每日主題策略討論，互聯(lián)網(wǎng)匯總八大券商觀點，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

　　　　東吳證券：疫情影響有限 堅定全面看多汽車板塊

　　疫情影響有限，堅定全面看多汽車板塊：1)景氣復蘇邏輯正在驗證！長期國內(nèi)乘用車銷量依然可創(chuàng)新高！2)從周期到成長股估值體系的變化。未來汽車是“電動+智能”共同定價，會成為下一個移動終端，軟件持續(xù)收費成為主盈利模式。數(shù)據(jù)積累構(gòu)建長期護城河，形成強者恒強的局面。3)新一輪自主崛起將成為未來3年整車股核心主線。電動智能車帶動自主品牌進一步跨越20萬價格帶，市占率進一步提升。整車板塊(長城/吉利/長安/比亞迪/廣汽/上汽)，零部件板塊優(yōu)選核心賽道，智能化(華陽集團/德賽西威/中國汽研)+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈(【拓普集團(601689)、股吧】+銀輪股份+旭升股份)+單一品類賽道(福耀玻璃+星宇股份)。

　　新時代證券：汽車電子空間巨大！電子行業(yè)龍頭有望迎來二次騰飛

　　互聯(lián)網(wǎng)和電子公司大舉進入汽車市場IDC報告顯示，因疫情影響印度2020年智能手機市場下降2%，總銷量為1.497億部。中國廠商繼續(xù)高歌猛進，小米、VIVO、Realme分別排名第1/3/4位，對應市場份額分別為27%/18%/13%，對應銷量分別為4100萬/2670萬/1920萬部，其中VIVO、Realme分別增長12%/19%。三星電子在印度銷售2970萬部智能手機，銷量下滑4%，排名第二，市場份額為20%。CounterpointResearch報告顯示，小米已經(jīng)超越三星和蘋果成為俄羅斯20Q4在線銷售量最高的手機品牌。中國手機品牌正在海外市場快速發(fā)展，得益于本土公司創(chuàng)新和強大消費電子供應鏈。

　　我們繼續(xù)看新市場給本土供應鏈帶來的成長性。華為聯(lián)手長安，百度聯(lián)合吉利，阿里牽手上汽，汽車正迎來前所未有的智能化變革，汽車行業(yè)“新四化”正在重塑行業(yè)格局和供應鏈格局，電子化趨勢將推動越來越多的消費電子賦能汽車領域，我們繼續(xù)看好消費電子供應鏈與汽車產(chǎn)業(yè)的融合，電子行業(yè)龍頭公司長周期內(nèi)有望迎來二次騰飛。

　　【中銀證券(601696)、股吧】：汽車行業(yè)景氣度持續(xù)上行 建議增配板塊個股

　　春節(jié)前旺季需求較好，1月乘用車批發(fā)和零售銷量持續(xù)回暖。隨著國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，政策刺激消費，預計后續(xù)銷量有望繼續(xù)增長。1月卡車、客車銷量均同比大幅增長，預計重卡、輕卡高景氣度有望延續(xù)，客車有望恢復增長。1月新能源汽車銷量高速增長，實現(xiàn)銷售17.9萬輛，同比大幅增長238.5%，預計2021年有望高速增長。2020年1-12月汽車行業(yè)收入增速提升，利潤總額降幅擴大，后續(xù)有望隨銷量回暖增速轉(zhuǎn)正。汽車行業(yè)景氣度持續(xù)上行，建議增配板塊個股。

　　整車：乘用車銷量回暖但車企分化加劇，推薦上汽集團、長城汽車、長安汽車，關(guān)注廣汽集團。商用車重卡、輕卡有望維持高景氣，客車銷量有望回升，關(guān)注濰柴動力、福田汽車、宇通客車等。

　　零部件：隨著銷量回暖，業(yè)績有望恢復并與估值形成雙擊，建議布局產(chǎn)品升級、客戶拓展以及低估值修復的個股，推薦銀輪股份、寧波華翔、【凱眾股份(603037)、股吧】，關(guān)注威孚高科、廣東鴻圖、松芝股份等。

　　新能源：新能源汽車銷量2021年有望爆發(fā)，后續(xù)高增長確定性強。推薦國內(nèi)龍頭比亞迪，以及受益特斯拉及大眾MEB國產(chǎn)的均勝電子、拓普集團，關(guān)注旭升股份、【富奧股份(000030)、股吧】等。

　　智能網(wǎng)聯(lián)：ADAS及智能座艙快速滲透，5G推動車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，推薦伯特利、均勝電子，建議關(guān)注德賽西威、華陽集團、保隆科技。

　　國信證券：三條主線全球新能源汽車承載能源改革重任

　　全球多國已承諾在2050或2060年實現(xiàn)“碳中和”，而燃油車排放是全球溫室氣體的重要來源(約占10%)，新能源車成為減排重要一環(huán)。中美歐作為碳排放最大經(jīng)濟體，碳排放合計占比達52%(中國/美國/歐洲占比分別為25%/13%/9%)，同時三地為新能源車最大生產(chǎn)消費地區(qū)。

　　帶動電池產(chǎn)業(yè)鏈及電動化零部件新增量。對于電池裝機量，未來5年復合增速49.5%，預計2025/2040年有望達1234/5168GWh。電驅(qū)系統(tǒng)2025年國內(nèi)2111億、全球6804億規(guī)模市場；熱管理2020年國內(nèi)近百億、全球2025年1293億市場；高壓零部件新增2025年國內(nèi)265億、全球854億規(guī)模市場。

　　建議關(guān)注新能源整車、電池產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉/大眾供應鏈三條主線全球新能源汽車承載能源改革重任，仍處于成長初期。關(guān)注三條投資主線：一是優(yōu)質(zhì)整車車企，關(guān)注新勢力及比亞迪、宇通客車；二是電池產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注寧德時代；三是產(chǎn)業(yè)鏈核心標的，關(guān)注三花智控、拓普集團。

　　中信證券：巨頭入場明確利好智能電動產(chǎn)業(yè)鏈 三條主線把握投資機會

　　類似當年iPhone成功后的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，中國的汽車供應鏈環(huán)節(jié)也在過去幾年中得到了快速的孵化和成長。短期內(nèi)，科技巨頭入場造車的前景尚不明朗，但智能電動產(chǎn)業(yè)鏈中的供應商將明確受益。我們認為投資機會可以重點抓住三條主線：1)電動產(chǎn)業(yè)鏈；2)汽車電子和智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈；3)新巨頭繞不開的傳統(tǒng)零部件供應商。

　　電動智能供應鏈在經(jīng)歷了過去幾年的發(fā)展后已逐漸成熟，為新進入者造車奠定了制造基礎，近期以百度宣布入場造車，其他科技巨頭也被媒體報道入場造車，或?qū)⒓铀傩袠I(yè)擴容。預計行業(yè)在未來2-3年將迎來一批以科技巨頭為主的新玩家，行業(yè)擴容將明確利好智能電動產(chǎn)業(yè)鏈，建議投資把握三條主線：1)電動產(chǎn)業(yè)鏈：寧德時代、恩捷股份、億緯鋰能、三花智控、璞泰來、贛鋒鋰業(yè)、德方納米等；2)汽車電子和智能座艙產(chǎn)業(yè)鏈：華陽集團、德賽西威、伯特利、耐世特、保隆科技；3)新巨頭繞不開的傳統(tǒng)零部件供應商：拓普集團、福耀玻璃、敏實集團、中鼎股份、星宇股份。

　　浙商證券：電動化已經(jīng)孕育出了新能源概念的投資機會

　　1 月乘用車銷量高增長，行業(yè)維持高景氣度，長期來看，國內(nèi)乘用車市場仍有較大的提升空間，未來增速將維持在個位數(shù)。當前，汽車行業(yè)變革來臨，電動化已經(jīng)孕育出了新能源概念的投資機會，而未來 5-10 年重大的投資機會將出現(xiàn)在智能化領域。在行業(yè)變革過程中，整車和零部件競爭格局和盈利模式的重塑將帶來巨大的投資機會。

　　對于乘用車板塊，建議把握強產(chǎn)品周期的整車標的吉利汽車、長城汽車 H 等；零部件板塊，重點推薦特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈寧德時代(電新)，以及低估值的精鍛科技等，關(guān)注優(yōu)質(zhì)賽道的拓普集團、福耀玻璃、星宇股份、新泉股份等。

　　華泰證券：維修服務價格上行 汽車經(jīng)銷商受益

　　“交通工具”價格在2001-2021之間平均每年下跌2.1%，與相反，“交通工具使用和維修”價格在此期間平均每年上漲1.9%。在此大背景下，我們認為提供汽車服務相關(guān)的企業(yè)將長期受益于價格的上漲，廣匯汽車是國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商集團，我們維持“買入”評級，目標價5.55元。此外，上汽集團以及廣汽集團的汽車服務貿(mào)易業(yè)務也將受益于服務市場的增長以及價格的上行。

　　在汽車售后維修服務價格上漲的大趨勢背景下，汽車經(jīng)銷商是主要的受益者。以國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商集團廣匯汽車1H20數(shù)據(jù)為例，售后維修業(yè)務的營業(yè)收入占比為10%，但其毛利潤貢獻占比為37%。展望未來，廣匯汽車有望受益于汽車保有量的擴大以及汽車維修服務需求的穩(wěn)定增長，繼續(xù)重點推薦。此外，業(yè)務也包括服務貿(mào)易的部分汽車制造商也將受益于服務市場的增長以及價格的上行，包括上汽集團以及廣汽集團。

　　萬聯(lián)證券：汽車產(chǎn)銷兩旺 布局低估值核心零部件

　　根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年1月乘用車銷量204.5萬輛，同比增長26.8%，連續(xù)9個月實現(xiàn)了正增長，行業(yè)回暖持續(xù)依舊，隨著經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)恢復、消費信心的逐漸改善，預計上半年乘用車依然保持良好增長，建議關(guān)注低估值一線自主乘用車企及相關(guān)零部件供應商。1月新能源汽車銷量17.9萬輛，同比增長238.5%，其中純電動和插電混動增速分別為319.8%、107.4%，國內(nèi)新能源汽車依然維持高速增長態(tài)勢，鑒于目前行業(yè)估值維持高位，短期板塊可能面臨估值調(diào)整壓力，但隨著新能源汽車產(chǎn)銷量的高增長，行業(yè)回調(diào)后依然存在較大機會，建議逢低關(guān)注新能源汽車核心零部件供應商。另外，全球疫情已出現(xiàn)明顯緩解，預計隨著全球經(jīng)濟的逐步恢復，海外業(yè)務占比較大的優(yōu)質(zhì)零部件供應商業(yè)績有望得到明顯改善，建議重點關(guān)注全球業(yè)務布局良好的優(yōu)質(zhì)零部件供應商。