大煉化項(xiàng)目盈利跟蹤:煉油毛利有升有降,化工品毛利有升有降

　　本周煉油毛利有升有降:光大出口煉油盈利指數(shù)為13.41美元/桶,環(huán)比下降0.48美元/桶,國內(nèi)煉油盈利指數(shù)26.06美元/桶,環(huán)比上升3.17美元/桶;化工品毛利有升有降:光大芳烴產(chǎn)業(yè)鏈盈利指數(shù)7680.26元/噸,環(huán)比上升151.76元/噸,乙烯產(chǎn)業(yè)鏈盈利指數(shù)563.28美元/噸,環(huán)比下降24.93美元/噸。山東地?zé)掗_工率環(huán)比上升1.83個(gè)百分點(diǎn)至60.75%。

　　PX:價(jià)格、價(jià)差小幅下降

　　本周PX價(jià)格和價(jià)差小幅下降:韓國FOB離岸價(jià)(1313.33美元/噸)環(huán)比下降41.67美元/噸,對(duì)應(yīng)國內(nèi)PX價(jià)格(8959元/噸)下降270元/噸;價(jià)差640.96美元/噸(4372元/噸),環(huán)比下降34美元/噸(228元/噸),開工率保持79.88%不變。

　　PTA:價(jià)格維持高位,價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大

　　由于國內(nèi)PX進(jìn)口依賴度高,在PX價(jià)格持續(xù)上漲及人民幣貶值影響下上游成本大幅提高,從而使得本周PTA價(jià)格保持高位,價(jià)差小幅擴(kuò)大:價(jià)格9250元/噸,環(huán)比不變,價(jià)差環(huán)比上升189元/噸至2029元/噸,庫存保持1.5天不變。本周開工率環(huán)比上升1.41個(gè)百分點(diǎn)至92.07%。

　　滌綸長絲:上游漲價(jià)帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)上漲、價(jià)差回暖,產(chǎn)銷大幅下降

　　受上游成本端價(jià)格上升影響,本周滌綸長絲價(jià)格繼續(xù)上漲,價(jià)差較上周有所回暖:POY、FDY、DTY價(jià)格分別為12300、12200、13500元/噸,環(huán)比小幅上漲100、100、50元/噸;POY、FDY、DTY價(jià)差分別為1456、1370、2481元/噸,環(huán)比分別上升196、196和153元/噸。長絲產(chǎn)銷率環(huán)比大幅下降51個(gè)百分點(diǎn)至46%,庫存較上周均上升了1天。

　　坯布、瓶片和短纖:瓶片、短纖價(jià)差維持低位

　　下游坯布庫存本周小幅下降為27天,但較往年依然處于低位,開工率保持80%不變,市場(chǎng)運(yùn)行維持平穩(wěn)。受上游漲價(jià)影響,本周聚酯瓶片價(jià)格上漲300元/噸至11200元/噸,價(jià)差516元/噸,環(huán)比上升367元/噸,較3個(gè)月前下跌約2040元/噸,處于底部區(qū)間;滌綸短纖價(jià)格保持11500元/噸不變,價(jià)差772元/噸,環(huán)比小幅上升110元/噸,較3個(gè)月前下降672元/噸。

　　投資建議:

　　建議重點(diǎn)關(guān)注恒力股份、桐昆股份、榮盛石化、【恒逸石化(000703)、股吧】和衛(wèi)星石化。同時(shí)建議關(guān)注中國石化、中國石油、中海油等純上游企業(yè)。