星期三最大的財經新聞，是有媒體報道稱：國際貨幣基金組織(IMF)的最新報告，建議推遲考慮將人民幣納入“特別提款權”(SDR)一攬子貨幣至2016年9月。

　　隨后，又有消息稱，上述報道是誤讀?！皩DR貨幣籃子調整的生效期推遲至2016年9月30日”與“決定SDR貨幣籃子是否納入人民幣”為兩件事，不能混為一談。IMF董事會目前仍計劃2015年晚些時候決定是否納入人民幣。

　　即便上述第二種說法屬實，人民幣能不能在2015年晚些時候納入SDR仍然是不確定的。而且，很顯然，即便納入了，也多出了9個月的預備期。這是此前沒有聽說過的。

　　受此消息影響，昨天強勢反彈的深滬股市，出現了走軟的態(tài)勢。那么，這件事到底跟中國股市有什么聯系呢?

　　“國際貨幣基金組織”是二戰(zhàn)后，跟“世界銀行”一起成立的兩大國際間金融組織。其職責是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿易情況，提供技術和資金協助，確保全球金融制度運作正常。其總部設在華盛頓，但控制權一直在歐洲人手中。

　　“特別提款權”(SDR)是該組織1969年創(chuàng)設的，是一種儲備資產和記賬單位，又被稱為“紙黃金”。目前SDR由美元、歐元、英鎊、日元按照一定的比例，形成一個“貨幣籃子”而構成，世界各國會根據這個構成比例，來配置自己的外匯儲備。

　　我此前在本欄目中多次提到過，IMF的份額(投票權，或者類似于股權)以及SDR的構成，每5年可以變更一次。中國一直希望擴大在IMF的投票權，讓人民幣成為SDR的第五種貨幣。2010年的時候，中國沒有實現這個目標。如果今年再落空，還要再等5年。

　　5年前，中國從國家戰(zhàn)略上，還沒有讓人民幣國際化的緊迫感。最近一兩年，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，“亞投行”的成立，中國已經開始從“引進資本的時代”切換到“輸出資本的時代”，這時候，人民幣國際化就非常有必要。而IMF和SDR這兩個抓手，以及A股納入明晟指數，也都顯得非常有必要。

　　在IMF份額改革和人民幣納入SDR問題等上，美國和歐洲分別唱白臉和紅臉。美國強硬一些，所以直接否定了A股納入明晟指數，但也給了個“不受時間制約，隨時審核，符合條件就納入”的承諾。在IMF和SDR問題上，歐洲此前比較積極，美國略微消極。但事件的最新進展，顯示出歐洲人也開始變得消極。

　　對于中國的要求，歐美人此前開出的主要條件有：第一，盡快完成利率市場化，這個中國已經基本實現;第二，人民幣不參與競爭性貶值，這個中國也在克制著自己;第三，讓人民幣變得更加可兌換，對此，中國也在努力。

　　問題發(fā)生在股市上。最近的股災和中國政府的救市，讓歐美內部的反對派找到了理由。雖然IMF表面上只對救市表示了某種擔心，但事實上，救市多少會拖延人民幣在“可兌換”上的進度。而這，必然影響人民幣國際化的進程。

　　至于明晟指數，就更有了暫時拒絕納入深滬股市的理由。上次的拒絕，是在股災發(fā)生之前。

　　事實上，在股災爆發(fā)并可能引爆金融風險的時候，政府干預市場，是國際慣例。在歷史上，美國、歐洲的政府都多次這樣做。因此，中國政府的干預措施也是合理的。關鍵問題是，歐洲和美國人顯然想利用此次股災和干預，獲得更多的“成果”。

　　比如將人民幣納入SDR的“生效期”推遲到2016年9月，就可能意味著要求中國在2016年9月之前都不能讓人民幣有明顯的貶值。這對于中國制造，將是非常殘酷的。當然，對于歐洲、日本經濟復蘇，則是有利的。

　　此外，國際貨幣基金組織突然增設的“門檻”，會對中國股市產生心理壓力。雖然不讓人民幣貶值對A股算是利好，但還可能意味著，中國應盡快退出對股市的干預。因為“市場化”的匯率、利率和資本市場，一直是美國、歐洲對中國的“希望”。

　　總之，我們想要的，人家現在吊起來賣了!

　　種種跡象顯示，今年中國在邁向世界大國方面的三大金融目標：增加IMF的表決權、人民幣納入SDR、A股納入明晟指數，都因為股災變得撲朔迷離。而前兩個目標如果無法實現，就需要再等5年。

　　如果不成功，中國該怎么做?我想應是這樣的：增持黃金，替代納入SDR，給人民幣國際化增加底氣;讓人民幣適度貶值，激活中國制造，降低國際化的風險;推進改革，盡早推出IPO注冊制。

　　挫折難不倒中國，只要改革，我們最終能實現自己的目標!只是股市，需要作出某種犧牲：用暫時休眠換取未來真正的牛市。