6月CPI同比上漲1.9%，重回“1”時期，制造業(yè)PMI降至50臨界點。剖析以為，增長加通脹的組合下行，加上英國脫歐后海外經(jīng)濟(jì)受影響，預(yù)示國內(nèi)階段性政策將再次走向?qū)捤?，年?nèi)降息降準(zhǔn)可期，驅(qū)動A股指數(shù)行情。

　　海通證券(600837,股吧)首席戰(zhàn)略剖析師荀玉根剖析稱，A股4月中到5月中，利空呈現(xiàn)時放量下跌;5月中下旬縮量盤整;6月利空不時，市場不但不跌，買賣量開端放大，闡明多空力氣比照曾經(jīng)動態(tài)發(fā)作變化，多頭曾經(jīng)占上風(fēng)。

　　他表示，今年宏觀調(diào)控是“區(qū)間調(diào)控、定性調(diào)控、相機(jī)調(diào)控”，因而經(jīng)濟(jì)不好時政策松、股市漲，經(jīng)濟(jì)好時政策緊、股市跌。6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)下滑，加上英國脫歐余震，國內(nèi)階段性政策將再次走向?qū)捤伞?/p>

　　中泰證券首席戰(zhàn)略剖析師羅文波也以為，貨幣政策放松預(yù)期是風(fēng)險偏好重新上升的催化劑。4月社融7873億、5月6599億，去年同期數(shù)據(jù)1058.2億、12396億，這意味著6月社融與去年同期持平季度的社融增速要回到-20%，社融增速的快速下行，將來2-3個月左右經(jīng)濟(jì)增速面臨失控，相似于2014年三季度末到四季度，貨幣政策放松預(yù)期重啟。

　　“這種預(yù)期在5月份貨幣數(shù)據(jù)發(fā)布后，能夠推演出將來貨幣政策必放，降息、降準(zhǔn)年內(nèi)都可能見到，這是觸發(fā)指數(shù)行情的要素，也是這輪債市趨向性行情從5月份開端啟動的中心邏輯?！?/p>

　　羅文波還表示，市場估值進(jìn)入了12-14年區(qū)間是本輪行情啟動的先決條件。目前市場相對底部的區(qū)域，以08-12年分割點的估值底部區(qū)域，之所以以08-12年為指數(shù)份分割區(qū)域，是中國經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)造的不同決議了影響市場漲跌的要素不同，個股上漲構(gòu)造性驅(qū)動力不同。一旦進(jìn)入這個區(qū)域，市場指數(shù)大幅動搖的風(fēng)險降低，市場風(fēng)險偏好上升較快。

　　另外，大股東減持是這波構(gòu)造性行情的中心驅(qū)動力。A股市場有兩種賺錢方式，一種是賺趨向的錢，受貨幣政策、企業(yè)盈利與市場制度決議;另一種是賺構(gòu)造性的錢，其造勢者常常是上市公司自身。諸如15年1月份之后，買入相關(guān)大股東增持與員工持股的上市公司就是最好的買賣戰(zhàn)略，這一輪行情的上行，大股東減持做股價的動力是市場活潑的重要驅(qū)動力氣。

　　配置方面，羅文波倡議關(guān)注業(yè)績可能超預(yù)期的行業(yè)，重點發(fā)掘前期調(diào)整到位的搶手板塊中具備高送轉(zhuǎn)潛質(zhì)的個股。依據(jù)已發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，業(yè)績類型為預(yù)增、扭虧和續(xù)盈的公司中，所屬行業(yè)占比靠前的是化工、醫(yī)藥、電子、電氣設(shè)備和計算機(jī)。

　　詳細(xì)思緒上，能夠從兩個角度發(fā)掘：一是分行業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤中連續(xù)上升的行業(yè)，如有色金屬礦采選業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、水的消費和供給業(yè)、紡織業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè);另一個是受益于商品上半年連續(xù)大幅調(diào)價的行業(yè)，比方有色金屬中的一些小種類，如鋅、鈉等;化工行業(yè)的一些細(xì)分子行業(yè)，如受益于鈦白粉、維生素提價的相關(guān)公司等。