受隔夜美股大跌影響，今日(6月17日)滬深兩市全線低開(kāi)，隨后震蕩翻紅，無(wú)奈上方拋壓較重，股指又回落翻綠，之后又探底回升，午后股指進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅，主板重回平盤(pán)線上方運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)格局一覽無(wú)遺。

　　對(duì)此，山西證券此前提到，對(duì)于A股在當(dāng)前中美經(jīng)濟(jì)周期、金融周期錯(cuò)位中的前景維持中性偏樂(lè)觀，短期內(nèi)A股大概率將以震蕩調(diào)整為主，中長(zhǎng)期看有收獲結(jié)構(gòu)性行情的基礎(chǔ)。

　　與此同時(shí)，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，中長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與企業(yè)盈利改善將為A股的反轉(zhuǎn)行情提供“源頭活水”，一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前處于底部，并已出現(xiàn)邊際改善的信號(hào)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于是否能夠?qū)崿F(xiàn)“軟著陸”存疑的下行階段，由此，中資資產(chǎn)的吸引力未來(lái)有望逐步走升。另一方面，伴隨著疫情沖擊退坡，企業(yè)盈利改善這個(gè)分子端的變化將轉(zhuǎn)向利好A股。

　　板塊方面：

　　一、鋰電池

　　東方證券提到，預(yù)計(jì)2022-2023年鋰價(jià)呈梯形走勢(shì)，2022年全年或仍維持高位，2023年上半年或迎來(lái)向下拐點(diǎn)。而當(dāng)前鋰資源公司股價(jià)已提前反映鋰價(jià)快速反轉(zhuǎn)的悲觀預(yù)期，后續(xù)隨著供需吃緊的持續(xù)兌現(xiàn)，鋰資源企業(yè)或迎來(lái)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，在“雙碳”目標(biāo)大背景下，重視新能源和新材料的歷史性投資機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注強(qiáng)需求弱供給格局的新能源金屬和受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)和國(guó)產(chǎn)替代的金屬新材料。長(zhǎng)期低資本開(kāi)支導(dǎo)致的金屬資源端供給強(qiáng)約束，將支撐未來(lái)幾年有色金屬價(jià)格高位運(yùn)行，金屬資源企業(yè)迎來(lái)價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)；金屬新材料企業(yè)受益電動(dòng)智能化加速發(fā)展，目前迎來(lái)超跌后的布局窗口。

　　東北證券指出，需求端：新能源汽車(chē)5月銷(xiāo)量回暖，補(bǔ)貼+汽車(chē)下鄉(xiāng)刺激消費(fèi)，全年預(yù)計(jì)仍將高增；供給端：澳大利亞勞工緊缺短期難以緩解，鋰礦供給預(yù)計(jì)維持緊張狀態(tài)。綜合看，需求端高景氣度延續(xù)，澳洲勞動(dòng)力緊張致其供給放量或不及預(yù)期，鋰價(jià)預(yù)計(jì)仍將維持高位震蕩，行業(yè)安全邊際將顯著增厚，鋰作為新時(shí)代“白色石油”的配置價(jià)值凸顯。相關(guān)標(biāo)的：【融捷股份(002192)、股吧】、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、科達(dá)制造、贛鋒鋰業(yè)、永興材料、雅化集團(tuán)、江特電機(jī)、藏格礦業(yè)、中礦資源、天華超凈、西藏礦業(yè)、西藏城投、西藏珠峰等。

　　東吳證券表示，繼續(xù)推薦有色金屬概念。碳中和大背景下供給天花板約束，以及全球大宗商品資本開(kāi)支不足，疊加新能源需求高景氣以及國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力，有色金屬整體供需向好，行情可期。相對(duì)看好供需偏緊的大宗商品子行業(yè)(鉬、鋅、電解鋁、銅)，以及低估值高成長(zhǎng)的能源材料子板塊(稀土、鋰、磁材、錳等)。推薦馳宏鋅鍺、【金鉬股份(601958)、股吧】、華宏科技等，建議關(guān)注索通發(fā)展、盛和資源、永興材料、紫金礦業(yè)、銅陵有色、赤峰黃金、神火股份、云鋁股份等。

　　　　二、釀酒

　　東興證券提到，從基本面角度來(lái)看，我們認(rèn)為疫情影響下食品飲料最悲觀的時(shí)候過(guò)去了，隨著全國(guó)防疫管控水平能夠逐漸恢復(fù)到2019年的水平，食品飲料整體需求會(huì)進(jìn)一步得到提振。

　　從復(fù)蘇角度來(lái)看，與餐飲和禮贈(zèng)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)最先受益，預(yù)期隨著各地防控措施放開(kāi)，餐飲會(huì)逐漸恢復(fù)，宴席市場(chǎng)恢復(fù)對(duì)調(diào)味品、預(yù)制菜等子行業(yè)有明顯帶動(dòng)，同時(shí)以鄉(xiāng)村宴席市場(chǎng)為主的次高端白酒也會(huì)從中受益。如果餐飲和夜場(chǎng)渠道能夠開(kāi)放，高端啤酒消費(fèi)也會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。

　　該機(jī)構(gòu)就此認(rèn)為，食品飲料最“黑暗”的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，展望下半年，疫情變化仍然存在不確定性，我們建議兩條配置主線：一是復(fù)蘇主線，重點(diǎn)關(guān)注次高端白酒、調(diào)味品板塊，一是業(yè)績(jī)確定性較主線，建議關(guān)注高端白酒：貴州茅臺(tái)、五糧液等。

　　對(duì)于白酒行業(yè)，東亞前海證券指出，6月份以來(lái)，上海、北京等地堂食消費(fèi)場(chǎng)景不斷恢復(fù)，全國(guó)物流也開(kāi)始加速好轉(zhuǎn)。國(guó)常會(huì)近日推出刺激餐飲、零售等消費(fèi)相關(guān)政策。此外，在端午小旺季、“618”電商促銷(xiāo)、以及即將到來(lái)的暑期宴請(qǐng)潮等背景下，白酒下游需求有望快速恢復(fù)至2021 年同期水平。在行業(yè)需求轉(zhuǎn)好的前提下，業(yè)內(nèi)二、三線酒企基本面或?qū)⒌玫叫迯?fù)，疊加前期低基數(shù)的影響，業(yè)績(jī)環(huán)比有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。同時(shí)，主要的高端和次高端酒企對(duì)全年業(yè)績(jī)目標(biāo)展現(xiàn)出較強(qiáng)信心。茅臺(tái)、五糧液等均給出雙位數(shù)增長(zhǎng)的全年業(yè)績(jī)指引目標(biāo)。

　　另外，東方證券表示，長(zhǎng)周期看，啤酒概念將延續(xù)銷(xiāo)量零增長(zhǎng)左右，營(yíng)收個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，以及盈利雙位數(shù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。邊際上，受疫情的影響，啤酒產(chǎn)銷(xiāo)量在3、4 月下滑幅度較大，但若在啤酒消費(fèi)最重要的6~8 月份疫情不出現(xiàn)大幅度反彈，2022 年啤酒消費(fèi)量的損失仍將有限。行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的趨勢(shì)繼續(xù)推進(jìn)，22Q1 包括青啤、重啤等在內(nèi)的主要啤酒企業(yè)噸價(jià)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定提升。原材料方面，盡管大麥價(jià)格仍在上行趨勢(shì)中，但玻璃、鋁錠和瓦楞紙的價(jià)格均出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，同比上漲幅度也收窄明顯，同時(shí)考慮啤酒企業(yè)的采購(gòu)周期，原材料成本同比壓力最大的時(shí)刻或已過(guò)去。關(guān)廠去產(chǎn)、停止價(jià)格戰(zhàn)仍是行業(yè)共識(shí)，競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的背景下，我們?nèi)钥春闷【菩袠I(yè)的盈利改善空間和業(yè)績(jī)彈性。

　　　　一張圖匯總：