█A股納入MSCI條件趨成熟

　　“納入效應(yīng)”望漸次顯現(xiàn)

　　中國股市究竟又怎么了?。侩m然2014年和2015年MSCI兩輪市場咨詢中均以決定暫不納入A股結(jié)束，但此前提出的A股納入路線圖一直保留。2016年4月MSCI開始的新一輪的市場咨詢將于6月公布決定。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，A股納入MSCI的條件已經(jīng)成熟。隨著納入預(yù)期的升溫，市場人士認(rèn)為“納入效應(yīng)”或?qū)u次顯現(xiàn)：A股與全球市場的聯(lián)動性有望提升，股市換手率、整體波動性有較大下降空間，但整體估值的下降空間較為有限。

　?。ㄉ常罕M管這是一個好消息，但不得不指出的是：

　　“在股市整體投資吸引力不強(qiáng)的大環(huán)境下，即使A股得以納入MSCI指數(shù)，也不會馬上吸引到大量的新增流動性涌入A股市場。相反，對于更為成熟、更趨理性的海外資金而言，它們逐漸加大對A股的配置比例，還是會有一個相對漫長的過程?！保?/p>

　　█等待聯(lián)儲會議美股周一小跌27點

　　道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌26.51點，報17，977.24點，跌幅為0.15%；

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌3.79點，報2，087.79點，跌幅為0.18%；

　　納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌10.44點，報4，895.79點，跌幅為0.21%；

　　黃金期貨上漲10.20美元，或0.8%，收于每盎司1240.20美元；

　　紐約輕原油下跌2.2%，每桶收于42.77美元。

　?。ㄉ常好拦芍芤皇盏?，但已脫離盤中最低點。

　　美聯(lián)儲將在本周三結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，由于美國出現(xiàn)通脹提高的跡象，可能使美聯(lián)儲在其貨幣政策聲明中采用略微趨向于鷹派的措辭，但近期還不會加息！）

　　█人民幣中間價下跌200余點

　　美元指數(shù)短期或走強(qiáng)

　　人民幣對美元中間價周一較上周五下跌222個基點，觸及近4周來新低。市場判斷，本周三美聯(lián)儲議息會議結(jié)束前，美元指數(shù)會進(jìn)一步上升，人民幣匯率或繼續(xù)隨美元指數(shù)反向波動。

　　（沙：有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美元反彈基礎(chǔ)依然較弱，預(yù)計人民幣階段性持穩(wěn)態(tài)勢不改。）

　　█外媒頭條：中國今年資金外流或?qū)p少20%

　　國際金融協(xié)會（IIF）周一表示，預(yù)計2016年中國資金外流規(guī)模將達(dá)5380億美元，與2015年的6740億美元相比將下降約五分之一，但如果對于人民幣“無序”貶值的擔(dān)憂重現(xiàn)，中國的資金外流速度可能會加快。

　　（沙：人民幣貶值的預(yù)期有可能使中國的資金外流速度加快?。?/p>

　　█MLF頻繁逆回購加量降準(zhǔn)可能性降低中國股市究竟又怎么了??？央行昨日宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，對18家金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利（MLF）操作共2670億元，其中3個月1010億元、6個月1660億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

　　此外，央行當(dāng)天還以利率招標(biāo)方式開展了1800億7天逆回購操作，利率持平于前期的2.25%。

　　央行近期操作MLF的次數(shù)明顯頻繁，在此之前，央行4月13日對17家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共2855億元、18日對18家金融機(jī)構(gòu)操作1625億元。此外，央行近期在常規(guī)逆回購上也加大了操作量，上周公開市場7天期逆回購?fù)斗乓?guī)?？偭匡j升至8700億元，單周凈投放6800億，單周凈投放量為歷史第二高。

　　盡管央行近期加大投放量，但市場多認(rèn)為這仍屬于對沖性的“補(bǔ)水”行為，沒有寬松的“放水”信號，降低了降準(zhǔn)的可能性。

　?。ㄉ常罕局苊媾R8700億逆回購到期，資金面緊張狀況有增無減，后續(xù)資金面將存在一定缺口，需要央行及時出手。）

　　【密切關(guān)注昨日商品期貨表現(xiàn)】

　　█商品期貨多空陷“擂臺陣”

　　4月25日，國內(nèi)商品期貨市場呈現(xiàn)分化走勢，有點海水和火焰“結(jié)伴”的味道。

　　黑色板塊中，焦煤、焦炭依舊火爆，兩主力合約收盤均封漲停，而螺紋鋼、鐵礦、熱卷均微幅下調(diào)。農(nóng)產(chǎn)品板塊在豆粕、菜粕期貨引領(lǐng)下呈“降溫”態(tài)勢，其中菜粕1609合約盤中跌停。

　　化工板塊，受國際油價反彈影響，整體偏強(qiáng)。其中，PTA主力合約盤中觸及漲停，收盤上漲3.64%至5126元/噸，塑料、PPI主力合約收盤也有超過2%的漲幅。有色板塊漲跌互現(xiàn)，其中滬鋁表現(xiàn)強(qiáng)勢，主力合約1606盤中曾一度漲停，收盤上漲2.47%至12885元/噸。

　　4月25日晚間，大商所再度發(fā)布通知，擴(kuò)大手續(xù)費(fèi)調(diào)整品種范圍，抑制過度投機(jī)力度持續(xù)加強(qiáng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，昨日分化行情顯示國內(nèi)三大期貨交易所降溫舉措正在對市場產(chǎn)生影響。隨著政策加碼，多空之間的對峙也更為激烈，當(dāng)下應(yīng)警惕商品回調(diào)風(fēng)險。

　　（沙：逐利資金蜂擁進(jìn)入商品市場！

　　開戶數(shù)明顯增長！

　　部分股市資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)期貨市場！

　　抑制過度投機(jī)力度持續(xù)加強(qiáng)！

　　效果如何暫不抱太大期望?。?/p>

　　█券商：周期行業(yè)正在復(fù)蘇

　　《上海證券報》今日報道--

　　近期，流動性擾動引發(fā)A股震蕩，而大宗商品期貨則持續(xù)上漲，成交額大幅飆升。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，周期行業(yè)在供給收縮與需求復(fù)蘇的條件下，盈利改善趨勢已經(jīng)出現(xiàn)，行業(yè)正在復(fù)蘇。

　?。ㄉ常哼@，就是商品期貨火爆的邏輯和基本面?。?/p>

　　█債券違約頻繁出現(xiàn)

　　自去年開始紅火的債市，現(xiàn)在卻被頻繁的債券違約、發(fā)行人取消發(fā)行、營改增增加交易成本、債市杠桿率過高等一系列問題攪得一片混亂。縱觀目前的債市，最令市場參與者擔(dān)心的，恐怕還是不知道自己投資的債券哪一天會“觸雷”。

　　自2014年3月“超日債”違約打開了債券違約的潘多拉魔盒后，債市違約事件就一發(fā)而不可收。據(jù)統(tǒng)計，目前已有25只債券實質(zhì)性違約，其中今年以來違約的就有11只，速度明顯加快。

　?。ㄉ常翰簧贆C(jī)構(gòu)認(rèn)為，此事是今日股市突然大跌的最主要原因?。?/p>

　　老沙的感覺

　　█近來小散越來越被股市搞得“丈二和尚摸不著頭腦”！

　　什么“債券違約”、“黑旋風(fēng)”、“MSCI”……；

　　莫名其妙的大跌使得中小投資者如墜五里霧中！

　　█剛剛見到3000點的股市又回到“解放前”了？

　　█咋的啊，滬市整個大盤的成交量都快趕不上深市中小板的成交量了？

　　█眼下全世界股市都在漲的啊，美國股市都快創(chuàng)歷史新高了?。?/p>

　　█“劉士余”又低于“肖剛”了？中國股市究竟又怎么了??？