隨著中報季的到來，機構(gòu)也在“趕場”調(diào)研，分行業(yè)來看，電子元件和設(shè)備較受機構(gòu)關(guān)注，如深圳華強(000062.SZ)獲海外機構(gòu)關(guān)注調(diào)研、【深南電路(002916)、股吧】(002916.SZ)接受了多次密集式調(diào)研。

　　機構(gòu)調(diào)研一向被視為投資風(fēng)向標，多家機構(gòu)表示，之所以看好電子行業(yè)，一是5G基站上游迎電子企業(yè)參與良機；二是新一輪產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新周期到來，國產(chǎn)替代持續(xù)發(fā)酵，電子材料等發(fā)展進程將提速，電子板塊配置價值凸顯。

　　【國信證券(002736)、股吧】報告指出，5G通信新需求+科創(chuàng)板推動國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級在過去十年消費電子產(chǎn)業(yè)周期中，國內(nèi)企業(yè)在中游零組件端以及下游品牌端迅速崛起。在科創(chuàng)板申報企業(yè)中，如半導(dǎo)體裝備、芯片設(shè)計、新材料、高端光學(xué)器件等國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的上游公司云集。未來隨著5G下游新增需求，同時輔以科創(chuàng)板助力，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪創(chuàng)新升級周期，同時也孕育較好投資機會。投資策略上，5G建設(shè)將帶動電子行業(yè)細分領(lǐng)域的新一輪景氣周期。

　　7月份，盡管滬深兩市呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢，但海外機構(gòu)對A股調(diào)研熱情仍較高。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，月內(nèi)共有186家上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構(gòu)、陽光私募、保險公司等在內(nèi)的多類機構(gòu)調(diào)研，其中，深圳華強就在此期間獲得海外機構(gòu)的走訪調(diào)研。

　　投資者調(diào)研紀要顯示，機構(gòu)詢問深圳華強的戰(zhàn)略制定和執(zhí)行情況。對此深圳華強表示，公司自成立以來，經(jīng)歷過兩次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，包括2008年從傳統(tǒng)電子制造業(yè)向現(xiàn)代電子信息服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型，以及2014年底立足于電子信息產(chǎn)業(yè)高端服務(wù)業(yè)的升級版戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司目前已經(jīng)形成了被動和主動元器件、國外和國內(nèi)產(chǎn)線均有重點且相對均衡的布局，產(chǎn)品線種類豐富、結(jié)構(gòu)合理，布局的下游應(yīng)用領(lǐng)域極為廣泛，已布局包括移動通訊、光通訊、5G、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、智能穿戴、智能家居、新能源、電力電子、汽車電子、軌道交通、醫(yī)療、數(shù)字電視和機頂盒、安防、家電等領(lǐng)域。

　　近年來，隨著國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上游電子元器件設(shè)計、制造業(yè)以及下游終端電子產(chǎn)品制造業(yè)的快速發(fā)展，為國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供綜合服務(wù)的電子元器件分銷業(yè)務(wù)也獲得較快發(fā)展，且行業(yè)集中度進入顯著提升的階段，但行業(yè)產(chǎn)值的天花板仍很高。據(jù)了解，深圳華強近年來代理銷售華為海思產(chǎn)品的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，同時還是國內(nèi)幾乎所有主要半導(dǎo)體芯片原廠的代理商，在國產(chǎn)替代加速的背景下，前景可期。

　　在整體的調(diào)研內(nèi)容方面看，機構(gòu)了解得最多是電子行業(yè)在5G牌照發(fā)放后5G業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。深南電路頗受機構(gòu)關(guān)注，在7月3日披露的機構(gòu)調(diào)研顯示，目前海內(nèi)外4G基站建設(shè)仍在持續(xù)，4G產(chǎn)品的需求也依然存在。5G產(chǎn)品自2019年一季度以來逐步進入小批量，部分進入批量階段，營收占比較去年有一定提升。5G即將進入大規(guī)模建設(shè)期，最受益的一個細分行業(yè)就是通訊PCB(印制電路板)。深南電路作為市場上主要的通訊板PCB企業(yè)，將充分受益于5G建設(shè)紅利。

　　從2019年年初截至7月19日，電子板塊累計上漲27.11%，滬深300指數(shù)累計上漲26.48%，電子板塊跑贏同期滬深300指數(shù)0.63個百分點。新時代證券選取了普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金及靈活配置型基金作為樣本分析電子板塊重倉的持股情況，根據(jù)二季度的數(shù)據(jù)，基金重倉持股中電子板塊的持股市值占比為7.02%，較一季度下滑 0.21 個百分點，較去年同期下滑 2.84%。電子板塊二季度仍屬于超配板塊，超配比例 1.47%，較一季度上升 0.04%，超配比例仍保持第四位次，屬于公募基金重點配置板塊。

　　聯(lián)訊證券表示，預(yù)計在全球市場回暖預(yù)期、國產(chǎn)替代加速以及科創(chuàng)板推出的利好作用下，半導(dǎo)體板塊仍有上漲機會，5G時代電子設(shè)備數(shù)量持續(xù)增長，智能手機軟硬件均將有顯著變化，對電磁屏蔽和導(dǎo)熱提出了新的要求。未來單機用量提升、產(chǎn)品類型多樣化、工藝升級都將帶來新的市場空間。

　?。ㄎ恼聛碓矗鹤C券市場周刊）