A股三大指數(shù)今日集體走強(qiáng)，其中滬指收盤上漲0.96%，收?qǐng)?bào)2967.63點(diǎn)；深成指上漲1.51%，收?qǐng)?bào)11668.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.36%，站上2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2319.45點(diǎn)，創(chuàng)逾4年新高。兩市合計(jì)成交7788億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，券商板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。北向資金今日凈流入210.13億元。（點(diǎn)擊查看滬深港通資金流>>）

　　對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　申萬宏源認(rèn)為，下半年逐步轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略樂觀，至少可以期待下半年有一波“非常像牛市”的大反彈。

　　安信證券認(rèn)為，考慮到當(dāng)前A股整體杠桿不高，風(fēng)險(xiǎn)偏好也處于較低水平，外部情緒沖擊對(duì)于市場的整體影響較為有限，即使構(gòu)成短期擾動(dòng)，也不會(huì)影響到A股中期“復(fù)蘇?！钡内厔?shì)。

　　國金證券表示，首先，下半年各類擴(kuò)大內(nèi)需政策加速落地，這對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)偏好和企業(yè)盈利都有所提振；其次，寬貨幣和寬信用的流動(dòng)性環(huán)境將逐步得到確認(rèn)，有利于A股市場估值修復(fù)；最后，以A股為代表的新興市場將持續(xù)受益于全球流動(dòng)性寬松的大環(huán)境，外資流入中國資本市場或是未來1-2年的趨勢(shì)。

　　興業(yè)證券分析，長期的全面性的生機(jī)正在孕育中。隨著A股市場供需關(guān)系實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)、注冊(cè)制與退市機(jī)制構(gòu)建資本市場“活水”和新生態(tài)，從全球來看，考慮高性價(jià)比、配置比例低等要素，使得最好的資產(chǎn)在中國股市，A股在蟄伏中孕育著長期的勃勃生機(jī)，我們正在經(jīng)歷一輪長牛。

　　中信證券表示，A股將在下半年開啟中期上行的“小康牛”，政策驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動(dòng)性向股市傳導(dǎo)，3大因素將共同驅(qū)動(dòng)A股上行。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為：預(yù)計(jì)3季度后期，A股將開啟一段持續(xù)數(shù)月的趨勢(shì)性上漲行情，這也是一段健康、穩(wěn)健、可持續(xù)的慢牛行情。

　　操作策略方面，中信證券建議，把握從三季度“基建+消費(fèi)”向四季度“周期+科技”的轉(zhuǎn)換。

　　中金公司表示，展望下半年，行業(yè)配置和主題選擇要兼顧以下幾個(gè)方面：1)以內(nèi)需為主，兼顧外需潛在的復(fù)蘇；2)繼續(xù)以大消費(fèi)、醫(yī)藥、科技及先進(jìn)制造等“新”經(jīng)濟(jì)為主線，關(guān)注“老”經(jīng)濟(jì)可能的階段性反彈，特別是在當(dāng)前估值較為分化的市場條件下；3)在配置節(jié)奏上參考不同行業(yè)復(fù)蘇景氣差異及市場預(yù)期程度。建議關(guān)注三類行業(yè)：1)內(nèi)需消費(fèi)相關(guān)板塊，包括估值總體仍不高、下半年復(fù)蘇可能仍會(huì)深化的部分泛消費(fèi)板塊，如汽車及零部件、家電、輕工家居、酒店、旅游、傳媒互聯(lián)網(wǎng)等，以及上半年已經(jīng)有所表現(xiàn)的食品飲料、醫(yī)藥等；2)科技、光伏新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等先進(jìn)制造；3)部分估值不高、下行風(fēng)險(xiǎn)小、景氣程度已經(jīng)或可能在改善的偏金融與周期類的行業(yè)，如券商、保險(xiǎn)、龍頭地產(chǎn)、建材等。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，市場將在長賽道中尋找合理估值，沿著三條路徑展開：1)居民消費(fèi)需求修復(fù)，從出行修復(fù)、竣工拉動(dòng)及線下修復(fù)的角度關(guān)注休閑服務(wù)、機(jī)場、家電、黃金珠寶；2)出口需求修復(fù)，內(nèi)供外需共振、居家消費(fèi)出口相關(guān)的消費(fèi)電子(蘋果鏈)、機(jī)械設(shè)備、白電；3)生產(chǎn)供給修復(fù)，估值較低+景氣度較好盈利修復(fù)的“周期三劍客”(重卡、建材、工程機(jī)械)，以及受益場景革命的新基建(IDC、醫(yī)療信息化)。

　　國金證券指出，內(nèi)需板塊確定性較高，聚焦那些內(nèi)需板塊中供需兩端同時(shí)受益的行業(yè)(消費(fèi)和基建)。興業(yè)證券認(rèn)為，關(guān)注大創(chuàng)新、崛起的高端制造與科技、家電家居建材產(chǎn)業(yè)鏈、黃金，長期來看，科技成長進(jìn)入向上通道的長周期，“大創(chuàng)新”板塊是趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

　　申萬宏源認(rèn)為，非聚集性可選消費(fèi)有望逐步受益于居民儲(chǔ)蓄率上行，首推汽車；新老基建依然是確定的方向，重點(diǎn)關(guān)注5G、新能源汽車、半導(dǎo)體設(shè)備耗材、信創(chuàng)；建筑裝飾、建筑材料和工程機(jī)械龍頭的投資機(jī)會(huì)。5G商用化引發(fā)設(shè)備端和應(yīng)用端景氣，依然是遠(yuǎn)期確定的基本面趨勢(shì)，耐心等待三季度外需科技需求回補(bǔ)驗(yàn)證，二季報(bào)期可能是消費(fèi)電子布局的窗口，5G應(yīng)用端的物聯(lián)網(wǎng)、超高清、云游戲，有望成為反彈階段有彈性的進(jìn)攻方向。保持長期有復(fù)利效應(yīng)的龍頭核心資產(chǎn)的配置。

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　　　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

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