每日主題策略討論，互聯(lián)網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn)，揭秘行業(yè)現(xiàn)狀，觀察行情走勢，提前為您把脈A股。

　　民生證券：電子仍是長牛板塊！電車智能化、VR/AR、云計(jì)算、IOT可穿戴等迎來新機(jī)遇

　　長期以來，電子都是重要的機(jī)構(gòu)配置板塊。早期電子板塊由消費(fèi)電子主導(dǎo)，蘋果鏈公司百花齊放。而后半導(dǎo)體公司在華為事件及缺貨潮的大背景下，開啟國產(chǎn)替代，接力消費(fèi)電子成為投資主線。雖然電子波動(dòng)較大，但拉長看仍是長牛板塊。

　　展望未來產(chǎn)業(yè)趨勢及投資主線，我們認(rèn)為：1)半導(dǎo)體國產(chǎn)替代仍有長足空間，當(dāng)下中國半導(dǎo)體在不同產(chǎn)品和領(lǐng)域均出現(xiàn)零的突破，國產(chǎn)全面突圍的趨勢已具雛形。2)重點(diǎn)關(guān)注新品新市場帶動(dòng)的投資主線，當(dāng)下智能機(jī)已進(jìn)入存量市場，傳統(tǒng)消費(fèi)電子公司紛紛開啟轉(zhuǎn)型；相較之下，電車智能化，VR/AR，服務(wù)器云計(jì)算，IOT可穿戴等全新市場帶動(dòng)的全新機(jī)遇更值得把握。

　　參考Gartner數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年全球半導(dǎo)體市場空間達(dá)4741億美元。手機(jī)和PC依舊是重要的下游市場，但增速放緩。就成長性來看，汽車增速最快，達(dá)25.3%；其次為IOT，增速達(dá)18.7%。此外，AR/VR也在步向成熟；展望2022年，DDR5引入后服務(wù)器需求亦將加速。諸多新品新市場將驅(qū)動(dòng)電子板塊長期成長?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　萬聯(lián)證券：烏克蘭全球半導(dǎo)體原料氣體供應(yīng)趨緊或推高產(chǎn)業(yè)鏈成本

　　烏克蘭全球半導(dǎo)體原料氣體供應(yīng)趨緊或推高產(chǎn)業(yè)鏈成本。烏克蘭為全球半導(dǎo)體原料氣體供應(yīng)大國，包含氖、氬、氪、氙等氣體，其中氖氣由烏克蘭供應(yīng)全球近七成產(chǎn)量，且氖氣為必要原物料，若供應(yīng)受阻或?qū)θ虬雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)造成影響。集邦咨詢認(rèn)為，俄烏地區(qū)局勢日益復(fù)雜可能沖擊該地區(qū)惰性氣體供應(yīng)，雖短期內(nèi)不至于造成產(chǎn)線中斷，但氣體供應(yīng)量減少仍將可能造成價(jià)格上漲，半導(dǎo)體生產(chǎn)成本可能因此上漲。惰性氣體主要應(yīng)用于半導(dǎo)體微影制程，其中需要氖氣的環(huán)節(jié)為DUV曝光，氖氣為其所需混合氣體中的必要?dú)怏w，難以取代，而烏克蘭供應(yīng)全球大部分氖氣，因此其地區(qū)經(jīng)濟(jì)局勢不穩(wěn)定或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定造成影響，對晶圓制造成本上升形成階段性推動(dòng)。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　東亞前海證券：傳統(tǒng)消費(fèi)電子積極探求新的發(fā)展方向 汽車電子領(lǐng)域?qū)⒂瓉須v史性發(fā)展機(jī)遇

　　我們認(rèn)為傳統(tǒng)消費(fèi)電子已經(jīng)逐步進(jìn)入成熟期，市場進(jìn)入飽和階段。傳統(tǒng)消費(fèi)電子積極探求新的發(fā)展方向，如光伏、VR/AR，汽車電子等，其中汽車電子領(lǐng)域隨著汽車智能化、電氣化推進(jìn)及碳中和政策推動(dòng)，智能汽車將迎來高速增長期。電動(dòng)汽車龍頭特斯拉通過垂直整合使得造車難度降低，打通了汽車產(chǎn)業(yè)與電子產(chǎn)業(yè)間的壁壘，使得傳統(tǒng)消費(fèi)電子企業(yè)加速布局新能源汽車賽道，開拓汽車電子新業(yè)務(wù)。此外，智能手機(jī)巨頭如蘋果、小米、華為入局汽車行業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各電子零部件公司拓展汽車業(yè)務(wù)，汽車電子領(lǐng)域?qū)⒂瓉須v史性發(fā)展機(jī)遇。【點(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　國盛證券：高度重視國內(nèi)半導(dǎo)體及汽車產(chǎn)業(yè)格局將迎來空前重構(gòu)、變化

　　全球半導(dǎo)體景氣度超預(yù)期，設(shè)備龍頭訂單強(qiáng)勁，晶圓廠仍呈現(xiàn)漲價(jià)趨勢，代工廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。通過梳理目前已發(fā)布財(cái)報(bào)的2021Q4全球半導(dǎo)體公司財(cái)報(bào)，從訂單、收入、庫存以及價(jià)格等因素判斷，本輪全球半導(dǎo)體景氣的持續(xù)性有望進(jìn)一步超預(yù)期。設(shè)備環(huán)節(jié)限制在于供應(yīng)鏈緊缺，硅片緊缺在于供需格局，累計(jì)訂單較為充沛。全球晶圓廠2022Q1毛利率指引普遍環(huán)比提升，行業(yè)仍有漲價(jià)趨勢。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年全球主要代工廠capex增速高達(dá)42%，代工廠擴(kuò)產(chǎn)高峰有望超預(yù)期。

　　高度重視國內(nèi)半導(dǎo)體及汽車產(chǎn)業(yè)格局將迎來空前重構(gòu)、變化，以及消費(fèi)電子細(xì)分賽道龍頭：1)半導(dǎo)體核心設(shè)計(jì)：光學(xué)芯片、存儲、模擬、射頻、功率、FPGA、處理器及IP等產(chǎn)業(yè)機(jī)會；2)半導(dǎo)體代工、封測及配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈；3)智能汽車核心標(biāo)的；4)VR、Miniled、面板、光學(xué)、電池等細(xì)分賽道；5)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭公司?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　國金證券：“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng) 關(guān)注新一代ICT 產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇

　　“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)，關(guān)注新一代 ICT 產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。國家發(fā)展改革委等部門近日聯(lián)合印發(fā)通知，同意京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝等 8 地啟動(dòng)建設(shè)全國一體化算力網(wǎng)絡(luò)國家樞紐節(jié)點(diǎn)，這標(biāo)志著全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)?！皷|數(shù)西算”工程是在“雙碳”戰(zhàn)略下，全國范圍內(nèi)計(jì)算資源與能源供應(yīng)的再平衡和優(yōu)化，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重大基礎(chǔ)設(shè)施工程。在此背景下，通信行業(yè)的投資機(jī)遇將進(jìn)一步向新一代 ICT 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。建議從兩大主線把握相關(guān)投資機(jī)遇：一是 5G、云、光網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)感知、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等新型 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈中市場格局好、具備規(guī)模效應(yīng)的頭部公司；二是通信和垂直行業(yè)相融合的場景中，包括 AIoT、數(shù)字能源、智能汽車等新興行業(yè)賽道中的高成長細(xì)分龍頭?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　天風(fēng)證券：新能源汽車需求帶動(dòng)MOSFET及IGBT持續(xù)增長

　　新能源汽車需求帶動(dòng)MOSFET及IGBT持續(xù)增長。主營器件為IGBT的茂矽2022年1月營收1.7億臺幣，同比增長31%。主營器件為MOSFET的杰力、富鼎、強(qiáng)茂2022年1月營收同比增長分別為25%，1%以及26%。國際IDM大幅增加汽車MOSFET和其他汽車用電源模塊的產(chǎn)量，使得IT應(yīng)用的MOSFET訂單部分轉(zhuǎn)向中國臺灣供應(yīng)商。據(jù)乘用車市場信息聯(lián)席會，1月份中國新能源乘用車零售量34.7萬輛，同比增長132%，新能源車零售滲透率為16.6%，較去年同期提升了10個(gè)百分點(diǎn)。IGBT功率模塊一般占整個(gè)電控系統(tǒng)成本的40%左右。新能源汽車的銷量增長，直接帶動(dòng)了IGBT的需求放量?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　國信證券：2021年全球半導(dǎo)體銷售額創(chuàng)新高 汽車芯片和模擬芯片增幅居前

　　2021年全球半導(dǎo)體銷售額創(chuàng)新高，汽車芯片和模擬芯片增幅居前。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，2021年全球半導(dǎo)體銷售額同比增長26.2%至歷史新高5559億美元，出貨量也增至歷史新高1.15萬億顆，從應(yīng)用領(lǐng)域來看，車規(guī)芯片需求增加較多，銷售額同比增長34%至264億美元；從產(chǎn)品類別來看，模擬芯片增速最快，銷售額同比增長33.1%。另外，模擬芯片公司ADI發(fā)布截止1月29日的FY1Q22業(yè)績，實(shí)現(xiàn)收入26.8億美元(YoY72.3%，QoQ14.5%)，預(yù)計(jì)FY2Q22收入中值為28億美元(YoY68.6%，QoQ4.5%)，將繼續(xù)創(chuàng)季度新高。我們認(rèn)為，汽車芯片和模擬芯片需求仍然旺盛，繼續(xù)推薦【圣邦股份(300661)、股吧】、芯朋微、聞泰科技、中芯國際等?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】

　　中航證券：2022年汽車功率半導(dǎo)體將持續(xù)緊缺 國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商或獲得增長的動(dòng)力

　　2021年汽車半導(dǎo)體經(jīng)歷了近十年以來的最大漲幅。據(jù)美國商務(wù)部，盡管汽車半導(dǎo)體的出貨量顯著增長，部分美國汽車企業(yè)仍然因?yàn)槿毙径黄冗x擇停產(chǎn)。我們認(rèn)為，汽車半導(dǎo)體的供需錯(cuò)配，主要原因是2021年全球新能源車需求增長過快，以及半導(dǎo)體復(fù)雜的供應(yīng)鏈，降低了供需傳導(dǎo)速度。我們判斷，2022年部分汽車功率半導(dǎo)體將持續(xù)緊缺，國內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商或能獲得持續(xù)增長的動(dòng)力。

　　我們統(tǒng)計(jì)了全球主要的功率半導(dǎo)體廠商的產(chǎn)能，發(fā)現(xiàn)國外2022年的新增產(chǎn)能較少。國內(nèi)擁有自主產(chǎn)能，且進(jìn)入了汽車供應(yīng)鏈的功率半導(dǎo)體廠商，或?qū)⑹芤嬗诒据喨毙局芷?，延續(xù)2021年的增長趨勢。建議關(guān)注：高景氣行業(yè)的龍頭，業(yè)績增長較確定的標(biāo)的：【韋爾股份(603501)、股吧】、江海股份、法拉電子、聞泰科技、士蘭微、揚(yáng)杰科技、景旺電子、滬電股份等?！军c(diǎn)擊查看研報(bào)原文】