2018年全國總票房(含服務(wù)費(fèi))首次突破600億大關(guān)至606.5億元，同比增長8.6%。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，2018年全國總票房(含服務(wù)費(fèi))首次突破600億大關(guān)至606.5億元，繼2017年突破500億大關(guān)后再次突破600億整數(shù)關(guān)，同比增長8.6%，剔除服務(wù)費(fèi)后總票房565.4億元，同比增長7.9%，增速低于年初市場預(yù)期。其中春節(jié)檔、暑期檔、國慶檔分別實(shí)現(xiàn)票房54.6億、128.5億、17.7億，春節(jié)檔和暑期檔分別同比增長68.7%和10.6%，國慶檔則同比降低21.5%。

　　截止2018年末全國銀幕數(shù)達(dá)60079塊，2018年新增9303塊，較2017年多增長579塊。單銀幕產(chǎn)出94.2萬元(剔除服務(wù)費(fèi))，同比降低8.7%。根據(jù)貓眼及國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2018年，全國銀幕數(shù)達(dá)60079塊，2018年新增9303塊，較2017年多增長579塊。單銀幕產(chǎn)出94.2萬元/年(剔除服務(wù)費(fèi))，同比下降8.7%，繼2017年單銀幕產(chǎn)出同比降低4.5%后，2018年跌幅擴(kuò)大，單銀幕產(chǎn)出拐點(diǎn)需繼續(xù)等待。

　　一二三四線城市分別實(shí)現(xiàn)剔除服務(wù)費(fèi)后票房109/231/90/131億，三四線份額繼續(xù)提升。根據(jù)貓眼數(shù)據(jù)，2018年一二三四線城市分別實(shí)現(xiàn)剔除服務(wù)費(fèi)后票房109/231/90/131億元，對(duì)比2017年，各線城市票房金額雖穩(wěn)定增長，但同比增速放緩，一二三四線城市票房增速分別下降3.5/5.8/10.1/9.6pct。從分級(jí)城市票房占比來看，2018年一二三四線城市分別占比19.3%/40.7%/15.9%/23.2%，一、二線城市份額逐年回落，分別下降0.7pct、0.5pct，三、四線城市份額則繼續(xù)提升，分別增長0.2pct、1.2pct。

　　TOP10院線票房市占率達(dá)68.74%，比2017年增加1.09pct。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，2018年院線票房TOP10市占率達(dá)68.74%，比2017年增加1.09pct。前五院線分別為萬達(dá)、大地、上海聯(lián)和線、中影南方新干線以及中影數(shù)字院線，其中大地市占率提升最快(+1.3pct)，前五院線市占率分別為13.59%/9.87%/7.95%/7.45%/7.28%。

　　年度票房TOP10電影總計(jì)票房241.86億(含服務(wù)費(fèi))，同比增長13.08%，占電影市場總體票房39.88%，其中國產(chǎn)、進(jìn)口電影各五部。根據(jù)藝恩數(shù)據(jù)，2018年度票房TOP10電影總計(jì)票房241.86億(含服務(wù)費(fèi))，同比增長13.08%，占電影市場總體票房39.88%，排名第一的《紅海行動(dòng)》以36.51億票房成為中國總票房第二的電影。TOP10中國產(chǎn)、進(jìn)口電影各五部，國產(chǎn)電影以149.3億票房大幅領(lǐng)先進(jìn)口電影92.56億票房。

　　2018年國產(chǎn)片、進(jìn)口片票房(含服務(wù)費(fèi))分別為378.97億、230.79億，分別占比62.2%、37.8%。根據(jù)國家電影局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年國產(chǎn)片、進(jìn)口片票房(含服務(wù)費(fèi))分別為378.97億、230.79億，分別占比62.2%、37.8%。對(duì)比2017年，國產(chǎn)電影市占率從53.8%升至62.2%，市場主體地位更加穩(wěn)固。

　　投資建議：展望2019年，在國家電影局文件精神要求下，規(guī)模小、管理能力弱的影院資產(chǎn)將陸續(xù)出清，同時(shí)明確鼓勵(lì)院線行業(yè)并購，有望促進(jìn)行業(yè)集中度提升，到2020年銀幕數(shù)達(dá)8萬塊要求長期利好票房增長， 重點(diǎn)推薦院線行業(yè)龍頭萬達(dá)電影和【中國電影(600977)、股吧】，推薦關(guān)注影院主要分布在三四五線城市的橫店影視。

　　（文章來源：【申萬宏源(000166)、股吧】）