“十四五”期間，養(yǎng)老金改革的重要性正在不斷上升。安永周一發(fā)布最新報(bào)告顯示，中國養(yǎng)老金改革將提速，而且未來的發(fā)展將更多的由國家驅(qū)動(dòng)。

　　安永認(rèn)為，中國政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都將第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金作為改革重點(diǎn)，意味著養(yǎng)老金體系將由目前的以服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶為主，向以零售為中心轉(zhuǎn)變。

　　“十四五”規(guī)劃首次直接提及養(yǎng)老金

　　至2020年底，中國養(yǎng)老金市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到12萬億人民幣， 是2014年的兩倍。2021年3月批準(zhǔn)的“十四五”規(guī)劃中，中國首次將養(yǎng)老金改革納入五年規(guī)劃。

　　安永-博智隆亞太區(qū)金融企業(yè)戰(zhàn)略與交易服務(wù)主管趙曉京表示，中國養(yǎng)老金改革主要目標(biāo)包括，改革第一支柱以鞏固健全的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系，促進(jìn)長(zhǎng)期平衡，進(jìn)一步提高參保率，及實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌；建立多層次、多個(gè)支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，包括更穩(wěn)健的第二及第三支柱；最終形成融合三大支柱變成全國統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)。

　　目前中國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參與率為90%，提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率，對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的結(jié)余或增長(zhǎng)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。安永預(yù)計(jì)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在未來將以收支平衡而非規(guī)模增長(zhǎng)為目標(biāo)，規(guī)模增長(zhǎng)的任務(wù)將落在年金和個(gè)人養(yǎng)老金兩個(gè)支柱上。

　　安永-博智隆香港戰(zhàn)略與交易合伙人張浩川表示：我們正在步入為養(yǎng)老金和退休儲(chǔ)蓄做出艱難決策的時(shí)代。將養(yǎng)老金改革納入‘十四五’規(guī)劃也表明，包括稅收優(yōu)惠力度不足、多機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系和個(gè)人養(yǎng)老金賬戶體系缺失等系統(tǒng)性的挑戰(zhàn)將很快得到解決。

　　安永還預(yù)計(jì)，支柱三個(gè)人養(yǎng)老金的規(guī)模增速將高于支柱一基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和支柱二年金，政府將提供更多的優(yōu)惠政策以提升參與率，將發(fā)放更多的養(yǎng)老服務(wù)牌照，特別是針對(duì)私營企業(yè)和跨國企業(yè)。

　　銀行將仍在養(yǎng)老金的銷售中占據(jù)核心地位

　　安永認(rèn)為，未來中國養(yǎng)老金市場(chǎng)制勝戰(zhàn)略的關(guān)鍵在于渠道、產(chǎn)品、客戶、風(fēng)險(xiǎn)、科技和平臺(tái)六大方面。隨著行業(yè)由機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向以零售為主導(dǎo)，養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)和渠道需要持續(xù)創(chuàng)新其商業(yè)模式，并做好相應(yīng)的運(yùn)營投資。

　　其中傳統(tǒng)渠道和新興渠道相結(jié)合的模式尤為關(guān)鍵。作為傳統(tǒng)渠道，銀行將依然在養(yǎng)老金的銷售中占據(jù)核心地位。自今年年初以來，銀行在養(yǎng)老金領(lǐng)域益發(fā)活躍。10家銀行的理財(cái)公司成為了國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的發(fā)起人。另有四家銀行理財(cái)公司獲得了監(jiān)管部門批準(zhǔn)，進(jìn)行為時(shí)一年的養(yǎng)老金產(chǎn)品試點(diǎn)銷售。

　　對(duì)于產(chǎn)品發(fā)行者而言，銀行將依然在它們的分銷渠道中占據(jù)一席之地，但銀行將在多大程度上保持其核心地位，已越來越是一個(gè)見仁見智的問題。銀行不僅因?yàn)樽罱鼛啄赀M(jìn)軍財(cái)富管理和養(yǎng)老金管理市場(chǎng)，而與養(yǎng)老金管理人產(chǎn)生利益沖突，而且其在培養(yǎng)客戶長(zhǎng)期信任方面的能力尚有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

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