20日午后，5G概念板塊掀漲停潮，太辰光、新易盛、【朗瑪信息(300288)、股吧】等多股漲停。分析人士認為，近期各個國家在加快推進5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展，5G商用有望加速，我國5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)基礎不斷夯實，創(chuàng)新能力和水平持續(xù)提升，建議關注5G產(chǎn)業(yè)鏈相關公司。

　　三大股指探底回升 5G概念掀漲停潮

　　周一，A股三大股指呈現(xiàn)探底回升走勢，上證指數(shù)、深證成指均以全天最高點收盤。截至收盤，上證指數(shù)報2698.47點，上漲1.11%；深證成指報8414.15點，上漲0.68%；創(chuàng)業(yè)板指報1435.69點，上漲0.10%。

　　盤面上，5G概念午后掀漲停潮，太辰光、新易盛、朗瑪信息等多股漲停。鋼鐵板塊表現(xiàn)強勢，大冶特鋼上漲6.05%。券商板塊升溫，【南京證券(601990)、股吧】上漲4.99%。網(wǎng)絡安全、芯片、區(qū)塊鏈板塊均漲幅靠前。

　　【中信證券(600030)、股吧】認為，目前市場主要的風險是交易慣性下情緒和風險的負反饋，風險不會失控，但情緒釋放需要時間。市場已具備長期絕對收益的安全邊際。配置上，建議把握錯殺后的結構性機會，維持成長好于價值的判斷。(費天元/上證報)

　　8月20日，工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長羅文組織召開座談會，當面聽取全國政協(xié)委員、中國信科集團董事長童國華的意見建議，會同相關部門共同研究推動5G技術發(fā)展及產(chǎn)業(yè)應用的政策措施。

　　羅文在總結講話中指出，隨著全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入推進，5G已成為推進供給側結構性改革的新動能、振興實體經(jīng)濟的新機遇、建設制造強國和網(wǎng)絡強國的新引擎。為此，應深刻理解5G產(chǎn)業(yè)與實體經(jīng)濟融合發(fā)展的重要意義。近年來，在我國科技界、產(chǎn)業(yè)界和應用各方的共同努力下，我國5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)基礎不斷夯實，創(chuàng)新能力和水平持續(xù)提升，進一步堅定了我們的發(fā)展信心和決心。

　　羅文強調，工業(yè)和信息化部要會同相關部門著力解決5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的突出問題，務實推動5G產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新生態(tài)體系建設，給委員一個滿意的答復。下一步，工業(yè)和信息化部將重點開展三方面工作：一是著力夯實5G網(wǎng)絡建設基礎。二是充分發(fā)揮典型應用的輻射和示范效應。三是積極構建5G產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新的生態(tài)體系。()

　　5G率先落地競速賽全面打響

　　聲勢浩大的5G布局競速賽已經(jīng)全面打響。記者日前從相關部委、地方政府和三大運營商處獲悉，5G規(guī)模測試和應用測試已展開試點，地方紛紛劃定5G覆蓋時間表并加快基礎設施建設，試圖在這場5G競速賽中搶占優(yōu)勢，不少地方還圍繞5G出臺制定了相應的產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃。專家表示，5G建設已進入大提速階段，隨著2020年大規(guī)模商用，車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等相關產(chǎn)業(yè)也將迎來大發(fā)展。

　　推進5G全面建設和商用，從而培育新動能和促進消費升級已經(jīng)成為共識。我國也在加快出臺相關政策。5月17日，工信部與國資委聯(lián)合發(fā)布關于深入推進網(wǎng)絡提速降費加快培育經(jīng)濟發(fā)展新動能2018專項行動的實施意見，強調加快推進5G技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展。扎實推進5G標準化、研發(fā)、應用、產(chǎn)業(yè)鏈成熟和安全配套保障。促進5G和垂直行業(yè)融合發(fā)展，為5G規(guī)模組網(wǎng)和應用做好準備。8月10日，工信部、國家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年)》提出，加快5G標準研究、技術試驗，推進5G規(guī)模組網(wǎng)建設及應用示范工程，確保啟動5G商用。

　　按照工信部部署，我國將于2020年實現(xiàn)5G商用。三大運營商正加快5G試點布局。中國聯(lián)通將在北京、天津、青島、杭州、南京、武漢等16個城市開展5G試點。中國移動將在杭州、上海、廣州、蘇州、武漢5個城市開展5G外場測試，預計明年進行大規(guī)模預商用實驗。中國電信的5G試點城市暫定為“6+6”，包括之前確定的雄安、深圳、上海、蘇州、成都、蘭州6個地區(qū)，還將擴大試點范圍再增設6個城市。

　　地方政府也已瞄準5G的巨大潛力，密集出臺政策劃定發(fā)展時間表。8月1日，海南發(fā)布《海南省信息基礎設施水平鞏固提升三年專項行動方案(2018-2020年)》，計劃三年時間內投資120億元以上，總體上建成高質量高水平的通信網(wǎng)絡。2020年全面開展5G商用網(wǎng)絡建設，實現(xiàn)全省各城區(qū)及重要景區(qū)、交通樞紐、會展及重要園區(qū)等重點區(qū)域5G網(wǎng)絡覆蓋。8月7日，浙江出臺《關于推進5G網(wǎng)絡規(guī)模試驗和應用示范的指導意見》提出，2018年啟動5G試驗建設和應用測試，2019年開展部分重點區(qū)域試商用，2020年進入全省5G網(wǎng)絡規(guī)模部署并實現(xiàn)快速商用。此外，上海計劃下半年大規(guī)模啟動外場測試，并于2019年下半年大規(guī)模啟動5G網(wǎng)絡建設，開展預商用。天津市部分5G示范區(qū)將在今年年底初步完成應用場景測試，2020年正式部署商用。

　　地方試圖在5G競速賽中搶占優(yōu)勢，珠三角和長三角競爭尤為激烈。廣東省印發(fā)《廣東省信息基礎設施三年行動計劃(2018-2020)》明確提出，以建設網(wǎng)絡強省為目標，力爭用3年左右時間將珠三角建成世界級寬帶城市群，2020年底前，珠三角城市將全面啟動5G網(wǎng)絡規(guī)?；渴穑?G基站達0.73萬座。

　　長三角地區(qū)選擇“抱團”聯(lián)合推進5G網(wǎng)絡建設。(班娟娟 侯云龍/經(jīng)濟參考)

　　5G產(chǎn)業(yè)投資箭在弦上 逾6億元大單集中布局9只概念股

　　近日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會聯(lián)合印發(fā)《擴大和升級信息消費三年行動計劃(2018-2020年)》(以下簡稱《行動計劃》)，其中明確提出，到2020年，信息消費規(guī)模達到6萬億元，年均增長11%以上。信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，拉動相關領域產(chǎn)出達到15萬億元，并提出加快第五代移動通信(5G)標準研究、技術試驗，推進5G規(guī)模組網(wǎng)建設及應用示范工程；確保啟動5G商用等具體目標。

　　分析人士指出，《行動計劃》明確提出加快第五代移動通信技術研究，并確保2020年實現(xiàn)商用。5GSA標準自6月份凍結以來，全球參與5G布局的國家已擴展至66個，各國頻譜拍賣已經(jīng)先后啟動。我國在5G時代提前布局規(guī)劃，2013年就組織了5G推進組，主導5G實驗驗證和產(chǎn)業(yè)與應用推廣，本次《行動計劃》進一步釋放5G發(fā)展決心，商用進程有望再次提速，5G頻譜分配、牌照發(fā)放時點預期已近，相關投資箭在弦上，通信產(chǎn)業(yè)景氣觸底回升可期。

　　市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，昨日(8月13日)，5G概念板塊整體上漲2.43%，顯著跑贏同期大盤(上證指數(shù)昨日下跌0.34%)，板塊**有111只成份股實現(xiàn)上漲，在所有可交易成份股中占比接近九成，其中，富春股份、高斯貝爾、宜通世紀、新易盛、衛(wèi)士通、邦訊技術等6只個股強勢漲停，包括萬馬科技(7.77%)、長飛光纖(7.75%)、通宇通訊(7.29%)、永鼎股份(6.69%)、中興通訊(6.14%)等在內的11只個股昨日漲幅也均達到5%以上，此外，深南電路、朗瑪信息、劍橋科技、大富科技、烽火通信、三環(huán)集團、通鼎互聯(lián)等個股昨日也均上漲4%以上。

　　資金流向方面，昨日5G板塊吸引了場內大單資金的積極關注，板塊整體呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，具體來看，中興通訊(18914.39萬元)、長飛光纖(14769.92萬元)兩只個股昨日均受到1億元以上大單資金追捧，在板塊中居于前列，三環(huán)集團(5551.93萬元)、邦訊技術(4334.72萬元)、衛(wèi)士通(4147.47萬元)、深南電路(4058.63萬元)、烽火通信(3823.37萬元)、宜通世紀(3521.45萬元)、亨通光電(3287.43萬元)等7只個股也均受到3000萬元以上大單資金搶籌，上述9只個股昨日合計吸金6.24億元。

　　業(yè)績面上，5G板塊中當前已有22家上市公司披露了2018年中報業(yè)績，其中有16家公司報告期內凈利潤實現(xiàn)同比增長，具體來看，中際旭創(chuàng)(7884.94%)、碩貝德(342.46%)、 天源迪科(242.18%)、東山精密(117.93%)等4家公司報告期內凈利潤均實現(xiàn)同比翻番，中石科技、亞聯(lián)發(fā)展、四川九洲等公司上半年業(yè)績均實現(xiàn)同比扭虧。

　　此外，還有86家公司發(fā)布了2018年中報業(yè)績預告，其中業(yè)績預喜的公司達到49家，占比近六成，其中，中京電子(613.88%)、恒泰實達(360.00%)、三維通信(311.70%)、風華高科(293.95%)、梅泰諾(130.00%)、星網(wǎng)銳捷(130.00%)、南都電源(120.00%)、日海智能(115.96%)等公司上半年凈利潤均有望實現(xiàn)同比翻番，高成長性較為顯著。

　　機構評級方面，近30日內，共有48只5G概念股受到機構推薦，其中，信維通信(13家)、中新賽克(12家)、中際旭創(chuàng)(11家)、東山精密(10家)等4只個股期間均受到10家及以上機構推薦，烽火通信、梅泰諾、順絡電子、三環(huán)集團、亨通光電、TCL集團、士蘭微等7家公司也均受到5家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，上述11只個股近期均受到機構扎堆看好，后市投資機會值得關注。

　　對于板塊未來投資策略，華金證券指出，本次《行動計劃》重點強調信息消費對經(jīng)濟產(chǎn)出的拉動作用，在政策層面為通信基礎設施建設注入信心，尤其在光通信方面的投入較明確，并確立了5G商用目標，也有助于帶動通信板塊投資情緒，疊加目前數(shù)據(jù)增長未見頂?shù)默F(xiàn)實需求，建議關注5G投資直接受益標的股：烽火通信、中際旭創(chuàng)、光迅科技等。(王 珂/)

　　5G深度研究：從頻譜規(guī)劃看5G進展和機遇

　　SA5G標準于2018年6月正式確立，商用進入倒計時，產(chǎn)業(yè)配套預計在2019年逐步完備，商用局將漸次開啟，2020年將開啟全球商用。目前已有39個國家和地區(qū)推出5G頻譜規(guī)劃，其中24個明確了頻譜劃定和拍賣時間表，英國和韓國已經(jīng)在今年上半年完成了頻譜拍賣，最早將在今年底啟動商用局。各國5G頻譜共識聚焦在3.4-3.8GHz、28GHz等頻段。

　　5G大幅調整了頻譜相關協(xié)議，極大精簡了頻帶分割，新引入了C頻帶、低頻域和高頻段。通過高中低頻搭配，使得頻譜資源能夠滿足5G網(wǎng)絡多維度需求。為了滿足5G性能，可用的頻譜資源在協(xié)議中極大擴充，主要包括C頻帶、高頻域和部分低頻段。其中C頻帶因為兼顧高速率高容量和廣覆蓋的特性，并且是主要國家和地區(qū)規(guī)劃最為統(tǒng)一的頻帶，多數(shù)實驗局圍繞C頻段開展。此外還引入了SUL和DUL，將使得5GNR能夠共用LTE頻譜，在中高頻滿足高速率的同時，還能擁有良好的覆蓋新能。共享許可頻譜機制也將極大擴充共享頻譜范圍，使頻譜在不同運營商之間高效流轉。

　　5G全球標準化第一階段告終，商用進程密集推進，多個國家和地區(qū)開啟了5G頻譜試驗計劃并明確了拍賣時點，當前試驗集中在C-Band，也有部分在6GHz以上高頻段。全球已有39個國家和地區(qū)明確了5G戰(zhàn)略和頻譜規(guī)劃，其中24個明確了頻譜分配和拍賣的時間表，英國和韓國已經(jīng)在今年上半年完成了頻譜拍賣，最快將在今年底啟動商用局。大部分國家和地區(qū)都將實驗重點放在C頻段，尤其是3.5GHz，也有國家在高頻段開啟了實驗，集中在28GHz。工信部從去年到今年先后明確3.3-3.6GHz和4.8-5GHz作為5G商用中頻段并征求意見，據(jù)此預計頻譜最終許可方案有望在年內最終確定。對于6GHz以上高頻段，國內將等待產(chǎn)業(yè)鏈成熟后再展開驗證。

　　新的頻譜規(guī)劃，對于包括天線、功放和濾波器的射頻器件，從材料到設計制造都提出了嚴苛而全新的挑戰(zhàn)，為具備產(chǎn)業(yè)基礎的廠商帶來機遇。MassiveMIMO及Beamforming技術使5G毫米波應用成為可能，同時也帶動了射頻技術革命。在5G中射頻前端需要完成更精確的信號同步以及更多路信號處理，數(shù)量上高標準，也將同時帶來集成度、小型化要求的提升。由于氮化鎵(GaN)在CA、MIMO等技術上的效能和帶寬，較LDMOS有明顯優(yōu)勢，5G射頻材料可能會被GaN逐步取代，成為PA的主流制程技術。BAW濾波器集低插入損耗和良好的抑制性能于一身，實現(xiàn)高帶寬的同時，體積大大縮小，也是高頻濾波器的發(fā)展方向。全新的技術路線，為具備產(chǎn)業(yè)基礎的廠商帶來重大機遇。

　　投資建議：確定頻譜最終許可方案成為5G商用前最關鍵事件，預計有望在年內最終落地，重提市場對于5G主題關注度。網(wǎng)絡設備領域，重點關注主設備新銳烽火通信；光通信上游核心自主龍頭光迅科技；受益于網(wǎng)絡持續(xù)規(guī)?；闹刑炜萍?；受益于電磁屏蔽和導熱材料及器件需求放量的飛榮達；在石墨、導熱/導電功能高分子材料技術和電源及射頻濾波技術上具備積累的中石科技等。(中泰證券)