隨著2017年年報披露落下帷幕，上市公司資產(chǎn)負(fù)債率成為投資者關(guān)注的主要財務(wù)數(shù)據(jù)之一。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2017年年底，在3511家上市公司中，剔除掉銀行保險等金融類公司，負(fù)債總額最高的是中國建筑(601668) 和中國石油(601857) ，總金額超萬億元；同時，樂視網(wǎng)(300104) 等15家公司更是處于資不抵債的狀態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對于資不抵債或者逼近資不抵債公司來說，破產(chǎn)重生或是其重生的主要方式之一。

　　中石油去年負(fù)債超萬億元

　　《》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年年底，在3511家上市公司中，有175家公司資產(chǎn)負(fù)債率超過80%。其中，房地產(chǎn)行業(yè)、能源行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都處于較高水平。

　　同時，剔除銀行保險等金融類公司，負(fù)債總額最高的公司依次為中國建筑、中國石油、萬科A(000002)、綠地控股(600606)、中國石化(600028) ，主要集中在房企以及能源央企。

　　具體來看，中國建筑和中國石油的負(fù)債金額超過萬億元，萬科A、綠地控股、中國石化的負(fù)債總額分別為9787億元、7550億元和7414億元。

　　但是，從資產(chǎn)負(fù)債率來看，中國石油和中國石化的資產(chǎn)負(fù)債率均不到50%。

　　中國石油表示，截至2017年年底，公司資產(chǎn)規(guī)模、權(quán)益規(guī)模穩(wěn)中有升，負(fù)債規(guī)模略有下降，資本負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率較年初繼續(xù)降低，財務(wù)狀況持續(xù)保持穩(wěn)健。

　　此外，根據(jù)年報，中國石化2017年貨幣資金為1650億元，資產(chǎn)負(fù)債率為46.5%。2017年分紅605.4億元，分紅率高達(dá)118%，全年分紅總計0.5元/股。

　　中國石化現(xiàn)金流較為充裕。年報顯示，2017年資本支出為993.84億元，2018年公司計劃資本開支1170億元，同比增長17.7%。公司資本開支向上游傾斜，主要在勘探及開發(fā)板塊增加，預(yù)計將達(dá)到485億元，同比增長54.7%。

　　需要一提的是，盡管受益于煤價大漲，煤企的盈利水平大幅提高，但是仍舊有部分煤企的資產(chǎn)負(fù)債率較高。

　　數(shù)據(jù)顯示，陽煤化工、山煤國際(600546) 、新集能源(601918)等煤企的資產(chǎn)負(fù)債率均超過80%。

　　中國煤炭協(xié)會日前發(fā)布的《2017 煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》也指出，企業(yè)負(fù)債高、融資難、資金緊張等問題依然突出。2017年，規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率67.8%，仍處于較高水平。特別是部分承擔(dān)去產(chǎn)能任務(wù)的企業(yè)由于債務(wù)得不到及時處理，資產(chǎn)負(fù)債率上升明顯，企業(yè)融資成本進(jìn)一步提高，部分企業(yè)資金緊張的問題仍然突出。

　　15家公司已資不抵債

　　數(shù)據(jù)還顯示，樂視網(wǎng)、*ST保千里(600074)、*ST油服(600871)、*ST東電(000585)等14家公司的負(fù)債率超過100%，處于資不抵債的狀態(tài)。

　　這些資不抵債的公司，凈利潤多處于虧損狀態(tài)。其中，樂視網(wǎng)以巨虧近139億元居于A股虧損榜榜首，*ST油服則以虧損約106億元緊隨其后。

　　*ST油服發(fā)布的2017年年報顯示，由于國際原油價格仍在低位運(yùn)行且上游勘探開發(fā)資本支出增加，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入約484.86億元，同比增長13%；歸屬于公司股東的凈利潤約為-105.83億元，減虧56億元。

　　對此，*ST油服表示，由于固定成本較高，主營業(yè)務(wù)毛利率為-6.0%；2017年第四季度實施去產(chǎn)能措施，壓減隊伍、顯現(xiàn)富余裝備，并根據(jù)資產(chǎn)減值測試的結(jié)果，對固定資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備11.49億元；2017年大力清收，應(yīng)收賬款余額下降明顯，經(jīng)營現(xiàn)金流實現(xiàn)為正，但仍有部分債權(quán)逾期，存在回收風(fēng)險，計提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備12.69億元。

　　作為中國最大的石油工程和油田技術(shù)綜合服務(wù)提供商，*ST油服因連續(xù)兩年巨額虧損，且2017年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，被實施了退市風(fēng)險警示。

　　*ST東電2017年年報顯示，去年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.97億元，公司負(fù)債總額高于資產(chǎn)總額1.95億元，流動負(fù)債高于流動資產(chǎn) 2.37億元，歸屬于母公司股東權(quán)益-1.99億元，處于資不抵債狀態(tài)。

　　數(shù)據(jù)還顯示，*ST柳化(600423)、亞星化學(xué)(600319) 、一汽夏利(000927) 等9家公司也逼近資不抵債。

　　根據(jù)年報，一汽夏利資產(chǎn)總額為49億元，同時負(fù)債總額為48.1億元，凈資產(chǎn)僅有8831.2萬元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.2%。

　　數(shù)據(jù)還顯示，剔除銀行保險等金融類公司，仍有46家公司資產(chǎn)負(fù)債率超過90%。

　　有不愿具名的會計師向《》記者表示，多數(shù)資不抵債或者逼近資不抵債的公司最終或走向破產(chǎn)清算的命運(yùn)。