周期理論或調(diào)和分析是我們預知未來的唯一方法?！そ?/span>

　　一些股友在看過之前使用轉(zhuǎn)折趨勢線對股票進行的分析之后，覺得非常神奇，想要學習和了解這個工具以及相關(guān)的分析思路，既然提出要求，那咱們今天就必須要安排一下。不過這次我們要把眼光聚焦到更大的層面——板塊，正所謂“把握住了板塊，就是賺多賺少的問題。”

　　為什么要分析板塊？在江恩理論中提到了一個非常重要的東西，那就是周期循環(huán)，世間萬物都有其獨特的循環(huán)周期。一天的晝夜循環(huán)；一年的四季循環(huán)；經(jīng)濟周期的繁榮、衰退、蕭條和復蘇循環(huán)；股市中的漲跌循環(huán)。股市中的大盤有循環(huán)，板塊有循環(huán)，個股也有循環(huán)。板塊周期循環(huán)的影響因素其實比較復雜，這里我們可以簡單理解為就像一個行業(yè)一樣，有淡季也有旺季，淡季的時候板塊中大部分的股票表現(xiàn)相對來說差強人意，而在旺季的時候板塊中的股票多數(shù)都表現(xiàn)非常優(yōu)秀。因此，當我們能夠把握到某些板塊的周期，其到了“旺季”的時候，我們在這個板塊中選擇個股來操作成功率就更高。

　　那么如何使用轉(zhuǎn)折趨勢線來分析板塊呢？這里我們就用ETF的K線圖來進行畫圖分析，通過ETF的K線圖我們可以非常直觀的看到板塊的具體表現(xiàn)，這也反映出了板塊中股票的整體情況。如果某ETF的K線圖是處在上漲趨勢中，那么就說明這個板塊中大部分的個股也是處在上漲趨勢中的；而相反的，如果某ETF的K線圖是處在下跌趨勢中，也就說明這個板塊中大部分的個股是處在下跌趨勢中的。因此，當我們能夠通過分析精準把握到板塊的趨勢情況，我們就可以在板塊整體處在上漲趨勢的時候挑選里面的個股，而在下跌趨勢的時候放棄這個板塊，進而去找那些正在處于上漲趨勢中的板塊。

　　今天我們就借助贏家江恩軟件中的轉(zhuǎn)折趨勢線來對于計算機板塊來進行分析，相應的我們就需要在計算機ETF的K線圖中進行作圖分析。（圖中的紅色斜線為趨勢線，綠色橫線為支撐、壓力線，紅色豎線是為了方便展示轉(zhuǎn)折點所對應的K線位置）

　　首先我們以2019年11月29日的低點作為起點，2020年2月24日的高點作為終點來進行畫圖，圖中的線段ABCD是主要趨勢線，而所有字母標注點位是可能發(fā)生趨勢轉(zhuǎn)折的點位，而這些點位所對應的時間也是非常重要的時間變盤窗口。從圖中我們可以看到，由于A3和B的所對應時間窗口非常近，可以看做是一個時間窗口，而這個時間窗口是一個短期的高點，之后兩天出現(xiàn)了大跌；C點所對應的時間窗口同樣是一個短期的高點，之后再次出現(xiàn)了下跌；B2點所對應的時間窗口也同樣是高點，且之后出現(xiàn)了下跌；而在B4點所對應的時間窗口則是一個短期的低點，而之后出現(xiàn)了一波大幅上漲。

　　因為研究的時間周期跨度為半年多，因此結(jié)果上也會有著1~2天的小誤差，想要更加精準的分析，就需要研究更小的時間周期跨度了。而通過上圖我們可以看到，K線會沿著紅色斜線的方向來運行，而在趨勢轉(zhuǎn)折點的位置往往會發(fā)生走勢的變化，同時會在綠色橫線的位置獲得支撐或者壓力。那么計算機ETF接下來為怎么走呢？下面我們就用這個工具對計算機ETF未來的走勢進行分析預測。

　　圖中A點所對應的時間窗口是短期一波上漲的結(jié)束，之后便是下跌，A4點和D點所對應的時間窗口同樣也是上漲的結(jié)束，之后出現(xiàn)下跌。那么計算機ETF接下來怎么走呢？

　　從上面的分析中我們知道K線的走勢往往會在字母所對應的時間窗口發(fā)生變化，那么下一個需要注意的就是C3點所對應的時間窗口，也就是9月2日。如果K線能夠突破并站上C2點上的綠線也就是1.55（ETF基金凈值）所對應的壓力位，那么下一步將看高到B2點上的綠線也就是1.58；如果不能突破C2點上的綠線也就是1.55，那么它將B1點和C2點的綠線之間也就是1.51~1.55之間進行橫盤震蕩；然而一旦跌破了B1點上的綠線也就是1.51所對應的支撐，那么其將繼續(xù)向下看低到B1點上的綠線也就是1.45對應的支撐。而過了9月2日之后，下一個需要關(guān)注的時間窗口就是C4對應的時間也就是9月8日和9日。

　　我在計算股票市場或任何未來的事件時，都會先去了解歷史并確定我們目前所處的循環(huán)，然后在預測出重復過去市場走向的未來曲線?！そ?/span>

　　《圣經(jīng)》中的名句：已發(fā)生的，還將發(fā)生，已做的，還將做，同一太陽下，沒有新的東西。過去即是現(xiàn)在，現(xiàn)在過去已有。一切事物的將來是歷史再現(xiàn)的必然結(jié)果。研究歷史預測未來。我們從計算機ETF過往的走勢中可以看到，歷史驚人的相似，那么我們就可以大膽的對未來進行預測，這一波橫盤之后會不會是一波大幅的拉升呢？讓我們拭目以待。

       在進行完技術(shù)分析之后，下面我們來看看計算機板塊的相關(guān)研報：

　　截止8月30日，計算機行業(yè)已全部披露完2020年半年報，我們選取了申萬一級行業(yè)剔除B股、ST以及*ST以及同期數(shù)缺乏的公司后共計211家上市公司作為樣本以總結(jié)計算機行業(yè)2020H1經(jīng)營業(yè)績情況。

　　Q2需求回暖，總營收增速略增，科創(chuàng)板表現(xiàn)繼續(xù)亮眼：2020年H1，計算機行業(yè)211家上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入2,900.84億元，較去年同期增加0.98%，為近年來最低水平；但相較于2020Q1營收1,180.57億元，同比減少12.73%的基礎(chǔ)可以看出整體行業(yè)回暖跡象明顯。其中，30家科創(chuàng)板公司2020年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入75.95億元，同比增長16.69%，顯著高于整體市場水平，占總營收比例為2.56%。從增速分布上看，20年H1增速較去年同期出現(xiàn)整體下降趨勢，離散化現(xiàn)象較為突出。與去年相比，20H1營收增速最集中區(qū)間由（0，30%）變成（-30%，0），且數(shù)量達89家公司，同比增加52家，占比達42.18%，同比增長24.64pct；次集中區(qū)間（0，30%）的公司為71家，同比下降41家?？梢钥闯稣w營收向負增長傾斜，共119家出現(xiàn)增速同比下降趨勢，同期增加72家，占比達58.33%，接近6成企業(yè)營收增速呈現(xiàn)負增長，疫情影響突出。

　　毛利率、期間費用率基本穩(wěn)定，研發(fā)投入持續(xù)加大：2020年H1，整體法下的計算機行業(yè)毛利率為26.17%，中位數(shù)38.58%，平均數(shù)為41.31%，從平均數(shù)、中位數(shù)兩個維度來看均保持平穩(wěn)，整體法略有下降。2020年H1，計算機行業(yè)銷售費用率繼續(xù)保持穩(wěn)定，財務(wù)費用率和管理費用率（含研發(fā)）小幅上揚，整體法下期間費用率降低0.05個百分點，中位數(shù)、平均數(shù)下略有上升。其中，銷售費用223.58億元，同比減少0.37%，低于營收增速；財務(wù)費用為33.08億元，同比上升28.12%；管理費用（含研發(fā)）為417.13億元，同比下降2.02%。2020年H1，計算機行業(yè)研發(fā)支出合計為266.78億元，同比增長4.71%，高于營收增速，但增速為近3年最低水平，研發(fā)支出合計占營收的比重（整體法）為9.20%，同比上升0.33個百分點。研發(fā)費用方面，2020年H1計算機行業(yè)研發(fā)費用合計為242.88億元，同比增長7.45%，且費用化率處于攀升狀態(tài)，顯示出公司未來發(fā)展的決心和穩(wěn)健的財務(wù)政策。

　　投資收益、其他收益貢獻占據(jù)八成，歸母凈利潤分化進一步加?。?020年H1，計算機行業(yè)實現(xiàn)投資收益34.14億元，同比減少52.39%，去年同期為71.70億元。根據(jù)整體法，20H1年投資收益占利潤總額的比重為33.06%，較去年同期下降3.11個百分點。2020年H1計算機行業(yè)實現(xiàn)其他收益49.78億元，同比增長4.38%，增速較去年同期下降了19.68個百分點，營收放緩下政府補助僅保持略增。其他收益占利潤總額的比重為48.21%，較去年同期提升24.15個百分點，提升明顯。不難看出，2020H1的利潤總額中八成是由政府補貼為主的其他收益和與投資收益貢獻，主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況仍在修復階段。行業(yè)整體扣非后/歸母凈利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，業(yè)績單邊肥尾效應明顯。2020年上半年，計算機行業(yè)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤103.25億元，同比減少47.91%，；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤53.32億元，同比減少52.18%，降幅進一步拉大。從增速分布來看，歸母凈利潤增速分布主要集中在（∞，-100%），占比達21.33%，相較去年同期，增速在（∞，-100%）和（-100%，-50%）區(qū)間的企業(yè)數(shù)量大幅增加；扣非后歸母凈利潤增速離散化更加明顯，負增長公司合計占比64.93%，可見，受疫情影響，行業(yè)整體盈利能力出現(xiàn)較為明顯的下降。

　　細分板塊云計算、金融IT表現(xiàn)相對突出，下半年業(yè)績恢復有望加速：從細分行業(yè)2020半年報業(yè)績來看，云計算、金融IT板塊表現(xiàn)較為優(yōu)異，其中疫情對在線需求的催化帶動整個云計算產(chǎn)業(yè)鏈起飛，上下游廠商受益“線上剛需”帶來的云產(chǎn)品加速滲透、底層資源需求爆發(fā)，推動業(yè)績快速增長，有效抵御疫情對企業(yè)經(jīng)營造成的影響，云計算板塊上半年合計實現(xiàn)營收595.95億元，同比增加14.46%（整體法），顯著好于其他子板塊。同時，上半年資本市場活躍度較高，金融科技創(chuàng)新加速落地，一定程度支撐金融IT業(yè)績，板塊中營收增速超過兩位數(shù)的企業(yè)有5家，歸母凈利潤增速超過50%的企業(yè)達到7家（共22家）。另外，醫(yī)療IT企業(yè)一季度積極通過各自優(yōu)勢醫(yī)療信息化產(chǎn)品支持地方政府、醫(yī)院及衛(wèi)生行政管理部門抗擊疫情，自身訂單或有所延后，但疫情對線下醫(yī)院弊端的放大以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療優(yōu)勢的凸顯前所未有，直接推動醫(yī)院信息化建設(shè)升級加速，各地政府也加強公衛(wèi)投入，二季度醫(yī)療IT建設(shè)增速顯著提升。從多家公司半年報來看，Q2新簽合同數(shù)量及金額大幅增加，部分已簽訂單形成的履約義務(wù)或?qū)⒂诮衲甏_認收入，預計下半年醫(yī)療IT板塊業(yè)績有望迎來快速釋放。信息創(chuàng)新、信息安全板塊受疫情影響招投標活動停滯、工程實施交付延遲導致的業(yè)績下滑較為嚴重，隨著疫情逐步消退，前期積攢的信創(chuàng)、安全需求陸續(xù)釋放，增速下滑較大的企業(yè)有望迎來業(yè)績拐點。

　　通過上面的分析，可以很明顯的看到板塊的周期循環(huán)，而當板塊放到整個市場中去做深入的分析時，你就會發(fā)現(xiàn)板塊之間還存在著輪動，在一波行情中，一些板塊先漲，一些板塊后漲，就像大家都很熟悉的，當大盤開始一波上漲行情的時候，往往都是券商板塊先動。當你能夠把握到板塊的動向時，那就是賺多賺少的問題。贏家江恩的大勢分析中有一個“板塊點睛”，其會對市場中板塊的時間窗口和機會進行相應的解讀，自己去看去驗證。好的東西從來不吝嗇分享。

　　轉(zhuǎn)折趨勢線是贏家江恩股票分析軟件中經(jīng)典時空工具，不但可以用來計算未來價格的漲跌空間，還可以預判未來的趨勢拐點。以上就是借助轉(zhuǎn)折趨勢線對計算機板塊進行的分析預測。“看大做小”不只是看大盤做個股，也是看板塊做個股，把握好板塊的動向，才能更好的選擇優(yōu)質(zhì)個股。想要深入學習相關(guān)方法的朋友可以添加QQ：778691367進行交流。