2016-10-27 山西證券-晨會紀(jì)要 2016-10-27 類別：券商晨報 機(jī)構(gòu)：山西證券 研究員：--

　　[摘要]

　　【今日焦點(diǎn)】

　　表外理財納入廣義信貸測算銀行委外現(xiàn)釜底抽薪隱憂：央行日前向部分銀行下發(fā)《關(guān)于將表外理財業(yè)務(wù)納入“廣義信貸”測算的通知》。《通知》顯示，根據(jù)央行宏觀審慎評估體系（MPA）的調(diào)控要求，從今年三季度起將表外理財業(yè)務(wù)納入“廣義信貸”測算。此舉或?qū)Ξ?dāng)前洶涌澎湃的委外業(yè)務(wù)“敲響了警鐘”。部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，表外理財在20多萬億銀行委外資金中占據(jù)不小的比例，一旦此次測算后央行調(diào)整對商業(yè)銀行的考核機(jī)制，導(dǎo)致銀行壓縮表外理財，這可能使得債市承受較大壓力，并對股市形成一定影響，也將重挫當(dāng)前公募基金公司等資管機(jī)構(gòu)在委外大潮下的“機(jī)構(gòu)化”之路。但也有機(jī)構(gòu)表示，表外理財納入廣義信貸測算不足為慮。

　　【重要財經(jīng)信息】

　　國資監(jiān)管重大改革國資委新設(shè)三大監(jiān)督局：一財網(wǎng)26日消息，國資委26日在北京表示，國資委將再一次對改革監(jiān)督體制機(jī)制，充分發(fā)揮監(jiān)事會作用，新設(shè)三大監(jiān)督局，并建立監(jiān)視工作三大平臺。這一舉措，也是新一輪國資改革后國資監(jiān)管方面的重大改革。結(jié)合國資委機(jī)構(gòu)調(diào)整和職能轉(zhuǎn)變，國資委副主任王文斌表示，目前提出了加強(qiáng)監(jiān)事會監(jiān)督的重要舉措。一是強(qiáng)化工作領(lǐng)導(dǎo)、二是強(qiáng)化機(jī)構(gòu)支持、三是強(qiáng)化運(yùn)行機(jī)制。

　　發(fā)改委牽頭建立降杠桿部際聯(lián)席會組織開展債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)：據(jù)中國證券網(wǎng)消息，國務(wù)院同意建立由發(fā)展改革委牽頭的積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議制度。該聯(lián)席會議制度的主要職責(zé)包括研究擬定《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》、組織開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)試點(diǎn)等。近日，國務(wù)院剛剛印發(fā)《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（以下簡稱《意見》）及附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。這是我國推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實(shí)“去杠桿”任務(wù)的一個重要文件。13日上午，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕在發(fā)布會表示，去杠桿不是簡單降低所有企業(yè)的杠桿率。在這個問題上，《意見》沒有搞“一刀切”，也不會搞“一刀切”。對高杠桿、財務(wù)成本過高的企業(yè)當(dāng)然必須要降低杠桿率，但對低杠桿、高成長性的企業(yè)可以根據(jù)需要適當(dāng)增加杠桿。

　　銀監(jiān)會：9月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)同比增長15.7%：銀監(jiān)會10月26日發(fā)布銀行業(yè)監(jiān)管統(tǒng)計指標(biāo)月度情況表。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)217.3萬億元人民幣，同比增長15.7%。9月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債200.4萬億元人民幣，同比增長15.5%。

　　互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品審批趨緊：中國證券網(wǎng)記者從市場知情人士處獲悉，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS（資產(chǎn)支持證券）產(chǎn)品發(fā)行的審批已然趨緊。一家ABS發(fā)行方的資金渠道部人士透露：“非持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的ABS產(chǎn)品發(fā)行需求很旺，很多機(jī)構(gòu)躍躍欲試，但行業(yè)自身卻良莠不齊，尤其是裸條等事件極大地?fù)p害了行業(yè)聲譽(yù)。據(jù)我們了解，相關(guān)部門內(nèi)部已有要求，除了螞蟻、京東等知名發(fā)行主體外，原則上不再接受新的申請。這并不意味著大門就永遠(yuǎn)關(guān)閉，但何時重啟并無明確時間表。”來自另一家此前曾發(fā)行此類ABS產(chǎn)品的公司相關(guān)人士也向記者確認(rèn)了該信息。