2017-03-30 東吳證券-晨會紀要 2017-03-30 類別：券商晨報 機構：東吳證券 研究員：--

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　　宏觀工業(yè)企業(yè)盈利改善有望持續(xù)到年中3月27日，國家統(tǒng)計局公布工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)：2017年1-2月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長31.5%，前值8.5%。企業(yè)盈利狀況大幅改善主要源于價格上升帶來的恢復式增長，特別是煤炭、鋼鐵、原油等中上游行業(yè)在本輪短周期復蘇中受益最大。

　　考慮到去年同期的低基數(shù)，工業(yè)企業(yè)盈利恢復有望持續(xù)到年中，推動上半年GDP實際增速可能高于6.7%。預計隨著3月份PPI同比讀數(shù)開始回落，供給端收縮驅(qū)動的庫存弱周期將逐漸進入到被動補庫存階段，全年經(jīng)濟或呈“前高后低”態(tài)勢。

　　行業(yè)機械：騰訊收購特斯拉5%股權，鋰電行業(yè)全球化時代打開。

　　中國是特斯拉第二大市場，本土化生產(chǎn)亦有可能。再次重申與市場預期差異觀點：未來3年高增長確定。MODEL3是新能源車的領先者，預計未來各大車企的全球爆款車型預計將紛至沓來。鋰電行業(yè)全球化競爭格局確定，國內(nèi)龍頭面臨大機遇。

　　傳媒：素質(zhì)教育發(fā)展步入快車道，STEAM教育站上風口素質(zhì)教育發(fā)展步入快車道，產(chǎn)業(yè)與資本共振之下STEAM。中國STEAM教育市場規(guī)模約為96億，潛在市場空間可達520億，校外STEAM教育機構是我國STEAM教育產(chǎn)業(yè)鏈的核心，建議關注盛通股份、新南洋、信隆健康。

　　推薦個股及其他點評金陵飯店（601007）:酒類貿(mào)易扭虧，亞太商務樓提前實現(xiàn)盈利，國企改革可期事件：公司公布2016年年報。酒店板塊經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升；酒類貿(mào)易板塊扭虧為盈；金陵山莊營業(yè)收入比上年增長43%。

　　2016年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入83465.09萬元，同比增長9.97％；利潤總額7558.75萬元，同比增長19.74%；歸屬凈利潤4162.82萬元，同比減少21.61%。每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.20元（含稅）。

　　新金陵（持股51%）和蘇糖（持股52.2%）扭虧導致少數(shù)股東損益由負轉正，是歸屬凈利潤下滑的主要原因。亞太商務樓開業(yè)兩年即提前實現(xiàn)盈利，成本費用控制良好。投資建議與盈利預測：目前，江蘇省政府大力推進國有資產(chǎn)改革，省國資旗下旅游資源有望進一步整合，資產(chǎn)注入、混改和股權激勵等改革皆有可能，維持“增持”評級。