受7月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔l(fā)布的推動(dòng)，A股市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)游戲板塊7月30日走強(qiáng)。Wind編纂的網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)當(dāng)日上漲2.65%，在概念板塊指數(shù)中漲幅居前。相關(guān)成分股中，【愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)、股吧】(行情002517,診股)、天神娛樂(lè)(行情002354,診股)漲停，電魂網(wǎng)絡(luò)(行情603258,診股)和盛天網(wǎng)絡(luò)(行情300494,診股)漲幅居前。港股市場(chǎng)的網(wǎng)游企業(yè)也同步走強(qiáng)，其中百奧家庭互動(dòng)上漲9.52%，騰訊盤(pán)中一度漲近1.5%，當(dāng)天上漲0.27%。

　　分析人士認(rèn)為，在經(jīng)歷了2018年版號(hào)暫停發(fā)放帶來(lái)的市場(chǎng)低迷后，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)正逐漸走出低谷期，未來(lái)將進(jìn)入新紅利增長(zhǎng)期。另外隨著5G時(shí)代臨近，VR/AR、云游戲等細(xì)分領(lǐng)域有望迎來(lái)高速發(fā)展期。

　　暑期新游火熱

　　隨著暑期旺季的到來(lái)，新游市場(chǎng)快速回暖。近期將有多款新游推出，如已于近日測(cè)試的《神雕俠侶2》、預(yù)計(jì)將于8月測(cè)試或上線的《閃耀暖暖》、《我的起源》等。在國(guó)家新聞出版廣電總局最新公布的7月份國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⒅校?0款游戲拿到新游戲版號(hào)，其中包含17款移動(dòng)游戲、2款網(wǎng)頁(yè)游戲和1款客戶端游戲。

　　伽馬數(shù)據(jù)最新發(fā)布的《2019中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)半年度報(bào)告》顯示，2019年上半年中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入1163.1億元。其中，移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入突破700億元，同比增長(zhǎng)18.8%，增幅高于去年同期。2019年1-6月，中國(guó)游戲市場(chǎng)用戶規(guī)模約為5.54億人，同比增長(zhǎng)5.1%，為近三年來(lái)新高。至于用戶增幅攀升的原因，除產(chǎn)品獲得玩家喜愛(ài)外，還有網(wǎng)民規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，提高了用戶基數(shù)，擴(kuò)充了游戲用戶來(lái)源；短視頻等互聯(lián)網(wǎng)其他業(yè)務(wù)的變現(xiàn)需求，促使更多非游戲用戶轉(zhuǎn)化為游戲用戶。

　　值得注意的是，一年一度的ChinaJoy(中國(guó)國(guó)際數(shù)碼互動(dòng)娛樂(lè)展覽會(huì))展會(huì)將于8月初在上海召開(kāi)。作為全球數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域具有影響力的盛會(huì)，ChinaJoy覆蓋游戲、動(dòng)漫、互聯(lián)網(wǎng)影視與音樂(lè)、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、電子競(jìng)技、智能娛樂(lè)等多個(gè)領(lǐng)域，一批超人氣游戲產(chǎn)品以及最新的VR/AR、云游戲技術(shù)有望在展會(huì)上成功“搶鏡”，這可能成為網(wǎng)絡(luò)游戲板塊上漲最新的催化劑。

　　機(jī)構(gòu)看好龍頭企業(yè)

　　從公募基金2019年第二季度重倉(cāng)股持倉(cāng)變化情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)新增配置標(biāo)的傾向于網(wǎng)絡(luò)游戲，細(xì)分行業(yè)龍頭依然受到資金青睞。數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)絡(luò)游戲所屬的大傳媒板塊2019年第二季度基金配置比例較低，公募持倉(cāng)占比連續(xù)五個(gè)季度下滑。但在大傳媒板塊中，當(dāng)季基金對(duì)于頭部傳媒公司以減倉(cāng)為主，主要加倉(cāng)方向?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)游戲板塊。中泰證券認(rèn)為，游戲板塊當(dāng)前估值較低，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資機(jī)會(huì)貫穿全年，重點(diǎn)推薦研發(fā)型優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　花旗則發(fā)布研究報(bào)告預(yù)測(cè)，從最新批準(zhǔn)情況看，7月份新一批游戲的審批信息與6月底相比在數(shù)量以及移動(dòng)/PC/網(wǎng)絡(luò)端構(gòu)成方面類(lèi)似；進(jìn)口游戲?qū)徟赡鼙３蛛S機(jī)節(jié)奏，下半年的新游戲?qū)徟鷶?shù)量可能降至不足上半年審批數(shù)量的一半。在供給減少情況下，擁有更多優(yōu)質(zhì)游戲儲(chǔ)備的大開(kāi)發(fā)商可能會(huì)取得更多的市場(chǎng)份額，它們面對(duì)分發(fā)渠道的議價(jià)能力也會(huì)提升。

　　【中信建投(601066)、股吧】(行情601066,診股)證券表示，應(yīng)持續(xù)關(guān)注5G應(yīng)用下的云游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，技術(shù)革新有望帶領(lǐng)行業(yè)步入新紅利增長(zhǎng)期。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利的衰退使得游戲行業(yè)面臨更為嚴(yán)酷的存量競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，各主要游戲廠商均在游戲內(nèi)容的多元化嘗試、游戲出海等領(lǐng)域?qū)ふ彝黄茩C(jī)會(huì)。5G技術(shù)應(yīng)用將為游戲產(chǎn)業(yè)帶來(lái)下一階段爆發(fā)的基礎(chǔ)，云游戲有望成為5G技術(shù)商用后率先實(shí)現(xiàn)突圍的2C領(lǐng)域現(xiàn)象級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域。建議繼續(xù)關(guān)注目前具備游戲產(chǎn)業(yè)資源和云游戲技術(shù)布局先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。