行情回顧：新能源車政策利好，板塊漲幅靠前

　　上周，電氣設(shè)備板塊報收4840.14，下跌-0.63%。上證綜指報收2763.99，下跌-0.3%；深證成指報收10110.11，上漲0%；滬深300指數(shù)報收3713.22，上漲0.09%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收1906.67，上漲0.15%。

　　子版塊方面，新能源車版塊上漲3.02%，漲幅最大；電源設(shè)備版塊下跌-0.37%；自動化版塊下跌-2.02%，跌幅最大；高低壓版塊下跌-1.18%；風電版塊下跌-1.27%；光伏版塊上漲0.11%。

　　投資建議

　　上周電氣設(shè)備板塊下跌0.63%，跌幅開始趨緩，略差于同期上證綜指、同期創(chuàng)業(yè)板指。新能源車板塊漲幅靠前，上漲3.02%，漲幅最大。其他板塊表現(xiàn)不佳，其中電氣自動化板塊下跌2.02%，跌幅最大。我們認為，受海外市場影響，近期A股市場波動較大，電新板塊也跟隨大盤出現(xiàn)劇烈震蕩，目前到了年報及一季報披露時間段，此時應(yīng)選擇業(yè)績穩(wěn)定的板塊投資。風電增長確定性明確，從幾家公布的業(yè)績預(yù)增看，19年全年都實現(xiàn)了高速增長，未來有望延續(xù)，建議短期內(nèi)配置業(yè)績穩(wěn)定增長，估值較低的風電標的。

　　新能源：光伏，近期受海外需求變化影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格有所松動，國內(nèi)光伏政策落地，國內(nèi)需求2020年將啟動，未來國內(nèi)整體產(chǎn)業(yè)鏈需求平穩(wěn)。繼續(xù)重點推薦中環(huán)股份，晶盛機電。

　　風電，近兩年，政策帶來風電的搶裝確定性高、搶裝的存在以及海上風電的快速發(fā)展都將利好未來3年風電裝機，對產(chǎn)業(yè)鏈上游公司形成利好，相關(guān)龍頭公司的業(yè)績將持續(xù)高速增長。持續(xù)重點推薦東方電纜，天順風能，金風科技，泰勝風能。

　　新能源車：國內(nèi)補貼政策延長兩年，有望提振疲軟的需求。寧德時代與特斯拉合作順利，將于7月開始給特斯拉供貨。特斯拉電池采用國內(nèi)電池產(chǎn)業(yè)鏈供貨將帶動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈起量，此外特斯拉國產(chǎn)化后將會陸續(xù)進行零部件本地化，對相關(guān)上市公司帶來積極意義。繼續(xù)關(guān)注杉杉股份，【恩捷股份(002812)、股吧】，當升科技，中科電氣，星源材質(zhì)，寧德時代。

　　電力設(shè)備：近期大宗商品價格下降幅度較大，尤其銅價下跌1000元/噸，利好下游企業(yè)。國網(wǎng)特高壓新項目推出，有望帶動投資增長，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向有變。2019年公司完成電網(wǎng)投資4500億元左右。近日，電網(wǎng)持續(xù)調(diào)增今年投資規(guī)模預(yù)期，相比國家電網(wǎng)下發(fā)《關(guān)于進一步嚴格控制投資的通知》，提出的嚴控電網(wǎng)投資的重要性和緊迫性；以產(chǎn)出定投入，嚴控電網(wǎng)投資規(guī)模；聚焦效率效益，加強電網(wǎng)投資管理的原有政策有著較大的預(yù)期改善。預(yù)計今年電網(wǎng)投資持平或出現(xiàn)正增長。重點關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域投資機會。

　　本周組合

　　東方電纜、天順風能、泰勝風能、金風科技、中環(huán)股份、晶盛機電、杉杉股份、恩捷股份、【福能股份(600483)、股吧】

　　風險提示

　　行業(yè)增速不及預(yù)期的風險；特高壓核準不及預(yù)期的風險；政策不確定性的風險。