行負(fù)債端普遍承壓的情況下，上半年，這幾家銀行存款增速表現(xiàn)比較亮眼，緩解了負(fù)債端壓力。

　　其中，寧波銀行和杭州銀行存款增速為雙位數(shù)，分別為12.85%、10.19%。

　　寧波銀行是唯一存款增速高于貸款增速的銀行。

　　銀行忙著補資本

　　業(yè)績報喜的同時，銀行今年還有件要緊事，那就是忙著補充資本。

　　近期多家銀行密集披露了相關(guān)“補血”情況。

　　7月31日，吳江銀行25億元可轉(zhuǎn)債終于發(fā)行了?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求，是可以用于補充該行核心一級資本。

　　在這之前的一周，張家港銀行25億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請獲證監(jiān)會審核通過。估計該行也可以松口氣。

　　同在7月，貴陽銀行和寧波銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股方案獲得證監(jiān)會審核通過，分別募集資金不超過50億元和150億元，補充其他一級資本。

　　兩家股份行則選擇二級資本債來補充資本。浦發(fā)銀行擬發(fā)行不超過400億元人民幣的二級資本債券，以補充二級資本，目前已獲得銀保監(jiān)會批復(fù)。

　　之前，在H股上市的浙商銀行已完成發(fā)行150億元二級資本債券。該行目前正在排隊A股上市，亦是補充資本金。

　　資本有缺口的原因很清楚：嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，銀行表外資產(chǎn)加速回表，部分銀行的資本消耗明顯加快，達(dá)標(biāo)壓力驟顯。

　　上述發(fā)優(yōu)先股的貴陽銀行，在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張較快的同時，資本充足率出現(xiàn)下降。

　　截至2017年末，該行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.56%、9.54%和9.51%，同比分別下降2.19、1.97和1.99個百分點。

　　而杭州銀行業(yè)績快報顯示，截至2018年6月末，該行資本充足率13.53%，較上年末下降0.77個百分點。

　　不過令銀行有些尷尬的是，盡管大家都著急補充資本，但今年以來“補血”計劃落地進(jìn)展緩慢。

　　近期，南京銀行140億定增方案還“意外”被否，更是讓業(yè)內(nèi)猜測再融資監(jiān)管風(fēng)向發(fā)生變動。

　　好在幾乎同時，該行獲準(zhǔn)在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過280億元人民幣金融債。

　　從長遠(yuǎn)來看，銀行還得靠自身盈利積累實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，通過內(nèi)源性手段來補充資本。