政府工作報(bào)告再提“三網(wǎng)融合”

　　中國(guó)聯(lián)通(咨詢 買賣)2015年資本開(kāi)支達(dá)1000億基站目標(biāo)92萬(wàn)個(gè)

　　聯(lián)通與橋聯(lián)盟簽署協(xié)議:提供跨國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)

　　中國(guó)移動(dòng)2015年配線類產(chǎn)品集采結(jié)果出爐

　　中移動(dòng)OTN設(shè)備集采招標(biāo)結(jié)束

　　重要公司公告

　　信威集團(tuán)(咨詢 買賣)McLTE系統(tǒng)率先通過(guò)我國(guó)寬帶集群產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)測(cè)試

　　金信諾(咨詢 買賣)三項(xiàng)IEC標(biāo)準(zhǔn)提案正式獲批準(zhǔn)

　　恒信移動(dòng)(咨詢 買賣)擬定增8.2億元收購(gòu)易視騰進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域

　　亨通光電(咨詢 買賣)中標(biāo)中國(guó)電信采購(gòu)項(xiàng)目騰達(dá)建設(shè)(咨詢 買賣)中標(biāo)寧波地鐵3號(hào)線

　　杰賽科技(咨詢 買賣):關(guān)于取得通信鐵塔專業(yè)乙級(jí)資質(zhì)的公告

　　鍵橋通訊(咨詢 買賣)終止重大經(jīng)營(yíng)合同

　　海能達(dá)(咨詢 買賣)德國(guó)子公司預(yù)中標(biāo)6億元大單

　　走勢(shì)與估值

　　前5日大盤在藍(lán)籌板塊蓄勢(shì)整理的狀態(tài)下保持區(qū)間震蕩形態(tài),成交量也穩(wěn)定。個(gè)股方面呈現(xiàn)二八分化局面,藍(lán)籌類權(quán)重個(gè)股受到打新的壓制,表現(xiàn)低調(diào)而前期強(qiáng)勢(shì)的高價(jià)小盤個(gè)股受到短線資金的追捧,帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高。通信板塊基本和大盤表現(xiàn)一致,中國(guó)聯(lián)通帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)板塊下跌達(dá)3.15%,而圍繞著三網(wǎng)融合等熱點(diǎn)的復(fù)牌類個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)勁,恒信移動(dòng)、迪威視訊(咨詢 買賣)和海能達(dá)漲幅分別為46.44%、38.42%和19.7%。隨著年報(bào)逐步公布,熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向高增長(zhǎng)與高送轉(zhuǎn)概念以及主題投資等方面。雖然單個(gè)個(gè)股的走勢(shì)超出了我們?cè)鹊呐袛?但是通信板塊整體的系統(tǒng)性特征比較明顯,業(yè)績(jī)周期性(四季度業(yè)績(jī)高點(diǎn))將是支持整個(gè)板塊在后續(xù)行情中保持強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)。

　　截止到3月10日,剔除負(fù)值情況下,BH通信板塊TTM估值為60.47倍,相對(duì)于全體A股估值溢價(jià)率為358%。相對(duì)而言,通信板塊估值溢價(jià)短期內(nèi)波動(dòng)不大,壓力也處于平衡狀態(tài)。

　　投資策略

　　受到本周打新壓力以及兩會(huì)召開(kāi)等外部條件影響,大盤難得保持比較活躍的區(qū)間震蕩行情,藍(lán)籌板塊個(gè)股蠢蠢欲動(dòng),中小盤主題概念個(gè)股任性飆升,營(yíng)造出局部賺錢效應(yīng),資金依然追捧強(qiáng)勢(shì)個(gè)股。本周通信類個(gè)股走勢(shì)也折射出大盤這種分化效應(yīng),除了復(fù)牌類個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)勁,4G設(shè)備類個(gè)股受到運(yùn)營(yíng)商招投標(biāo)和三網(wǎng)融合概念再起的影響,也表現(xiàn)活躍,特別是今年業(yè)績(jī)具有爆發(fā)潛力的個(gè)股表現(xiàn)突出。從基本面看,我們?nèi)匀痪S持原有判斷,即通信板塊隨著4G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)整體已經(jīng)走在上升通道中,在大盤區(qū)間整理之際,通信個(gè)股需要關(guān)注有業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種。投資策略保持謹(jǐn)慎觀點(diǎn),建議重點(diǎn)選擇確定性強(qiáng)的4G產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)和移動(dòng)通信互聯(lián)設(shè)備等子行業(yè),繼續(xù)推薦行業(yè)明朗、業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)個(gè)股,股票池推薦烽火通信(咨詢 買賣)、勝利精密(咨詢 買賣)和天喻信息(咨詢 買賣)。