今日(7月19日)A股三大股指全線高開(kāi)高走，盤(pán)初小幅休息之后，在金融股的助力下股指再次拉升，午后行情維持高位運(yùn)行，全天行情面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，港口航運(yùn)板塊維持活躍，截止收盤(pán)，寧波海運(yùn)領(lǐng)銜，中遠(yuǎn)海發(fā)、中遠(yuǎn)?？?、中遠(yuǎn)海特、長(zhǎng)航鳳凰等多只個(gè)股跟漲。

　　消息面上，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，當(dāng)前美國(guó)和伊朗在霍爾木茲海峽的明爭(zhēng)暗斗，沒(méi)有任何偃旗息鼓的跡象。任何的風(fēng)吹草動(dòng)都可以在瞬間讓油價(jià)直上直下，而這種影響在航運(yùn)業(yè)中亦有直觀的顯現(xiàn)。

　　此外，據(jù)智通財(cái)經(jīng)消息，近期波羅的海干散貨指數(shù)近期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，二季度鐵礦石運(yùn)價(jià)回升帶動(dòng)了干散貨整體運(yùn)價(jià)指數(shù)上行。集運(yùn)方面，受益于需求回升，集裝箱出貨量持續(xù)增加。運(yùn)力方面，市場(chǎng)新增運(yùn)力偏少，供應(yīng)緊張加劇。疊加油價(jià)快速上漲等因素，船東信心較高。隨著航運(yùn)旺季到來(lái)，運(yùn)價(jià)有望進(jìn)一步提升。

　　申萬(wàn)宏源表示，鐵路、公路、港口三個(gè)板塊整體看具有相對(duì)穩(wěn)健性，但板塊細(xì)拆或單看標(biāo)的，在投資上攻守兼?zhèn)?。鐵路貨運(yùn)標(biāo)的、東部沿海高速標(biāo)的具有高股息特性固然有防守配置特性。但鐵路客運(yùn)標(biāo)的憑借PB估值高β、全國(guó)布局的高速龍頭招商公路具有穩(wěn)健成長(zhǎng)性、 利空出盡的山東高速具有估值修復(fù)空間、業(yè)務(wù)延伸的集裝箱港口及受益公轉(zhuǎn)鐵的散貨港口呈現(xiàn)出高成長(zhǎng)性，均具有成長(zhǎng)進(jìn)攻布局價(jià)值。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，2019年暑運(yùn)旺季即將到來(lái)，參考春運(yùn)，在因私需求的刺激下，旺季需求端更可能呈現(xiàn)剛性。我們持續(xù)看好在B737MAX全面停飛及延遲交付帶來(lái)供給端顯著收緊，疊加票價(jià)改革刺激下的旺季運(yùn)價(jià)向上彈性，考慮到油價(jià)和匯率走勢(shì)大概率優(yōu)于去年同期，我們預(yù)計(jì)三季度各航司整體業(yè)績(jī)水平相比去年同期有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　另外，華創(chuàng)證券指出，油匯相對(duì)“蜜月期”，供需進(jìn)入驗(yàn)證期，航空股有望展現(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。1)我們預(yù)計(jì)三大航整體暑運(yùn)供需差至少約1.6個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前供給確定性收縮，待觀察需求彈性。供給端我們預(yù)計(jì)三大航整體ASK增速7-9%，而東航增速最快或達(dá)10-11%。需求情緒仍處于較為悲觀階段，盡管公商務(wù)活動(dòng)當(dāng)前未全面回暖，我們認(rèn)為因私出行基本盤(pán)仍在，假期效應(yīng)推動(dòng)的出行消費(fèi)需求明顯。2)預(yù)計(jì)油匯在三季度處于相對(duì)蜜月期。目前看油價(jià)Q3或同比下降12%，同時(shí)假設(shè)匯率不變，則油匯貢獻(xiàn)大航利潤(rùn)增長(zhǎng)19-22億。3)短期看，暑運(yùn)傳統(tǒng)旺季疊加供給緊張，供需結(jié)構(gòu)可期；而中長(zhǎng)期看，南航的經(jīng)營(yíng)思路調(diào)整是行業(yè)格局破局之舉。公商務(wù)需求一旦回暖，航空業(yè)績(jī)彈性可期。

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

　　（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）