今年以來A股市場(chǎng)突然轉(zhuǎn)好，不少個(gè)股已經(jīng)累計(jì)了較大的漲幅，市場(chǎng)有通過震蕩洗籌的要求。在此背景下，具備業(yè)績支撐的前期超跌或滯漲個(gè)股更能有效抵御市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)，后市或仍具反彈空間，值得密切關(guān)注。

　　　　中低價(jià)滯漲股開始“補(bǔ)漲”

　　盡管領(lǐng)跑大市的概念股及次新股繼續(xù)領(lǐng)漲，但此前漲幅相對(duì)較小的中低價(jià)個(gè)股，開始受到市場(chǎng)資金的追捧。數(shù)據(jù)顯示，昨天漲停板的195只個(gè)股中，股價(jià)在10元以內(nèi)的個(gè)股有109只，占比55.90%，股價(jià)在20元以內(nèi)的個(gè)股163只，占比83.59%，當(dāng)中不少為股價(jià)仍處于年線之下的漲幅相對(duì)較低的個(gè)股。

　　如眾泰汽車(000980)、譽(yù)衡藥業(yè)(002437)、寧波東力(002164)、盛運(yùn)環(huán)保(300090)、高升控股(000971)、達(dá)華智能(002512)、【奧馬電器(002668)、股吧】(002668)、隴神戎發(fā)(300534)、凱瑞德(002072)、智動(dòng)力(300686)、華西能源(002630)、中電電機(jī)(603988)、長春一東(600148)、御家匯(300740)、拉芳家化(603630)、海馬汽車(000572)、四通股份(603838)等。

　　分析人士指出，由于信心恢復(fù)較好，市場(chǎng)仍然在多方掌控中，盡管不少個(gè)股已累計(jì)了一定漲幅，市場(chǎng)有通過震蕩洗籌的要求。從投資機(jī)會(huì)來說，目前活躍的資金還不斷尋找低位滯漲品種和前期的熱點(diǎn)回調(diào)板塊及個(gè)股。

　　“市場(chǎng)在完成由弱到強(qiáng)的轉(zhuǎn)換后，在趨勢(shì)的作用下，各板塊逐步輪動(dòng)上漲將成為常態(tài)，一些滯漲股存有明顯的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。”有券商分析師在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前市場(chǎng)漲幅大的股票，新進(jìn)場(chǎng)資金不會(huì)去追高，而漲幅小的板塊和個(gè)股有望成為新增資金關(guān)注品種，后市存在補(bǔ)漲的潛力。

　　業(yè)內(nèi)資深人士在接受《投資快報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前情況與其追高一些瘋漲個(gè)股，不如關(guān)注一些漲幅相對(duì)沒那么大的滯漲股。畢竟在每輪的上漲行情中，個(gè)股先漲后漲都會(huì)漲。而隨著市場(chǎng)熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，投資焦點(diǎn)宜聚集在一些有業(yè)績支撐或業(yè)績將有改善的滯漲板塊或個(gè)股上。

　　“從不少前期滯漲或跑輸大市的個(gè)股放量即拉升的表現(xiàn)看，主力在滯漲股上已有布局。近日在操作上可重點(diǎn)關(guān)注滯漲股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)?！比掏额櫢嬖V記者，歷次行情均有暴炒的大牛股出現(xiàn)，不過股價(jià)一旦脫離基本面的支撐出現(xiàn)價(jià)值回歸，調(diào)整過程也極為慘烈。作為理性投資者應(yīng)以靜制動(dòng)，挖掘一些有業(yè)績支持的滯漲板塊或個(gè)股耐心等待上漲時(shí)機(jī)到來。

　　分析人士對(duì)記者表示，部分股票漲得少雖然有其原因，不過從另一個(gè)角度來看，伴隨著市場(chǎng)向好，漲得少本身就是一個(gè)亮點(diǎn)。當(dāng)制約股價(jià)上漲的因素消除之后，滯漲股可能迎來一波補(bǔ)漲行情?！敖谝恍q股不斷占據(jù)漲幅榜前列，這一現(xiàn)象或許為投資者指明了一種調(diào)倉換股的路線圖?！?/p>

　　“部分股票漲得少或有其客觀的原因，但是從另一個(gè)角度來看，伴隨著A股估值中樞的上移，以及在反彈背景下出現(xiàn)的震蕩，漲得少本身就是一個(gè)亮點(diǎn)。當(dāng)制約股價(jià)上漲的因素消除之后，滯漲股可能迎來一波酣暢淋漓的補(bǔ)漲行情。”市場(chǎng)資深人士稱。

　　　　部分“瘋漲股”面臨價(jià)值回歸壓力

　　農(nóng)歷豬年后，各大指數(shù)逐步突破各大關(guān)口，昨天上證指數(shù)更是突破3100點(diǎn)，短短兩個(gè)多月時(shí)間由2450點(diǎn)下方飆升超650點(diǎn)?？鄢?019年才上市的公司，兩市有354家公司股價(jià)漲幅超過50%，37家公司股價(jià)翻番，更令人印象深刻的是非銀金融指數(shù)年內(nèi)大漲超43%。

　　這其中，次新金融股走勢(shì)更是火爆，龍頭股【紫金銀行(601860)、股吧】(601860)最近9個(gè)交易日7個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅達(dá)97.24%；中信建投(601066)最近7個(gè)交易日6個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅達(dá)89.50%；中國人保(601319)近9個(gè)交易日6個(gè)漲停。累計(jì)漲幅86.86%；不過從估值角度來看，上述股票已經(jīng)貴了。

　　數(shù)據(jù)顯示，紫金銀行動(dòng)態(tài)市盈率超過31倍，是中國銀行(601988)市盈率的5倍多。中信建投動(dòng)態(tài)市盈率70多倍，是行業(yè)龍頭中信證券(600030)的兩倍多，股價(jià)相比港股溢價(jià)率超過300%。中國人保市盈率31.91倍，是中國平安(601318)的2.56倍，其股價(jià)相比港股溢價(jià)率超過350%。

　　相關(guān)公司近日也一再發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，中信建投3月6日晚間提示風(fēng)險(xiǎn)稱，截至3月6日，申萬證券II指數(shù)公布的證券行業(yè)41家A股上市公司中，加權(quán)平均靜態(tài)市盈率為35.8倍，公司靜態(tài)市盈率為70.2倍，公司市盈率高于行業(yè)平均市盈率近一倍。公司特別提醒廣大投資者，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國人保3月6日晚發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告稱，根據(jù)中證指數(shù)有限公司公布的證監(jiān)會(huì)行業(yè)市盈率數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，保險(xiǎn)行業(yè)7家上市公司平均靜態(tài)市盈率為20.3，公司靜態(tài)市盈率為28.16，公司靜態(tài)市盈率高于行業(yè)平均靜態(tài)市盈率。公司特別提醒廣大投資者，注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性決策，審慎投資。

　　值得注意的是次新金融股近年來持續(xù)被暴炒，前有第一創(chuàng)業(yè)(002797)，2016年上市開板后一度在一個(gè)月左右時(shí)間漲超一倍；后有張家港行(002839)，2017年2月上市開板后一度在兩個(gè)月左右時(shí)間漲超兩倍多。不過這兩只股票最后都難逃估值回歸，第一創(chuàng)業(yè)最新價(jià)不到高點(diǎn)的30%，而張家港行最新價(jià)不及高點(diǎn)的25%。

　　但上述三家公司還不是年內(nèi)漲幅大的公司，數(shù)據(jù)顯示人民網(wǎng)(603000)、順灝股份(002565)、中信建投(601066)、大智慧(601519)、東方通信(600776)、國風(fēng)塑業(yè)(000859)、岷江水電(600131)、全柴動(dòng)力(600218)這8家公司2019年以來累計(jì)漲幅均超過200%。截止3月6日，年內(nèi)累計(jì)漲幅分別是250.14%、233.69%、225.26%、221.26%、220.92%、 219.72%、 211.48%、209.11%。其中，東方通信2月1日至3月6日期間的18個(gè)交易日收出13個(gè)漲停板。而從去年11月26日啟動(dòng)至今66個(gè)交易日，東方通信累計(jì)超過725%，公司的動(dòng)態(tài)市場(chǎng)達(dá)到了驚人的450多倍。大智慧2018年業(yè)績預(yù)降逾7成，按公司最樂觀的業(yè)績預(yù)告，動(dòng)態(tài)市盈率也超過200倍。漲幅第一的人民網(wǎng)動(dòng)態(tài)市盈率超過300倍。上述公司也多次發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期一些概念股及次新金融股持續(xù)受到資金的暴炒，與市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)及監(jiān)管層表示股市上漲是市場(chǎng)行為等有關(guān)。但回顧過往的一些概念股炒作歷程，脫離了基本面的暴漲終究是不可持續(xù)的，未來價(jià)值回歸在所難免。

　　　　掘金滯漲股有講究

　　從以往經(jīng)驗(yàn)來看，市場(chǎng)每一輪行情一般都出現(xiàn)如下三個(gè)階段：第一階段漲得比較多的往往是題材股；第二階段熱點(diǎn)常常集中在績優(yōu)股、低估值股票；而第三階段則是強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)疲態(tài)，一直沒怎么漲的開始補(bǔ)漲。

　　券商投顧表示，滯漲股可以分為兩類，一種是受制于市場(chǎng)流動(dòng)性，缺少資金關(guān)注的權(quán)重大盤股；另一類則是以前曾表現(xiàn)出色，目前估值相對(duì)較高的中小盤股票。前一種很可能會(huì)繼續(xù)缺乏資金“問候”，并不是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，后者則是在公司高成長獲得確認(rèn)時(shí)出現(xiàn)“補(bǔ)漲”到領(lǐng)漲。 “在選擇滯漲股時(shí)要認(rèn)清市場(chǎng)所處的環(huán)境和背景，研判未來趨勢(shì)的發(fā)展方向，更要了解這些股價(jià)此前沒表現(xiàn)的真實(shí)原因，分清滯漲的種類，做到有的放矢。本身存在重大問題、業(yè)績大幅滑坡或長線莊家出逃等造成的滯漲股，不宜盲目介入?！睒I(yè)內(nèi)資深人士指出?？梢灶A(yù)見的是滯漲股可能將是后市一些主力突擊的主角。

　　其實(shí)，一些滯漲股不管是業(yè)績還是估值都擁有很大的優(yōu)勢(shì)。如新和成(002001)業(yè)績快報(bào)顯示，2018年公司營業(yè)收入86.91億元，同比增長39.39%；2018年凈盈利30.84億元，去年同期凈盈利17.04億元。據(jù)介紹，公司主要產(chǎn)品價(jià)格較大幅度上升，使得營業(yè)總收入、利潤總額及凈利潤增加。目前公司動(dòng)態(tài)市盈率13倍不到。又如東華能源(002221)業(yè)績快報(bào)顯示， 2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入489.21億元，凈利潤10.83億元，分別同比增長49.71%和1.89%。東華能源表示，2018年面對(duì)復(fù)雜的外部經(jīng)營環(huán)境，公司管理層認(rèn)真落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞公司經(jīng)營計(jì)劃，深耕經(jīng)營管理。公司經(jīng)營情況良好，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，LPG貿(mào)易規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，張家港新材料、寧波新材料兩套裝置平穩(wěn)運(yùn)行、產(chǎn)銷情況良好。目前動(dòng)態(tài)市盈率不到14倍。

　　那么，該如何去把握滯漲股呢？該業(yè)內(nèi)資深人士建議技術(shù)上挑選成交量、換手率在底部有效放大的個(gè)股，這些個(gè)股有資金關(guān)注，成交相對(duì)活躍，不會(huì)是超級(jí)冷門股。應(yīng)該盡量避免底部未經(jīng)過充分換手、成交量較低的公司股票。因?yàn)榱繛閮r(jià)先，成交量是產(chǎn)生大行情的必要條件，只有在底部經(jīng)過充分換手，主力才能吸收到足夠多的籌碼，才有激烈的拉升行情。

　　部分“滯漲”股名單