7月11日，是萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn)爆發(fā)一周年。一年前的這一天，寶能系所屬的前海人壽保險股份有限公司首次舉牌萬科。至7月8日收盤，萬科復(fù)牌以來股價下跌了23.3%。目前看，這場紛爭還沒有終止的跡象。

　　新華社于7月8日凌晨發(fā)表對萬科董事會主席王石和寶能系實際控制人姚振華的專訪，雙方對收購資金性質(zhì)和風(fēng)險的認識差距較大。7月7日有傳聞稱，華潤集團、深圳地鐵集團將溢價收購寶能系所持有的萬科股份，華潤、深鐵分列第一和第二大股東。隨后，萬科通過自媒體聲明對此“毫不知情”。7月8日閉市后，深交所要求萬科向相關(guān)當(dāng)事人核實情況，并于7月12日作出公開說明。

　　這場持續(xù)一年之久的股權(quán)爭奪戰(zhàn)會向何處去?背后又隱藏著怎樣的利益鏈條?華潤集團和寶能系究竟有何打算?深圳地鐵集團將扮演什么角色?

　　表面來看，華潤和寶能系很像是一致行動人，萬科管理層則與深圳地鐵集團抱成了一團。對華潤寶能互相輸送利益的猜疑，對萬科管理層謀取超規(guī)則利益的猜疑同時存在。

　　據(jù)萬科最大自然人股東劉元生舉報，寶能系和華潤集團過去和現(xiàn)在均有很多項目存在重大利益關(guān)聯(lián)。如正在建設(shè)的華潤置地前海項目，由華潤置地于2013年公開競標(biāo)以109億元獲取土地，之后分宗三塊土地，并由華潤集團助理總經(jīng)理、華潤置地執(zhí)行董事吳向東引入寶能合作開發(fā)。具體為，2015年7月，華潤置地將其中兩塊土地權(quán)益(合計15萬平米建筑面積)全部轉(zhuǎn)讓給寶能系，另一塊商住用地(合計35萬平方米建筑面積)則由寶能系與華潤共同開發(fā)。寶能系合計出資59億元，占有華潤置地前海項目約60%權(quán)益。華潤信托提供36億元用于寶能地產(chǎn)的增資和房地產(chǎn)項目開發(fā)。華潤還讓寶能系的張保文擔(dān)任華潤置地前海有限公司的董事長和法定代表人。

　　2015年12月24日，針對媒體稱華潤旗下的華潤信托是寶能地產(chǎn)第二大股東，華潤信托發(fā)布公告，稱公司僅是過去通過一個信托計劃持有寶能地產(chǎn)部分股份，該部分股份已于2015年7月全部轉(zhuǎn)出。此公告部分印證了華潤與寶能就地產(chǎn)項目合作的事實。

　　雙方進行上述房地產(chǎn)合作，是否與寶能系增持萬科股份有利益關(guān)聯(lián)，尚需監(jiān)管機構(gòu)加以調(diào)查。另據(jù)專業(yè)人士指出，華潤系今年4至5月增持東阿阿膠股票4.66%，而在此之前，前海人壽于一季度買入東阿阿膠股票2.44%，涉嫌聯(lián)手行動，也需要查證。

　　據(jù)萬科獨立董事華生揭露，遭寶能系舉牌后，萬科多次請求華潤增持，華潤均推諉或否決，待寶能坐穩(wěn)第一大股東寶座之后，華潤開始勸萬科管理層接受現(xiàn)實。6月17日，在經(jīng)過半年多停牌后，華潤代表在董事會上發(fā)言表示，“華潤已經(jīng)與寶能接觸，寶能不反對華潤成為第一大股東”。雙方還一致提出調(diào)整萬科管理層，甚至傳聞華潤置地執(zhí)行董事吳向東將接任萬科董事局主席一職。

　　在3月份萬科管理層引入深圳地鐵集團作為重組方后，華潤和寶能系聯(lián)手驅(qū)逐萬科管理層、抵制深圳市國有企業(yè)進入的態(tài)度十分堅決，各種手段齊上陣，大有殊死一搏之勢。不過，華潤邀請13位法律人士論證“6月17日萬科董事會決議不成立”，被指單方面定案。

　　那么，華潤與寶能系是如何達成上述協(xié)議的?是如何據(jù)此謀劃萬科下一步發(fā)展的?應(yīng)當(dāng)公開予以解釋說明。

　　從萬科方面來說，實施了2年零3個月的“萬科事業(yè)合伙人制度”，因透明度不夠高受到公眾質(zhì)疑。萬科將“經(jīng)濟利潤獎金制度”下滾存的集體獎金(總額達22.34億元，平均每年近4億元)，委托給深圳盈安財務(wù)顧問企業(yè)(有限合伙)進行投資管理，或者通過資管計劃從二級市場購入萬科股票。萬科高管團隊是否利用自身優(yōu)勢推行管理層收購，損害了其他股東權(quán)益，也需要作出說明。

　　萬科經(jīng)過20多年的艱苦打拼，已成為中國地產(chǎn)行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，也是深圳市的優(yōu)秀企業(yè)。在股東爭奪戰(zhàn)影響到萬科穩(wěn)定發(fā)展的時刻，深圳市和深圳地鐵積極介入，有利于公司的穩(wěn)定，有利于保護上市公司所承載的公共利益。并且，深圳地鐵的土地資源、技術(shù)資源、管理資源等有助于萬科提升產(chǎn)業(yè)層級，拓展市場空間，增厚投資者權(quán)益，也有利于深圳地方經(jīng)濟和社會發(fā)展的大局。

　　華潤和寶能系長期“一致行動”，卻又否認互為一致行動人，其中的疑團需要解開。從股權(quán)爭奪的一幕幕戲碼來看，試圖讓人們相信，華潤方面從未向?qū)毮芡嘎哆^“底牌”，寶能只是憑“直覺”大舉爭奪萬科控制權(quán)，只是“幸運地”沒有遇到華潤這個原大股東的實質(zhì)性阻止，是十分困難的。

　　還需強調(diào)的是，國家允許保險資金依法依規(guī)進入股市，初衷是實現(xiàn)保險公司所代理資金的保值增值、分散風(fēng)險、增加收益，落腳點是保障保險人的利益，同時促進上市公司健康發(fā)展，訴求是服務(wù)公眾利益。但是，保險公司的實際控制人利用保險公司代理的資金，集中購買一家同業(yè)競爭、利益沖突的企業(yè)股票，以實現(xiàn)長期控股為目的，則是服務(wù)于特定人的利益。并且，由于存在短貸長用、過度杠桿等問題，積聚了巨大的金融風(fēng)險。

　　在萬科股權(quán)爭奪過程中，無論華潤集團的國有資產(chǎn)，還是萬科公司國有股的權(quán)益，還是萬科公司社會股東的權(quán)益，無論萬科公司所承載的公共利益，還是寶能系直接動用的保險資金，還是整個爭奪戰(zhàn)中所牽連的銀行資金、客戶理財資金等，都應(yīng)該得到法律的保護。要切實防范個別人拿所謂市場規(guī)則甚至法律條文當(dāng)擋箭牌，暗度陳倉轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)，鉆監(jiān)管空子謀取不義之財，搞秘密協(xié)議破壞市場公平。

　　如果由于監(jiān)管不力，導(dǎo)致國有資產(chǎn)、上市公司資產(chǎn)、金融機構(gòu)資產(chǎn)被違法違規(guī)者侵蝕，誘發(fā)金融和社會動蕩，則各方面都可能付出更大代價。

　　為此，筆者建議，由國務(wù)院國資委、中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會、中國保監(jiān)會、深圳市政府組成聯(lián)合調(diào)查組，進駐相關(guān)單位，就此事展開調(diào)查。在認真調(diào)查的基礎(chǔ)上，對萬科股權(quán)爭奪中暴露出來的隱患，迅即控制并加以排除，防止誘發(fā)不良的示范效應(yīng)。要將市場規(guī)則與公平正義統(tǒng)一起來，確保資本市場秩序穩(wěn)定，確保社會秩序穩(wěn)定，確保改革發(fā)展大業(yè)在健康軌道上不斷前進!