滬B市場(chǎng)人氣大幅提振，板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)明顯。從本周看，滬B指數(shù)正緩步逼近年內(nèi)高點(diǎn)，周五滬B指一度最高上摸357.20點(diǎn)，全周收出三根陽線，多方明顯占據(jù)主動(dòng)。從籌碼分布及量價(jià)配合的角度觀察，滬B指跟隨A股逐步上行，并呈現(xiàn)階段性上升通道，也是比較難得的，可謂是良好形勢(shì)、來之不易；以攻為守，步步為營；新一輪階段性行情就此展開，不過深成B指仍顯落后，全周運(yùn)行平和，仍需等待契機(jī)，最終滬B指收于345.06點(diǎn)，全周大漲1.74%，深成B指收于6172.14點(diǎn)，全周微跌0.51%。盤面顯示，除消費(fèi)類B股品種外，周期類B股品種也表現(xiàn)不錯(cuò)，如煤炭、鋼鐵、有色等B股。

　　縱觀今年5月以來B股大盤迂回震蕩運(yùn)行的邏輯，很大程度與宏觀經(jīng)濟(jì)基本面超預(yù)期有關(guān)。上半年，伴隨著供給側(cè)改革的持續(xù)推進(jìn)，無論是制造業(yè)增速、固定資產(chǎn)投資增速、進(jìn)出口增速，還是社會(huì)消費(fèi)品零售額增速，都交出了一份靚麗的答卷。截至2017年上半年，鋼鐵和煤炭行業(yè)已完成“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo)過半。隨著過剩產(chǎn)能逐步出清，部分中上游工業(yè)品價(jià)格大幅修復(fù)，行業(yè)盈利水平得到明顯改善。而以煤炭、鋼鐵、有色為代表的周期性資源股，更是成為了帶動(dòng)本輪指數(shù)輪番走強(qiáng)的火車頭與排頭兵。

　　不過資金面狀況暫不支持當(dāng)前B股市場(chǎng)形成牛市。自7月初以來，同業(yè)存單發(fā)行利率以及Shibor等短期市場(chǎng)利率呈現(xiàn)上行，隔夜利率甚至創(chuàng)兩年新高。伴隨著季末臨近，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂有所升溫。9月，同業(yè)存單到期規(guī)模創(chuàng)歷史新高，還面臨MPA考核、美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議等影響。與前兩個(gè)季度末相比，對(duì)9月流動(dòng)性環(huán)境不宜過度擔(dān)憂，但也不可盲目樂觀。隨著豬肉價(jià)格的回升，對(duì)拉低CPI作用將趨弱，四季度CPI中樞將大概率上移。未來一個(gè)階段貨幣投放或?qū)⒗^續(xù)“削峰填谷”，整體資金面維持緊平衡。

　　綜合而言，在當(dāng)前環(huán)境下市場(chǎng)將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，B股市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，深B股后期有望跟隨補(bǔ)漲，投資者不必拘泥于個(gè)股市值大小，而關(guān)注重點(diǎn)應(yīng)該是B股公司品質(zhì)和性價(jià)比。

　　(原標(biāo)題：板塊輪動(dòng) 呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì))