2017-08-09

　　財富創(chuàng)業(yè)板資訊：日前，第四批中央環(huán)境保護督察全面啟動，督察組將分別進駐吉林、浙江、山東等8省份，這也標志著中央環(huán)保督察將實現(xiàn)對31省份的全覆蓋。此前批次的督察中，已有上萬人被問責。新一輪督察風暴又將揪出哪些環(huán)保“頑疾”引發(fā)外界關(guān)注。

　　從市場表現(xiàn)來看，近期的草甘膦、染料、氨綸和紙業(yè)等產(chǎn)品相繼提價，相關(guān)公司也表現(xiàn)強勢。基于對環(huán)保主要督察地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析，多數(shù)分析機構(gòu)認為本輪環(huán)保督察影響大于以往，主要地區(qū)產(chǎn)能受限產(chǎn)品的漲價趨勢可持續(xù)。

　　據(jù)中銀國際證券數(shù)據(jù)顯示，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，第四批環(huán)保督察主要地區(qū)浙江和山東的民企占比高達86.4%和86.2%，受政策影響大。第四批環(huán)保督察地區(qū)：四川、吉林、浙江、山東、海南、西藏、青海、新疆。其中，山東、浙江企業(yè)數(shù)最多，且民企工業(yè)產(chǎn)值占比86.4%和86.2%，大幅高于以往督察的地區(qū)(第3批城市中天津和山西分別為73%和50%，“2+26”城市中北京和河北分別為75%和80%)。一般情況下，國企較為規(guī)范，環(huán)保督察對民企影響大于國企，因此，本輪環(huán)保督察影響程度要高于以往情況。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，山東和浙江化工、紡織、橡膠、金屬制品等行業(yè)的企業(yè)數(shù)量占全國的比例高。環(huán)保督察對鋼鐵、水泥、玻璃、石化、有色、焦化、氮肥、印染、制革、電鍍、農(nóng)藥等行業(yè)的影響較大，而鋼材、水泥、玻璃、煤炭和有色等行業(yè)產(chǎn)能較多集中在前幾輪督察的地區(qū)中。而本輪督察地區(qū)中，山東的化工業(yè)、紡織和橡膠的企業(yè)數(shù)全國占比分別達到15%、13%和11%;浙江的紡織業(yè)、皮革業(yè)和金屬制品的企業(yè)數(shù)全國占比分別達到25%、21%和12%。

　　那么隨著環(huán)保趨嚴，哪些標的最受益?

　　對此，中銀國際證券分析師陳樂天認為，環(huán)保加嚴，供給趨緊，看好山東和浙江地區(qū)產(chǎn)能受限產(chǎn)品的漲價趨勢。環(huán)保督察下，污染較重的行業(yè)產(chǎn)量受到明顯遏制?？春蒙綎|、浙江地區(qū)產(chǎn)能受限產(chǎn)品的漲價趨勢，如環(huán)氧丙烷、分散染料、滌綸纖維、燒堿、草甘膦等品種。

　　建議關(guān)注環(huán)氧丙烷標的濱化股份(601678) (601678)，染料標的浙江龍盛(600352) (600352);紙業(yè)標的太陽紙業(yè)(002078) (002078)。

　　另外，陳樂天堅定看好以創(chuàng)業(yè)板為代表的新經(jīng)濟，認為風格將會切換。從估值和盈利角度看，創(chuàng)業(yè)板已有一定配置價值，新經(jīng)濟是下半年最佳投資方向。