今年下半年以來一路走高的滬鎳主力合約在周一強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)直接封住漲停，業(yè)內(nèi)人士指出，由于全球鎳礦主要產(chǎn)地之一的印尼提前禁止鎳礦出口，供需失衡的鎳價(jià)仍有上行的空間，滬鎳主力合約將繼續(xù)獲得多頭的支撐。

　　滬鎳主力合約價(jià)格強(qiáng)勢(shì)漲停

　　伴隨著鐵礦石高位震蕩回落，滬鎳從7月份開始成為今年國內(nèi)商品期市“領(lǐng)頭羊”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，滬鎳主力合約漲幅已達(dá)48.53%，同期雞蛋、滬金、滬銀、鐵礦石漲幅分別為26.69%、24.26%、24.14%、23.35%。

　　進(jìn)入9月份，市場(chǎng)對(duì)滬鎳品種的炒作有增無減，周一滬鎳主力合約開盤即封漲停，報(bào)139660元/噸，再創(chuàng)其上市以來的價(jià)格新高。伴隨鎳價(jià)的持續(xù)上行，多頭入場(chǎng)追捧滬鎳品種的跡象也越發(fā)明顯。持倉方面，截至最近一個(gè)交易日，滬鎳凈多頭前十合計(jì)凈多持倉113947手，凈空頭合計(jì)凈空持倉101722手，數(shù)量上前者較后者高出12.02%。其中，滬鎳多頭在中信期貨席位上的凈多持倉量已經(jīng)達(dá)到18801手，建信期貨、首創(chuàng)期貨、中糧期貨、宏源期貨等席位持有的滬鎳凈多持倉量也均超過了10000手。

　　資金方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度以來滬鎳品種凈流入資金規(guī)模已達(dá)66.67億元，位列商品期貨榜首位置，而同期在國內(nèi)商品期貨資金凈流入量上排名第二、第三的白銀、黃金凈吸納的資金分別不過43.15億元、34.02億元。

　　據(jù)了解，導(dǎo)致周一滬鎳主力合約開盤漲停的直接原因是全球鎳礦主要產(chǎn)地之一的印尼提前禁止鎳礦出口，上周五印尼能源和礦產(chǎn)資源部表示，從2019年12月底開始，含量低于1.7%的鎳礦石不再允許出口。印尼自2017年起就是世界上最大的鎳資源生產(chǎn)國，我國自印尼鎳礦進(jìn)口占總進(jìn)口量的三分之一以上。

　　滬鎳品種價(jià)格仍有短期上行空間

　　信達(dá)期貨分析師周蕾判斷，這波由于提前禁礦引發(fā)的炒作最終落地，疊加菲律賓高品位鎳礦資源枯竭等因素，未來礦價(jià)成本抬升是必然現(xiàn)象，因此鎳價(jià)短期將延續(xù)成本抬升的上漲邏輯。類比2014年禁礦后鎳價(jià)的表現(xiàn)，滬鎳仍存在上漲空間，考慮到鎳供需缺口+庫存低位+新增需求，這波鎳價(jià)上漲應(yīng)該是慢牛行情的延續(xù)。隨著滬鎳持倉不斷創(chuàng)新高，疊加基本面消息的實(shí)質(zhì)利好配合，鎳價(jià)上漲存在投機(jī)和基本面雙重支撐。目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)仍是鎳礦問題，至于不銹鋼和鎳生鐵投放利空等問題，需要價(jià)格上漲到一定程度才會(huì)加劇矛盾演化?？傮w來看，鎳價(jià)大方向依然是看多，短期鎳價(jià)有望繼續(xù)創(chuàng)新高。

　　國信期貨研究員顧馮達(dá)指出，印尼自2017年起就是世界上最大的鎳資源生產(chǎn)國，我國自印尼鎳礦進(jìn)口占總進(jìn)口量的三分之一以上，2014年的禁礦令使得鎳價(jià)在當(dāng)時(shí)半年內(nèi)漲幅近50%。如果印尼全面禁礦提前至今年，則以印尼現(xiàn)有的鎳鐵、RKEF產(chǎn)能來看將完全無法消化印尼鎳礦產(chǎn)量，將會(huì)帶來2022年以前全球鎳資源的嚴(yán)重短缺，在當(dāng)前全球鎳市已經(jīng)出現(xiàn)窄幅缺口的情況下或大幅抬升鎳價(jià)。預(yù)計(jì)鎳現(xiàn)貨價(jià)格有望上漲至141000元/噸附近，滬鎳主力合約預(yù)計(jì)短線也將強(qiáng)勢(shì)上漲。操作上，建議滬鎳主力合約在137000元/噸上方位置做多，止損位在135000元/噸左右。

　　需要指出的是，伴隨鎳價(jià)的狂飆，A股市場(chǎng)中的相關(guān)概念股也出現(xiàn)了明顯的異動(dòng)，周一青島中程、盛屯礦業(yè)開盤均報(bào)漲停。據(jù)記者梳理，目前A股市場(chǎng)中主營(yíng)業(yè)務(wù)與鎳資源開發(fā)、生產(chǎn)關(guān)聯(lián)度較高的上市公司主要包括青島中程、鵬欣資源、盛屯礦業(yè)、格林美、【興業(yè)礦業(yè)(000426)、股吧】等股。

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