29日開盤后，白酒板塊整體下探后出現(xiàn)回升。值得注意的是，開盤后，板塊龍頭貴州茅臺、五糧液均出現(xiàn)上漲。

　　正逢春節(jié)行業(yè)傳統(tǒng)旺季，根據(jù)華創(chuàng)證券近期的調(diào)研反饋：白酒方面，上周茅臺一批價保持堅挺，多地批價在1800元左右，需求旺盛。五糧液批價變化不大，各地批價多在790-800元之間，近期部分經(jīng)銷商反饋五糧液動銷改善，實際成交價小幅下降及春節(jié)期間茅臺價高缺貨帶來五糧液需求好轉(zhuǎn)，但渠道利潤仍較低。國窖1573上周宣布春節(jié)前整體停貨，近期四川等市場批價略有回升至710-720元，四川及河北等多地反饋動銷良好。

　　展望板塊后市，華創(chuàng)證券指出，短期行業(yè)估值水平繼續(xù)調(diào)整空間不大，近期板塊受益于旺季需求擔(dān)憂緩解及北上資金流入，估值見底后逐步修復(fù)，中線布局價值凸顯，長線資金可加大配置關(guān)注。業(yè)績預(yù)期方面，企業(yè)預(yù)計力爭高基數(shù)之下實現(xiàn)開門紅，密切跟蹤現(xiàn)金流及需求端變化，春節(jié)之后業(yè)績預(yù)期見底料將是更為明確的配置時間點(diǎn)。

　　此外，從配置角度而言，國開證券強(qiáng)調(diào)，在境外投資者入場的背景下，酒企龍頭依然受到青睞。第一，考慮到投資期限、品種配置、投資風(fēng)險偏好等因素，海外投資者整體上對中國市場的悲觀情緒不及國內(nèi)投資者。2019年以來，北上資金全部為凈買入，上周凈流入157.3億元。第二，14日外匯管理局官網(wǎng)發(fā)布消息，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元?！懊┪逖鬄o”的市值、流動性及基本面都居于A股前列，有望持續(xù)得到增量資金青睞。

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