盤中機會：基建

　　今日(8月19日)A股三大股指全線低開低走，滬指相對抗跌，而創(chuàng)業(yè)板指維持低位震蕩，盤中毫無反擊之力，整體行情偏弱勢。從盤面上來看，水利、電力板塊乘風破浪，相關(guān)概念股掀起漲停潮。

　　交通運輸部近日出臺《關(guān)于推動交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導意見》，推動交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級。其中明確，要發(fā)揮好政府投資的支持引導作用，擴大有效投資。各級交通運輸主管部門應(yīng)積極爭取各類政府財政性資金、專項資金等支持交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。充分運用市場機制，多元化拓寬投融資渠道，積極吸引社會資本參與，爭取金融保險機構(gòu)支持，強化風險防控機制建設(shè)。探索數(shù)據(jù)、技術(shù)等資源市場化配置機制。

　　太平洋證券指出，地產(chǎn)投資與新開工面積改善顯著。1-7月房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增速3.4%，其中7月單月增速11.67%，較上月的8.54%提升達3.14pct。新開工面積累計增速-4.5%降幅持續(xù)收窄，其中7月單月增速11.32%助力開工改善。而7月竣工面積或因施工淡季有所下滑，但自7月第二周起水泥出貨率就開始回升，隨著后續(xù)各地區(qū)雨季陸續(xù)過后，施工將重回加速趨勢，下半年竣工端有望迎來修復。

　　　　關(guān)聯(lián)機會：水利

　　興業(yè)證券表示，水利重大項目投資加碼，險資權(quán)益投資比例提升，關(guān)注大建筑股的投資機會。

　　(1)近期水利重大項目投資加碼，我國計劃三年投資約 1.29 萬億推進 150 項重大水利工程建設(shè)。上半年水利項目申報金額達 11.5 萬億，后續(xù)在政策催化下有望加快落地實施。

　　(2)近日銀保監(jiān)會提升險資權(quán)益投資比例上限。從歷史經(jīng)驗來看，險資舉牌大建筑股有先例，且具有成為行情催化劑的潛力，結(jié)合當前險資持倉狀況、機構(gòu)配置偏好和 REITs 發(fā)展等多個有利因素，我們認為大建筑股或?qū)⒙氏仁芤妗?/p>

　　(3)上半年基建地產(chǎn)投資彰顯需求韌性。需求端前瞻指標好轉(zhuǎn)，下半年投資有望延續(xù)回暖趨勢。

　　(4)從估值水平、歷史經(jīng)驗、基本面改善和政策催化等多個角度出發(fā)，我們認為在當前位置，完全可以對大建筑股樂觀一些。

　　　　延伸機會：電力

　　據(jù)中國能源報稱，我國目前整體電量富余，但局部地區(qū)局部時段存在電力缺口，部分缺口還呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，從側(cè)面凸顯了煤電在電力支撐方面日益重要的作用。而隨著電力市場機制不斷健全，當煤電可以通過輔助服務(wù)市場等獲得合理收益，也將更好地發(fā)揮出調(diào)節(jié)作用。

　　川財證券指出，進入8月份，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷快速攀升，8月3日、10日、11日，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷連創(chuàng)歷史新高。華東、西南2個區(qū)域電網(wǎng)以及天津、山東、上海、江蘇、浙江、安徽、湖北、湖南、江西、陜西、四川、重慶等12個省級電網(wǎng)負荷累計30次創(chuàng)歷史新高。日發(fā)電量最高達到246億千瓦時，比去年峰值高出6.86億千瓦時；統(tǒng)調(diào)用電負荷最高達到10.76億千瓦，比去年峰值高出2400萬千瓦。

　　川財證券進一步分析，全國日發(fā)電量和統(tǒng)調(diào)用電負荷連創(chuàng)新高，得益于經(jīng)濟基本面的穩(wěn)健快速發(fā)展，以及持續(xù)的高溫天氣帶來的降溫負荷拉動，電網(wǎng)負荷持續(xù)上升，經(jīng)濟復蘇的韌性和活力進一步彰顯，用電需求有望持續(xù)加大。建議關(guān)注業(yè)績彈性較大的火電企業(yè)，相關(guān)標的有：華能國際、華電國際等；建議關(guān)注裝機結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)、經(jīng)營情況穩(wěn)健的水電企業(yè)，相關(guān)標的有：川投能源、長江電力、國投電力、【華能水電(600025)、股吧】等。