※重點(diǎn)報(bào)告推薦※

　　【宏觀專題】貶值主動(dòng)，降準(zhǔn)可期——人民幣匯率何去何從專題。（1）人民幣匯率連續(xù)暴跌；（2）內(nèi)外共振，短期內(nèi)頻頻走貶；（3）中長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣貶值幅度有限；（4）主動(dòng)貶值不同于被動(dòng)貶值；（5）降準(zhǔn)值得期待。

　　【宏觀專題】2015地方兩會(huì)：調(diào)低增長(zhǎng)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)——兼論如何迎接經(jīng)濟(jì)新常態(tài)。（1）地方兩會(huì)：主動(dòng)迎接全新常態(tài)，全面下調(diào)增長(zhǎng)目標(biāo)；（2）投資趨降基建托底，消費(fèi)出口作用提升；（3）調(diào)低增長(zhǎng)優(yōu)化結(jié)構(gòu)，因地制宜迎接新常態(tài)。

　　【行業(yè)深度報(bào)告】動(dòng)物疫苗：高歌猛進(jìn)擁抱行業(yè)擴(kuò)容。（1）養(yǎng)殖規(guī)?；鸵呙玟N售市場(chǎng)化共促行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)；（2）集中度有望逐步提升，寡頭壟斷是未來(lái)格局；（3）市場(chǎng)角力的關(guān)鍵點(diǎn)：

　　技術(shù)實(shí)力+品種結(jié)構(gòu)；（4）主要疫苗品種簡(jiǎn)介；（5）重點(diǎn)上市企業(yè)：中牧股份、金宇集團(tuán)、天康生物、瑞普生物、大華農(nóng)、天邦股份。

　　策略：盈利見(jiàn)曙光——14年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)（1）小票披露完畢。截至1月31日，中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)披露完畢，主板披露率僅51%。（2）小票盈利回升。創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重股14年年報(bào)凈利潤(rùn)同比均值分別為21.5%、26.1%、36.2%。中小板、中小板指數(shù)、中小板指數(shù)權(quán)重股14年年度凈利潤(rùn)同比均值分別為20.4%、19.4%、28.7%。相比前三季度均有回升。（3）部分行業(yè)盈利改善。披露率超過(guò)60%的行業(yè)之中，相比前三季度凈利潤(rùn)同比有所回升的行業(yè)包括農(nóng)業(yè)、電氣設(shè)備、通信、非銀金融、輕工制造、鋼鐵、醫(yī)藥和建筑裝飾。

　　行業(yè)與主題熱點(diǎn)醫(yī)藥行業(yè)：2月月報(bào)——毋需過(guò)于擔(dān)心藥價(jià)，把握結(jié)構(gòu)性方向。建議繼續(xù)超配醫(yī)藥板塊，“增持”評(píng)級(jí)。觀點(diǎn)：逢低配置醫(yī)藥，確定性成長(zhǎng)和拐點(diǎn)型公司仍然是投資醫(yī)藥股最佳選擇。同時(shí)我們也非?？春冕t(yī)療信息化、細(xì)胞治療等新興領(lǐng)域。2月組合為：愛(ài)爾眼科、國(guó)藥股份、和佳股份、華蘭生物、我武生物、科華生物、片仔癀、信立泰（按子行業(yè)排序）。

　　銀行：北京銀行股東違紀(jì)點(diǎn)評(píng)——非金融反腐，對(duì)公司無(wú)影響。股東單位北京能源集團(tuán)是北京國(guó)資委企業(yè)，我們認(rèn)為國(guó)資委對(duì)控制的北京銀行股權(quán)審慎，京能集團(tuán)高管變動(dòng)不會(huì)影響到持股。

　　非金融反腐，股東是能源企業(yè)，該高管此前從業(yè)亦能源領(lǐng)域。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)于同業(yè)，異地分行、互聯(lián)網(wǎng)金融和綜合金融發(fā)展良好，看好。行業(yè)黑天鵝偶然或不會(huì)連續(xù)，行業(yè)估值已低于pb1x，超調(diào)或是機(jī)會(huì)。

　　有色：稀土上游推五礦，磁材推三環(huán)。礦產(chǎn)選五礦，磁材選三環(huán)、韻升。

　　重點(diǎn)個(gè)股跟蹤及其它點(diǎn)評(píng)張江高科（600895）：創(chuàng)新中國(guó)發(fā)展，研發(fā)園區(qū)崛起。

　　華天科技（002185）：公布非公開(kāi)增發(fā)股票預(yù)案，擴(kuò)充產(chǎn)能迎接全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

　　華昌達(dá)（300278）：收購(gòu)重大資產(chǎn)復(fù)牌分析。

　　三維通信（002115）：業(yè)績(jī)一季一季的好轉(zhuǎn)。

　　奧康國(guó)際（603001）：業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)支撐下的投資機(jī)會(huì)。