隔夜美股重挫，也連累今日(5月19日)滬深兩市全線低開(kāi)，盤(pán)初急拉又回落，隨后股指震蕩反復(fù)，臨近午間股指出現(xiàn)一波震蕩攀升態(tài)勢(shì)，整體走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，輕指數(shù)重個(gè)股行情再現(xiàn)，以光伏、電池、風(fēng)電為首的新能源賽道領(lǐng)漲，房地產(chǎn)、汽車(chē)整車(chē)、新冠藥物等板塊卷土重來(lái)，行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢(qián)效應(yīng)仍存。

　　值得一提的是，在光伏設(shè)備板塊方面，截止發(fā)稿，中利集團(tuán)、清源股份雙雙3連板；在新冠藥物板塊之中，新華制藥、眾生藥業(yè)等漲停，華潤(rùn)雙鶴、海正藥業(yè)等表現(xiàn)突出；在汽車(chē)整車(chē)方面，中通客車(chē)漲停，安凱客車(chē)、【金龍汽車(chē)(600686)、股吧】、江淮汽車(chē)等一度有沖高表現(xiàn)。

　　山西證券表示，在外圍局勢(shì)沖突和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的抑制下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好被壓制，上行乏力，指數(shù)反彈空間或相對(duì)有限，近期或要留意階段性的回落可能。中期建議重點(diǎn)關(guān)注大盤(pán)價(jià)值股、地產(chǎn)鏈和超跌的成長(zhǎng)板塊。

　　在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會(huì)，精選部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，我們來(lái)一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】光伏設(shè)備

　　華鑫證券提到，國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于持續(xù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，將給高端裝備行業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦順產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向及進(jìn)口替代趨勢(shì)的工業(yè)自動(dòng)化及高端機(jī)床裝備、自主可控的半導(dǎo)體設(shè)備、碳中和加速新能源產(chǎn)業(yè)并利好于光伏設(shè)備及鋰電設(shè)備板塊、長(zhǎng)坡厚雪長(zhǎng)賽道屬性的檢測(cè)檢驗(yàn)行業(yè)、以及能源安全推動(dòng)下逐步復(fù)蘇的油服行業(yè)。

　　當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，西南證券繼續(xù)堅(jiān)定看好5月板塊修復(fù)上行行情，重申我們對(duì)于行業(yè)景氣度上行的觀點(diǎn)：1)海內(nèi)外需求仍然旺盛，開(kāi)工率并未下降。2)一季報(bào)表現(xiàn)優(yōu)異，二季度將延續(xù)。3)臨近“630”并網(wǎng)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，地面電站需求逐步啟動(dòng)；分布式項(xiàng)目建設(shè)亦隨國(guó)內(nèi)復(fù)工推進(jìn)、物流逐漸緩解而恢復(fù)。我們認(rèn)為，短期看，光伏一季度數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，隨著硅料新產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給端逐漸充裕有望帶動(dòng)下游需求增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看，光伏行業(yè)或再現(xiàn)戴維斯雙擊，持續(xù)底部推薦，細(xì)分板塊順序硅料>電池>硅片>組件，建議積極布局擁有alpha 的公司。

　　另外，東莞證券指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體仍處上漲趨勢(shì)，硅料新增供應(yīng)量逐月增加，但在硅片新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，拉晶需求仍保持高位的背景下，預(yù)計(jì)今年上半年內(nèi)硅料仍將維持供不應(yīng)求狀態(tài)，支撐硅料價(jià)格維持高位。在成本端上漲的推動(dòng)下，組件價(jià)格也出現(xiàn)上調(diào)，目前國(guó)內(nèi)組件維持高價(jià)，對(duì)下游需求產(chǎn)生一定影響。

　　(截圖來(lái)自東莞證券研報(bào))

　　【主題二】新冠藥物

　　國(guó)泰君安提到，國(guó)產(chǎn)新冠藥物研發(fā)持續(xù)推進(jìn)。全球多種抗病毒治療、中和抗體、細(xì)胞因子免疫調(diào)節(jié)劑已經(jīng)獲得緊急使用授權(quán)(EUA)，構(gòu)成疫苗以外的多層次防治體系。輝瑞Paxlovid和默沙東Molnupiravir 為代表的口服小分子藥物陸續(xù)獲批上市，其中Paxlovid 也獲得中國(guó)獲附條件批準(zhǔn)上市。國(guó)內(nèi)積極開(kāi)發(fā)新冠治療系列藥物，其中騰盛博藥的中和抗體療法在中國(guó)獲批上市；國(guó)產(chǎn)口服創(chuàng)新藥的注冊(cè)臨床試驗(yàn)有望近期揭盲。

　　中泰證券也認(rèn)為，目前疫情形勢(shì)復(fù)雜，仍然多地散發(fā)，新冠主線將貫穿全年，建議把握新冠口服藥產(chǎn)業(yè)鏈，推薦君實(shí)生物-U、先聲藥業(yè)、眾生藥業(yè)等，以及上游CDMO、下游流通相關(guān)企業(yè)，關(guān)注奧翔藥業(yè)、【同和藥業(yè)(300636)、股吧】、普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、博騰股份、原料藥制劑一體化龍頭等。同時(shí)隨著本輪疫情得到有效控制，建議把握疫情修復(fù)預(yù)期下的醫(yī)療服務(wù)及消費(fèi)類(lèi)超跌后的估值修復(fù)。

　　光大證券表示，在新冠常態(tài)化防控階段，也急需國(guó)產(chǎn)的新冠特效藥來(lái)補(bǔ)齊短板，國(guó)內(nèi)新冠特效藥研發(fā)也在快速推進(jìn)，研發(fā)速度較快的是已經(jīng)完成III期臨床的真實(shí)生物的阿茲夫定，開(kāi)拓藥業(yè)的普克魯胺完成了部分III 期臨床試驗(yàn)，【君實(shí)生物(688180)、股吧】的VV116 目前進(jìn)展到臨床III 期。同時(shí)，有關(guān)新冠特效藥的上下游產(chǎn)銷(xiāo)合作也在提前布局，近期新華制藥、華潤(rùn)雙鶴等企業(yè)與真實(shí)生物簽署了相關(guān)的合作協(xié)議，合作開(kāi)展生產(chǎn)及經(jīng)銷(xiāo)。建議重點(diǎn)關(guān)注新冠核酸檢測(cè)及新冠特效藥產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注新冠核酸檢測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈公司諾唯贊、之江生物、明德生物、新華醫(yī)療、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷等，建議關(guān)注新冠特效藥產(chǎn)業(yè)鏈公司君實(shí)生物、同和藥業(yè)、新華制藥、華潤(rùn)雙鶴、奧翔藥業(yè)、普洛藥業(yè)等。

　　(截圖來(lái)自光大證券研報(bào))

　　【主題三】汽車(chē)整車(chē)

　　東莞證券指出，隨著疫情逐步緩解，目前上海汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已全面復(fù)工，帶動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)5月下旬可恢復(fù)正常生產(chǎn)。多部委力促汽車(chē)消費(fèi)，新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)政策有望近期出臺(tái)。5月份以來(lái)，廣東、沈陽(yáng)等多地陸續(xù)出臺(tái)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼等促汽車(chē)消費(fèi)政策措施。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為國(guó)家實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)的重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)之一，疫情緩解后產(chǎn)銷(xiāo)將回補(bǔ)，迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

　　前期板塊在受到疫情沖擊后經(jīng)歷大幅回調(diào)，市場(chǎng)對(duì)悲觀預(yù)期充分釋放，疊加邊際改善預(yù)期，估值有望迎來(lái)修復(fù)，配置價(jià)值重現(xiàn)。建議關(guān)注：在產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇下競(jìng)爭(zhēng)力正在提升的自主整車(chē)品牌：比亞迪、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)，以及積極把握汽車(chē)電動(dòng)智能化發(fā)展趨勢(shì)的優(yōu)質(zhì)零部件供應(yīng)商：華域汽車(chē)、【拓普集團(tuán)(601689)、股吧】、伯特利、文燦股份、中鼎股份、華陽(yáng)集團(tuán)。

　　華福證券表示，汽車(chē)板塊行情最終建立在需求修復(fù)基礎(chǔ)之上，我們戰(zhàn)略上樂(lè)觀。汽車(chē)板塊相對(duì)收益較為明顯時(shí)，均處在“需求周期向上，主動(dòng)加庫(kù)存或被動(dòng)去庫(kù)存，使得利潤(rùn)周期向上”的階段。短期內(nèi)，政策預(yù)期落地后，需求有望逐步恢復(fù)；中長(zhǎng)期看，電動(dòng)化、智能化變革趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)整車(chē)廠、零部件廠崛起趨勢(shì)明顯，我們戰(zhàn)略上繼續(xù)樂(lè)觀，逢低堅(jiān)決配置。

　　(截圖來(lái)自華福證券研報(bào))

　　【主題四】房地產(chǎn)

　　華泰證券指出，近期地產(chǎn)政策利好頻出，體現(xiàn)了政策化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的決心。當(dāng)前地產(chǎn)銷(xiāo)售仍不穩(wěn)、房企流動(dòng)性困難未解決，可以期待更多地產(chǎn)支持政策的出臺(tái)與落實(shí)，關(guān)注5 月LPR 調(diào)降可能、因城施策需求端放松力度繼續(xù)加大，挖掘新市民剛性購(gòu)房需求、孝老撫育改善性住房需求等。政策密集托底之下，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)信心有望加速回暖，推動(dòng)改善房企銷(xiāo)售回款、融資，地產(chǎn)銷(xiāo)售拐點(diǎn)有望提前到來(lái)，關(guān)注右側(cè)投資機(jī)會(huì)。策略上，優(yōu)質(zhì)央國(guó)企有配置價(jià)值，對(duì)于地產(chǎn)民企龍頭，在負(fù)債端穩(wěn)定前提下，把握企業(yè)基本面與償債意愿，可挖掘高收益投資機(jī)會(huì)。

　　另外，平安證券表示，在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，政策力度及城市能級(jí)持續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)銷(xiāo)售企穩(wěn)有待疫情有效控制，隨著政策傳導(dǎo)落地、上半年高基數(shù)效應(yīng)逐漸減弱，我們認(rèn)為二季度末及三季度初為銷(xiāo)售的重要觀察節(jié)點(diǎn)。

　　短期建議關(guān)注受益杭州政策改善的深耕型房企濱江集團(tuán)及房產(chǎn)服務(wù)商我愛(ài)我家，中長(zhǎng)期隨著本輪陣痛期中部分房企的退出或收縮，行業(yè)整體格局有望得到優(yōu)化，具備融資、管控優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)運(yùn)營(yíng)、高信用房企市場(chǎng)份額及盈利能力均有望得到提升。開(kāi)發(fā)類(lèi)建議關(guān)注強(qiáng)運(yùn)營(yíng)、高信用企業(yè)保利發(fā)展、萬(wàn)科A、金地集團(tuán)、招商蛇口、天健集團(tuán)等及政策博弈彈性標(biāo)的新城控股、中南建設(shè)、金科股份等。物管板塊估值已至歷史低位，政策端改善亦有望帶來(lái)優(yōu)質(zhì)物管企業(yè)估值修復(fù)，關(guān)注碧桂園服務(wù)、保利物業(yè)、招商積余、新城悅服務(wù)、金科服務(wù)、星盛商業(yè)等。

　　與此同時(shí)，東興證券提到，隨著疫情的退坡和政策的密集落地，銷(xiāo)售將逐漸回暖，需求支撐好的高能級(jí)城市將率先復(fù)蘇，而低能級(jí)城市則需要更為強(qiáng)力的需求托底政策和更長(zhǎng)的政策見(jiàn)效期。銷(xiāo)售的改善將推動(dòng)新開(kāi)工與拿地的逐步企穩(wěn)，地產(chǎn)的信用創(chuàng)造能力和產(chǎn)業(yè)鏈上下游的拉動(dòng)能力也將逐漸恢復(fù)。地產(chǎn)投資的回暖，也將直接拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的需求恢復(fù)，從而有效促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康循環(huán)。

　　(截圖來(lái)自東興證券研報(bào))