2017-08-11

　　財富創(chuàng)業(yè)板資訊：數(shù)據(jù)顯示，截至8月9日，全國水泥價格指數(shù)報收106.31點，同比上漲29.46%。今年上半年，環(huán)保督察組發(fā)現(xiàn)全國仍有使用國家明令淘汰的落后工藝和設備的水泥熟料企業(yè)19家，產(chǎn)能433萬噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產(chǎn)能2058.7萬噸；各地區(qū)將嚴肅處理淘汰落后產(chǎn)能工作不到位、企業(yè)違法違規(guī)生產(chǎn)等問題。

　　前不久召開的水泥行業(yè)去產(chǎn)能強自律增效益促進大會，發(fā)布了《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃(2017-2020)》。分析認為，按照此次去產(chǎn)能的要求，產(chǎn)能的減少必然引發(fā)供給減少，將帶動水泥價格后期回升。

　　下半年督察已經(jīng)開始，京津冀地區(qū)“2+26”城市要督察25輪次，廣東省，山東省開展為期9個月的環(huán)保督察，四川省開展為期10個月的環(huán)保督察等，國金證券(600109) 認為，下半年水泥或因環(huán)保督察帶來供給超預期的收縮，價格將穩(wěn)中上漲。

　　受此輪環(huán)保督察影響，四川多地水泥廠家限產(chǎn)、停產(chǎn)，生產(chǎn)成本加大，四川的水泥價格被迫上漲，據(jù)悉，成都地區(qū)已出現(xiàn)貨源緊缺。8月7日，中央第四批環(huán)保督察工作全面啟動，第五環(huán)保督察組率先進川進行為期一個月的督察工作。受停窯限產(chǎn)供給減少影響，7-8日成都部分大廠開始通知上調(diào)袋裝水泥價格50元/噸，散裝上調(diào)30元/噸左右。

　　事實上，我國水泥行業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩階段。目前我國各地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能過剩在20%-30%，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過剩約40%-50%。

　　“短期來看，需求維持穩(wěn)定的前提下，企業(yè)間錯峰生產(chǎn)及環(huán)保帶來的供給收縮，下半年水泥價格有望超預期?！眹鹱C券重點推薦區(qū)域龍頭海螺水泥(600585) (600585)、華新水泥(600801) 和祁連山(600720) (600720)。

　　國聯(lián)證券認為，去產(chǎn)能利好水泥龍頭，海螺水泥作為全國最大的水泥企業(yè)，噸凈利行業(yè)領先，重點推薦中西部水泥龍頭企業(yè)華新水泥。另外，建議關注區(qū)域內(nèi)水泥龍頭，如塔牌集團(002233) 、天山股份(000877) (000877)、冀東水泥(000401) (000401)、金隅股份(601992) (601992)、寧夏建材(600449) (600449)等。

　　相關概念股

　　海螺水泥(600585)：是中國水泥行業(yè)領先企業(yè)。目前，公司部分地區(qū)需求已逐步提升，報價也有所上漲。據(jù)機構調(diào)研，公司預計2016年銷量規(guī)模保持10%左右的增長，其中二季度銷量規(guī)模預計在6800至7000萬噸。此外，公司海外業(yè)務目前穩(wěn)步推進，去年海外銷售金額及占比均有所增加。

　　華新水泥(600801)：是華中地區(qū)水泥龍頭。最新數(shù)據(jù)顯示，公司在湖南地區(qū)部分產(chǎn)品價格已有所提升。華新水泥此前預告稱，今年上半年凈利潤同比降幅在90%至95%之間，但相較一季度1.36億元的虧損，公司二季度情況已明顯改善。此外，公司海外業(yè)務發(fā)展迅速，積極加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50萬噸/年的水泥粉磨站項目已開工建設，公司預計今年四季度實現(xiàn)投產(chǎn)運營。

　　祁連山(600720)：是中國中材集團有限公司所屬H股上市公司中國中材股份有限公司的控股子公司、國家重點支持的12戶全國性水泥企業(yè)(集團)之一，是甘青地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)集團、西北地區(qū)特種水泥制造商。水泥出廠價每噸提價50元，目前噸價在360元至380元。青海地區(qū)漲幅稍小，去庫存化明顯。

　　四川雙馬(000935) (000935)：是目前中國西南地區(qū)規(guī)模最大、效益最好的水泥生產(chǎn)企業(yè)，是一個集水泥制造、水泥制品、包裝制品、水力發(fā)電、新型建材和物資倉儲于一體的綜合性企業(yè)。